证券业大事！券商年度大考放榜，这次“一对一”通知，所为何因？这些券商获评A类

券商分类评价结果或将不再公布。

近日，券商中国从多家券商获悉，今年券商“年度大考”——分类评价结果已出，多个地方证监局通过不同形式进行“一对一”通知。

连续12年的“公开披露”缘何改成“点对点通知”，有券商人士分析，监管一直有“证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的”要求，此次变化或进一步从制度上限制券商对于分类结果的使用用途。

目前，对于券商的分类管理，除分类评级之外，还有白名单制度。有券商人士向记者表示，监管酝酿用白名单制度替代分类评级。

截至7月29日，记者从近20家券商处获悉，至少有16家券商获评A类，其中东方财富(行情300059,诊股)证券、国金证券(行情600109,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)均为AA级。

连续12年公开发布或将结束？

今年，对于券商分类评价结果，监管部门采用比以往隐蔽的方式向券商告知。有券商表示收到电话通知，也有的从当地证监局领取相关文件。截至7月29日下午，多地证券公司收到结果的进展不一致。

就券商中国记者从近20家券商处了解到的情况来看，有5家券商获评AA级，分别是东方财富证券、国金证券、兴业证券、招商证券、中金公司。其中，东方财富证券与国金证券均上升一级。

财通证券(行情601108,诊股)、长江证券(行情000783,诊股)、东海证券、华林证券(行情002945,诊股)、华鑫证券、联储证券、平安证券、五矿证券、湘财证券等均获评A级。其中，湘财证券连升两级。

此外，四川及华南地区均有券商获评BBB级，相比上一年度进步。江海证券虽为BB级，已连升两级。

也有券商人士坦承，由于去年收到“大罚单”，今年分类评价结果出现滑坡，并不理想。

在采访中，有券商向记者表达对分类评级标准的不同看法。他们认为，与头部的大券商相比，中小券商处于比较弱势的地位。同样是收到监管的罚单，都要在评级中扣分，但是大券商因为业务项目加分多，罚单扣点分无所谓。不过对于中小券商而言，本来加分就不多，再被扣分的话，总分就会更低。

“监管部门目前有新想法，诸如用白名单制度来替代分类评级，不过目前实施起来可能会有些难度”，有相关人士向记者表示。

根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。

据悉，2022年券商分类评价A、B、C三大类别公司的比例原则上分别为50%、40%、10%。据此前中证协发布的证券公司2020年经营业绩指标排名情况，共有106家券商可能参评，以50%比例计算，A类券商有望增加至53家。与之相对，2021年共有50家券商被评为A类。

证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。

加强管理，进一步防止分类结果用于宣传？

回顾历史，证券公司分类评价自2010年起开始公布结果，至今已经连续12年公布分类结果。缘何今年开始不再公布？

有券商人士表示，过去监管就有“证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的”的要求，如今监管不对结果进行公示，进一步从制度上限制了券商对于分类结果的使用用途。

券商中国记者注意到，在历年分类结果公布的文件中，监管都会强调：证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

记者注意到，此前，监管已经取消了对于上市券商在中期报告中涵盖证券公司分类结果的披露要求。2020年9月18日证监会修订了《关于加强上市证券公司监管的规定》，其中就提到，为落实新《证券法》和“放管服”改革要求，减轻上市证券公司负担，取消了月度经营数据和中期报告涵盖证券公司分类结果的披露要求，使得上市证券公司信息披露频率和内容与包括银行等在内的其他上市公司保持一致。

万和证券研报显示，分类监管制度自2009年出台以来历经3次修订，2020年7月为第三次修订，对投行、资管、机构服务、财富管理等业务评级做出优化，细化投行评价方式、引导资管业务结构调整、新设财富管理业务评价指标、完善信息技术投入评价方式。

分类结果将影响创新业务资质等

自证监会对证券公司实施分类监管制度以来，有效促进了证券公司加强合规风控、增强核心竞争力。对于券商而言，“分类评级结果”这根指挥棒，也意义重大，直接影响到业务开展。

万和证券研报分析认为，评级结果将影响券商创新业务开展。分类评价结果将会对券商风险控制指标标准和风险资本准备计算比例及监管检查频率、创新业务资质、投资者保护基金缴纳比例等方面产生影响，从而影响券商整体经营业绩。

华金证券研报则提到，分类评级是监管层对券商治理结构、内部控制、合规管理、风险管理、风险控制及业务发展状况的综合评价，直接影响券商投资者保护基金计提比例；净资本、风险资本等核心监管指标计算标准；同时也会影响到新业务资格、监管资源分配、现场/非现场检查频率等。

根据华西证券(行情002926,诊股)梳理，券商分类评级影响主要在多个方面。

1）影响风险控制指标标准和风险资本准备计算比例，及监管检查频率。

2）影响券商业务资质（增加业务种类、发行上市、新业务新产品试点）。

证券公司分类结果将作为确定新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据。例如场外期权业务方面，AA级券商可以申请成为一级交易商（可在场内开展对冲交易），A级及以上券商可以申请成为二级交易商（可与一级交易商开展对冲交易）。

3）影响投资者保护基金缴纳比例。

《证券公司分类监管规定》第六章第三十一条规定，中国证券投资者保护基金公司根据证券公司分类结果，确定不同级别的证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例。根据现行规定，所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5%-5%缴纳基金。

将文化建设、薪酬制度纳入考核

今年分类评价结果有何看点？

根据此前地方证监局下发的关于做好2022年证券公司分类评价工作的通知，在今年分类评价工作中，监管部门将对券商服务脱贫攻坚等社会责任履行情况、行业文化建设、服务新三板改革情况进行专项评价；对服务民企纾困、落实《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则、资管产品加大权益类投资等专项工作突出的券商予以适当加分激励，对落实专项工作不力的券商予以扣分。

券商中国记者注意到，文化建设的评估结果对分类评价结果有所影响。

根据中证协前期发布的《关于2021年度证券公司文化建设实践评估的通知》，文化建设实践评估结果与证券公司分类评价直接挂钩。据了解，文化建设实践评估结果若为AA级，券商将可以在分类评价中加1分。此外，A级加0.8分，BB级加0.5分，B级加0.3分，C类、D类不加分。此外，加分事项多达9类，包括参与协会自律规则、规范研究讨论、起草工作，参与协会培训课程情况等等。

6月30日，中证协发布2021年度证券公司文化建设实践评估结果，按照合并口径，本次评估共有103家公司参加。其中，评估结果为A类AA级公司5家，A类A级公司6家，B类BB级公司10家，B类B级公司13家。

具体来看，文化建设实践评估结果为AA级的券商有国泰君安(行情601211,诊股)、银河证券、中信证券(行情600030,诊股)、中金公司、广发证券(行情000776,诊股)；A级券商有南京证券(行情601990,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、申万宏源(行情000166,诊股)证券、国元证券(行情000728,诊股)、长江证券、兴业证券。

此外，近年来，监管倡导行业机构建立稳健的薪酬制度、健全薪酬激励约束机制。券商中国记者注意到，在2022年证券公司分类评价的扣分项自评底稿中，相比2021年新增要求报送“公司员工及高管薪酬发放情况”，需要券商填写2020-2021年连续两年的薪酬数据，包括高管薪酬发放总额、高管薪酬最高值。