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非农前瞻:多空超难拿捏的一次,美元走强概率更大

来源:金十数据   2022-07-08 15:23:47

北京时间周五晚20:30,美国将公布6月季调后非农就业人口以及6月失业率。

市场预期此次非农将新增26.8万人,前值为39万,同时预期失业率将持平于3.6%,平均时薪月率料保持在0.3%。

此次的非农就业新增人数可能是一年以来最少的,但即便如此,仍远高于新冠疫情爆发前几年的平均水平。经济学家表示,非农新增人数放缓并不令人担忧。劳动力市场仍然是美国经济黯淡前景中的一个亮点。尽管NETFlix和特斯拉等知名公司的裁员在最近几周频频登上头条新闻,但几乎没有证据表明裁员正在各个行业普遍存在。

非农前瞻:多空超难拿捏的一次,美元走强概率更大

另外,随着美国接近疫情爆发前的就业水平,经济不可能像复苏高峰期那样每月持续增加50万个工作岗位。“根据人口趋势,这是不可持续的”,汇丰控股公司的美国经济学家Ryan Wang说。德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan也说,数据可能更多反映的是“自然放缓,而不是经济疲软”。

彭博经济学则说:“即使‘软着陆’最终被证明是与‘暂时性通胀’一样的谎言,仍有理由认为今年就业市场不会跌落悬崖。服务业的复苏仍在进行中,有利于休闲和酒店等行业,以及教育和卫生服务。”

而且,美联储希望看到招聘普遍放缓,因为它正在试图遏制包括劳动力在内的所有经济领域的需求。这将有助于减轻工资增长的压力,从而缓解通胀压力,因为工资增长是通胀的一个关键来源。

此外,美联储希望看到劳动参与率上升,该数据衡量的是积极工作或正在寻找工作的人数。经济学家预计,6月份这一数字将上升到复苏期间的最高水平,这有助于雇主填补数百万个空缺职位。

富国银行高级经济学家Sarah House说:“这确实是美联储的金发姑娘情景,让更多人进入劳动力市场,更多人领取薪水,但企业的通胀压力在一定程度上有所减轻。”

但如果非农就业新增人数少于10万人,那就会带来担忧。摩根大通的Michael Feroli称,这种下降速度就不仅仅是就业降温的问题了,也很难将其视为噪音,表明所谓的“软着陆”没有实现,雇主因为衰退警告而减少招聘,当前的就业市场强度可能快速恶化。

高盛交易员Matthew Fleury写道:“市场希望不要太高也不要太低的数据来保持买盘。数据要强大到足以说明世界不会陷入衰退,但不能太强,以免将10年期美债收益率推回3.25%的高位。同时,数据不能太低,不明突出美国数据在恶化而通胀将保持高位,以免导致美联储又要大幅加息75个基点来缓解通胀。大约17.5万到25万(最适宜)。

值得一提的是,今天凌晨发表讲话的美联储理事沃勒预计,今日公布的非农就业报告将录得增加27.5万人左右。

另外,薪资数据也备受关注,市场预期年率将为5%,较前值5.2%有所下降。如果就业增长在不断下降而薪资仍维持强劲,则可能引发关于滞涨的担忧。

由于美联储加息前景再度陷入不确定性,交易员们对数据的反应加大,今晚的非农料会引发较大波动。

分析师Yohay Elam预测,此次非农报告如果出现以下三种情形将利好美元:

第一,非农就业新增人数和工资增速同时强于预期。这将巩固美联储7月再度加息75个基点的预期。

第二,非农就业新增人数放缓,但薪资继续增长。这种情况表明通胀压力上升,美联储需继续紧缩。

第三,非农和薪资数据同时不及预期。这表明美国经济在减速,会带动美元的避险需求。

反之,如果非农就业增长强劲但薪资增速放慢,那将利空美元,因为这正是美联储乐见的情景:经济维持扩张,同时物价压力下降。

本周美元走强令金价大幅下跌。非农公布后,如果美元走强,金价可能出现更多​​下行空间。

Fxstreet分析师Sagar Dua称,贵金属处于空头控制之中,黄金价格如果跌破1730美元的关键支撑位,则具有继续下行的潜力。从日线看,金价正在向2021年3月8日低点1676.87美元下跌。50日和200日均线在1850美元处形成了“死亡交叉”,这也增加了下行压力。同时,相对强弱指数(RSI)已转入看跌区间,预示未来金价将进一步下行。

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