黄金交易提醒：非农强劲增加金价进一步下探风险，本周迎多个重磅数据考验

周一（7月11日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡1740关口附近，虽然地缘局势担忧和逢低买盘给金价提供支撑，但上周出炉的美国非农就业报告强劲，美联储多位官员强化7月份加息75个基点的预期，美元依然相对强势，金价进一步下探风险有所增加，继续关注1721（去年9月份低点）和1700整数关口附近支撑。

调查显示，市场对黄金后市分歧较大。本周重点关注美国6月CPI数据（周三公布）、美国6月PPI数据（周四公布）、美国6月零售销售数据（上周五公布）。市场预计美国6月CPI将从5月份的8.6%加速至8.7%。

Pepperstone研究主管ChrisWeston称，“尽管有许多迹象显示通胀已见顶，但不幸的是，通胀不会出现反转，"停滞"一词更为恰当……我认为市场对整体通胀更为敏感，风险在于通胀水平略高于市场预期。一个较高的CPI数据应该会巩固美联储在7月27日FOMC会议上加息75个基点的预期。市场对这一点的定价很坚定，9月份还会再加50个基点。”

分析师还指出，最近，尽管经济衰退的风险越来越大，但黄金未能吸引避险资金，因为投资者反而选择了已经升至20年新高的美元。

RJOFutures高级市场策略师BobHaberkorn指出，“就业数据推低了黄金，在如此强劲的美元升势之后，黄金已经在挣扎。不过，黄金在这个价位也出现了一些低吸买盘。”

基本面主要利多

【不满西方国家批评俄罗斯，G20会议俄外长拉夫罗夫中途离场】

20国集团（G20）外长上周五呼吁结束乌克兰的战争和粮食封锁，而俄罗斯外长在一次会议中离场，谴责西方国家对俄罗斯“狂热批评”，浪费了一次解决全球经济问题的机会。

在印尼巴厘岛举行的闭门会议上，俄罗斯入侵乌克兰及其对粮食安全和能源的影响是主要议题，但会议结束时没有发表联合声明，也没有宣布达成任何协议。

这是俄罗斯与众多强烈挞伐俄乌战争的国家之间首次举行面对面会议。

焦点集中在俄罗斯外长拉夫罗夫（SergeiLavrov）身上，他上周五抵达会场时，一旁纷纷有人对他呛声“你们什么时候停战”，“为什么不停战”。

第一场议程结束后，拉夫罗夫严词批评西方国家外长偏离讨论主题，只顾着猛烈批评俄罗斯，指控俄罗斯侵略、入侵、占领。

欧盟外交及安全政策高级代表博雷利（JosepBorrell）说，在第二场议程上，拉夫罗夫宣读了一份声明，然后就离场了，没有听取其他人的发言。博雷利说这种行为“不太尊重人”。

拉夫罗夫周四曾出席一个欢迎会，当时没有任何七国集团（G7）成员国的部长级官员出席。

印尼外长蕾特诺说，拉夫罗夫和美国国务卿布林肯在会议室里直接交谈。她没有说他们讨论的内容。

布林肯在会议间隙说，食品和能源成本上涨带来的挑战“因俄罗斯的侵略而急剧恶化”。

据美国国务院一位高级官员称，布林肯告诉与会代表，G20要跟上形势，就必须让俄罗斯承担责任。

乌克兰是世界第四大粮食出口国，由于南部沿海地区陷入战火，许多港口被封锁，出口货物十分艰难。

拉夫罗夫后来告诉记者，俄罗斯准备与乌克兰和土耳其就粮食问题进行谈判，但目前还不清楚何时能够举行会谈。

【俄罗斯称在多地打击乌军，乌克兰称击退多路俄军进攻】

根据俄罗斯国防部当地时间9日的通报，俄军在尼古拉耶夫等地打击乌军及其弹药库等设施。另外，在哈尔科夫地区，俄军还打击了2处外国雇佣兵据点。

据俄新社报道，卢甘斯克武装方面9日称，俄军以及卢甘斯克武装正在向顿涅茨克地区的谢韦尔斯克、索列达尔以及巴赫穆特三个城市推进。

据乌克兰国家通讯社报道，乌克兰武装部队总参谋部9日称，乌军当天在哈尔科夫方向、顿涅茨克地区的斯拉维扬斯克方向以及谢韦尔斯克方向击退了俄军的进攻。

另外，乌克兰总统泽连斯基9日发表讲话称，尼古拉耶夫、哈尔科夫以及扎波罗热等地过去24小时遭俄军打击，他强调只有更先进和强力的武器装备才能应对俄方军事行动。

【斯里兰卡再次爆发抗议活动，总统计划周三辞职】

在愤怒的抗议者涌入其官邸和办公室后，斯里兰卡总统戈塔巴雅·拉贾帕克萨表示本周将下台。

议会发言人在上周六晚些时候的电视讲话中称，拉贾帕克萨将在周三（7月13日）辞职，以确保权力的平稳交接。他的下台是向各党派领导人做出让步，此前他们要求总统辞职以结束激增的公众愤怒。

