投资进化论：相比一夜暴富，为什么我们更推崇慢慢变富？

对于变富，很多小伙伴都有一种“道理我都懂，但我还是想一夜暴富”的心态。据研究，这种不愿慢慢变富的心态并非空穴来风，期望效用理论就证明了这一点。

早在20世纪50年代，数学家冯·诺依曼和经济学家摩根斯坦奠定了期望效用函数理论的框架，用于分析理性人在不确定条件下可能做出的选择。

基于期望效用模型，我们可以清楚地看到，在初期阶段，小额的财富积累能够使投资者的满足感快速增长，而到了后期，尽管财富仍在不断积累，但投资者满足感的增速却逐渐降低。

所以，大多数投资者更倾向于追求短期快速的财富增长，并能从中获得极大的满足和快乐。但“一夜暴富”真的靠谱么？今天广发基金带你一文了解：为什么我们更推崇慢慢变富？

那么，“一夜暴富”真的靠谱么？

以崇尚“慢慢变富”的巴菲特先生为例，目前他共计拥有1000亿美元的财产，而其中99.8%的资产都是他50岁之后积累的。

很多人都以为巴菲特财富增长的秘诀是“赚快钱”，但从其财富积累的时间曲线来看，他真正的致富之道是——“慢慢来”。

据统计，20岁出头的巴菲特仅拥有2万美元，到了30岁，他才变身百万富翁，56岁时跃身亿万富翁行列，并在随后三年内身价翻了近19倍。如今，他即将迎来91岁的生日，个人财富已经达到千亿美元。

注：数据源自网络：

https://luxurylaunches.com/celebrities/quora-answers-what-are-some-mind-blowing-facts-about-warren-buffet.php

那么，巴菲特的道理也同样适用于普通人吗？

让我们来做个算数游戏：

假设有3位投资者，他们拥有一样的初始资金1万元和相同的投资期30年，且30年的每年财富增长率的平均值均是6%。

其中，投资者A选择了每年财富平稳增长6%的理财方式；

投资者B选择前三年每年净值增长30%、后三年采用随机算法进行收益率模拟的理财方式；

投资者C选择以前三年每年净值增长50%、后三年采用随机算法进行收益率模拟的理财方式。

据模拟测算结果可以看出，30年后，投资者A将成为最大赢家，在投资前期，A的财富保持平稳上升趋势，而在投资后期，增速则明显加快。

图：不同投资风格投资30年财富积累对比（单位：元）

注：投资者B和C的后三年的收益率模拟采用的均值和方差为过去10年间90%*中债全债+10%*沪深300的均值和方差，且满足30年的平均财富增长率为6%。每期模拟100次取平均值。

风险提示：图中数据为模拟情况下测算得出，实际收益可能与模拟收益存在较大差异。投资有风险，选择需谨慎。

我们可以发现，在财富积累初期阶段，稳健型投资者的收益可能会低于中风险及高风险偏好的投资者，但经过时间的洗礼，长期稳健类投资者的优势则会越来越明显。

与之相比，虽然中等风险和高风险的投资者在前期具有超额优势，但是到了后期，随着净值的波动，他们最终的财富积累反而可能不及稳健型投资者。

可见，财富管理的长期主义很重要，我们不能只看到眼前可能有较大的涨幅，却忽略了将来出现回撤的可能性。长期稳健的投资主义，才是与时间抗衡的财富积累密码。

如何实现财富的长期主义？

亚马逊创始人贝索斯的偶像就是巴菲特，他在管理亚马逊公司的时候，就借鉴了巴菲特长期主义的风格。

他谈到：“在亚马逊，我们看得很远。如果某个季度的财报报表很好，那很可能是3年前的准备所成就的。所在我要求他们不只要看到未来的两三年，更要看到往后的五到七年。”

要实现长期主义的财富管理，往往需要关注以下三个方面：

1）设定长期目标

长期主义的思维，是指在经过深思熟虑、多层次及维度考虑后，设定长期的目标。在长期目标下设定子目标及行动方法，在推进的过程中，有条不紊地接近目标。

2）做好应对方案

在长期发展过程中，很可能会遇到与自己的预期有所偏离的情况。对于这些可能发生的状况，应尽可能地准备好应对方案，做好风险应对。

3）保持坚定信念

长期主义需要制定长时间的方案规划（如目标收益率），最好是以五年及以上为时间维度，在执行规划的过程中，也要抵御外界的干扰，每一天都朝着自己的目标努力。

长久的规划，坚定的信念，二者在财富管理的道路上缺一不可。

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本栏目《投资进化论》由广发基金投资者教育基地出品，本文由广发基金FOF团队撰稿。