稳健型指数又创历史新高，中基私募50指数最新周报来了！
来源：中国基金报 2022-06-18 09:22:20
一、市场回顾
近期，国际经济形势依然不容乐观。美国方面，虽然非农就业情况稳中向好，但疫情、关税和制裁引发的供给矛盾依然突出，加息应对通胀的效果在短期难以显现，利率走高对经济、金融市场的负面影响将持续。欧洲在经济疲软的背景下也存在陷入“滞涨”风险，在俄乌冲突暂时无法平息的背景下，对俄制裁与俄罗斯反制裁将从供应端的角度推高物价水平，加息恐难抑制物价上涨。中国经济形势有所好转，疫情常态化管控保证了经济活动的开展，降低了停摆风险，5月PMI小幅回升并接近荣枯线，社会融资数据同比有所增长，但结构性问题依旧。
市场方面，上周A股继续反弹，市场热度显著提高，日成交额最高破万亿，能源、有色、化工等周期类板块涨幅居前，证券、酿酒、医药等板块也有一定涨幅。风格方面，小盘股表现依然强劲。基差方面，沪深300指数和中证500指数保持贴水状态，幅度分别在5%、8%左右。
港股延续反弹，金融、能源、半导体、汽车，运输等板块涨幅显著。美股整体以下跌为主，主要指数于近期小幅反弹后连续大幅下跌，居高不下的通胀和随之而来的加息是下跌的主要因素。
大宗商品市场方面，国际原油价格创短期新高，上周油价突破今年3月高点，站上120美元，LME有色金属有不同程度的下跌，农产品(行情000061,诊股)中谷物多数下跌，棉花、糖小幅上涨。国内商品依旧呈现分化走势，工业品多数上涨，农产品横盘下跌，工业品中的黑色板块和受原油带动的化工板块涨势凌厉，建材板块也有一定的涨幅，有色板块波动不大，农产品中谷物和软商品以下跌为主，油脂板块在外盘影响下有所上涨。
总体上看，上周股票市场强劲反弹，商品市场各板块趋势延续，中基私募50指数的股票多头策略、对冲策略、CTA及衍生品策略均获得了盈利。
二、指数走势
（一）中基优选私募基金50指数
中基私募50指数在6月10日当周收于1718.29点，较6月2日当周上涨2.08%。
指标方面，中基私募50指数年化收益率达到20%，远超沪深300指数年化收益率4%；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在12%左右，最大回撤不到14%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率在1.5左右，而沪深300指数的夏普比率仅为0.1。
（二）中基优选私募基金50稳健型指数
中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”）的基准日为2020年1月1日，6月10日当周收于1562.31点，较6月2日当周上涨1.96%。
最近一年，中基私募50稳健型指数的收益率为5.04%，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。
中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过5%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益超过55%，年化收益率在20%左右，夏普比率在2.4以上。
三、成份表现
（一）中基私募50指数成份表现
上周，中基私募50指数上涨2.08%，股票多头策略、对冲策略、CTA及衍生品策略分别贡献1.62%、0.14%、0.32%。
股票多头策略下全部子策略盈利，其中另类策略一骑绝尘，均衡成长与量化指增策略也有不错的收益；对冲策略下各类策略均有斩获，其中基本面量化对冲策略拨得头筹；CTA与衍生品策略下几类策略均获得了盈利，量价中长期策略的盈利幅度最大。
上周50支成份基金中有46支盈利，从统计指标上看，三类策略中股票多头策略的盈亏分布比较均衡。
（二）中基私募50稳健型指数成份表现
上周，中基私募50稳健型指数上涨1.96%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略盈利0.30%，经均衡配置的股票多头策略、CTA及衍生品策略分别0.85、0.81%。
二级策略上看，对冲策略下的基本面量化对冲策略斩获颇丰，股票多头策略下的另类策略盈利十分可观，CTA及衍生品策略下的量价中长期类策略和另类策略均获得了盈利。
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