对这个无力支付食物和燃料进口费用的困境国家来说，总统辞职可能是一个转折点。国际货币基金组织代表说，他们计划继续与该国的财政部和央行进行技术性讨论。

总统秘书稍早在电话中表示，由于示威者越过催泪瓦斯和水炮闯入总统府，拉贾帕克萨大约在上午10点左右离开总统府。目前不清楚他的去向。

拉贾帕克萨上个月在接受采访时表示，他将完成剩余两年的任期，但不寻求连任，并称他不能以“失败总统”的身份离开。

上周六，数千名抗议者聚集在科伦坡总统府附近的一个海滨抗议场所。这些人士包括一些人权活动者、宗教领袖以及艺术家等。

针对总统的愤怒情绪已在这个南亚岛国酝酿数月。斯里兰卡正处于独立以来最混乱的时刻，通胀率预计会达到70%。拉贾帕克萨此前回避了希望他辞职的请求，尽管他所有在政府工作的家人都已经退出。在和平抗议活动变得暴力以后，他在五月份任命了长期对手RanilWickremesinghe为总理。

Wickremesinghe也在上周六宣布辞职。数小时后，抗议者在他的私人住宅纵火。总理办公室在短信中表示Wickremesinghe目前安全，但没有进一步详细说明。

基本面主要利空

【美国6月就业数据强劲，或将坚定美联储7月加息75个基点的决心】

又一份亮眼的就业报告可能会坚定美联储在7月会议上加息75个基点的决心，因为就业市场仍然强劲的喜讯与对其最终不得不降温以缓解通胀的担忧发生了冲突。

美国经济在6月份增加了37.2万个工作岗位，这个数字远远超过预期，民间就业重回疫情前水平之上，失业率保持在3.6%的超低水平。

虽然就业数据可能会冷却对经济衰退即将到来的臆测，但它可能会加剧美联储是否需要更激进加息来减缓经济，并将消费者通胀率从目前超过8%的40年高点上降下来的不确定性。

这种非常强劲的势头，再加上“涨上天的”通胀，可能有助于为进一步激进加息提供理由。

工资增长的速度已经连续三个月下降了。但时薪仍在以5%以上的同比速度增长。5月份的职位空缺数据显示，每个失业者仍对应近两个职位空缺，而且自2月份以来，工作或寻找工作的总人数没有什么变化，这使美联储对劳动力供应稳步增长的希望破灭。

交易员们在6月就业报告发布后押注美联储加大加息力度，利率期货合约现在反映出美联储有些许可能在7月加息一整个百分点。利率期货合约反映的基本情境是美联储的政策利率到年底将在3.5%-3.75%之间，高于美联储决策者自己在三周前的预测。

“这让人质疑......经济衰退迫在眉睫的说法，”ADP的首席经济学家NelaRichardson说，“这对美联储来说是个促进。他们可以表现得更激进。”

安联投资管理高级投资策略师CharlieRipley说，“最新的就业报告仅仅意味着美联储在政策利率方面仍有更多的工作要做，以冷却经济中的需求，目前加息75个基点几乎是肯定的。对投资者来说，现在重要的不是美联储升息的速度有多快，而是升息到什么程度才能让经济放缓”。

【最近一周投机客增加美元净多头押注】

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净多头押注增加。

截至7月5日当周，美元净多头头寸从之前一周的136.5亿美元增至155.9亿美元。

芝加哥国际货币市场（InternationalMoaryMarket）的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。

“我们可以看到欧元兑美元汇率迅速跌至并跌破平价，就跟我们在2000年1月首次突破平价时看到的一样，”花旗集团首席技术策略师TomFitzpatrick在上周五的研报中写道。就业报告以及更高的7月加息75个基点可能性，进一步巩固了他做空欧元兑美元的倾向

加拿大帝国商业银行外汇策略主管BipanRai表示，“欧元兑美元跌破平价似乎只是一个时间问题，”“部分原因是欧洲央行在紧缩方面跟不上美联储的脚步”。

【亚特兰大联储主席博斯蒂克称经济强劲，支持7月加息75个基点】

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他支持美联储本月晚些时候连续第二次将利率提高75个基点。

“在我看来，经济的强大势头意味着我们可以在下次会议上以75个基点的幅度行动，不会对整体经济造成很多持久的损害，”他在上周五接受采访时表示。“我完全支持75个基点的行动。”

美联储官员采取了积极的政策行动，以应对40年来最热的通胀，同时承认这可能会抑制美国经济并软化就业市场。他们上个月加息75个基点，是1994年以来最大的一次加息。根据这次会议的纪要，他们支持7月底再次开会时加息50或75个基点。

【纽约联储主席威廉姆斯：美联储“坚定致力于”实现2%的通胀目标】

纽约联储主席威廉姆斯表示，决策者“坚定致力于”让通胀率回到2%的目标水平，加息速度将取决于经济形势。

威廉姆斯上周五在书面讲话中表示，美联储6月升息75基点“是从疫情初期非常宽松的货币政策立场快速转向的关键一步”。

“在确定未来加息的速度和幅度时，我们将密切关注经济状况，探查金融环境收紧对经济的影响，及通胀，通胀预期和经济前景的变化情况。我们将依赖于数据，并保持灵活性。”

威廉姆斯表示，劳动力市场的供应“非常紧张”，美联储“已经实现”了充分就业目标。他说，旨在遏制通胀的紧缩货币政策会在一定程度上推高失业率。

“我目前预计今年实际GDP增长率将低于1%，然后明年将略微反弹至1.5%左右，”威廉姆斯说。“随着整体增长放缓至趋势水平以下，预计失业率将从目前非常低的水平上升，明年达到略高于4%的水平。”

后市前瞻

上周，15位华尔街分析师参与了Kitco的黄金调查。在参与者中，有6位分析师（40%）认为短期内金价看涨。与此同时，5位分析师（33%）对黄金持看跌预期，4位分析师（27%）对黄金持中性看法。

与此同时，有484人参加了在线民意调查。其中204人（42%）预计金价本周将上涨。另有183人（38%）预计金价将下跌，另有97人（20%）持中立态度。

一些分析师认为黄金面临更多下行风险，可能会试探1700美元，甚至1650美元。

OANDA高级市场分析师EdwardMoya表示，“上周一跌破1800美元后，抛售压力就非常大。我们还会看到跌多少？金价仍有可能突破1700美元关口。如果情况恶化，金价可能会跌至1650美元至1675美元——这是买家的回归价位。黄金很容易受到这种暴跌的影响。这是关键水平。至于上行方向，1770美元是黄金的关键阻力位。”

渣打银行贵金属分析师SukiCooper上周五表示：“黄金价格已跌至2021年9月的水平，技术上处于超卖区间。尽管金价在通胀风险升高和对经济衰退的担忧加剧之间徘徊，但它已经恢复了对美元的依赖，美元而非黄金受益于避险资金。”

Cooper关注1690美元，强调这一水平是黄金的“较弱的价格底部”。她还表示，7月份是需求的季节性淡季。“黄金目前有避险溢价，但已被大幅侵蚀；我们预计黄金将继续从宏观驱动因素中获得线索。因此，价格可能在今年晚些时候下跌，但对通胀的担忧应该会限制下跌幅度。”

但也有一些分析师表示，他们预计黄金近期将出现反弹。

“黄金整体看空，但在下方接近可能耗尽的重要水平，这可能引发看涨修正/趋势，”MoorAnalytics创始人MichaelMoor表示。“我们已经突破了多个看跌形态，但很可能处于从高点向下的最后一次结构性延伸。”

SIAWealthManagement首席市场策略师ColinCieszynski表示，他也认为黄金至少有短期反弹的潜力。

“最近黄金价格的下跌主要是由美元的上涨推动的，美元从技术上讲已经过度扩张。随着黄金的RSI指标超卖，黄金可能会出现短期交易反弹，”他说。“话虽如此，随着如此多的资本进入美国寻找防御避风港，黄金可能会继续与美元抗争。”

Cieszynski补充称，尽管以美元计价的黄金可能走势艰难，但以其他主要货币计价的黄金可能仍走强。