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券商晨会精华：美股再度急跌市场在交易什么？

来源：财联社 2022-05-06 09:27:30

昨日大盘震荡反弹，但三大指数有所分化，上证指数领涨收获4连阳，创业板指数受宁德时代(行情300750,诊股)等权重股拖累反弹力度有限。盘面上，农业及相关板块走强，农发种业(行情600313,诊股)涨停。医药及相关板块走强，中国医药(行情600056,诊股)涨停。此外，军工、次新、房地产、基建等多个板块盘中活跃。下跌方面，券商板块全天低迷。此外宁德时代受业绩不及预期影响大跌超8%，成交金额创历史天量。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨，超170股涨停或涨超10%。沪深两市昨日成交额9010亿，较上个交易日缩量640亿。板块方面，互联网电商、医药商业、种植业与林业、草甘膦等板块涨幅居前，证券、旅游、租售同权等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.68%，深成指涨0.23%，创业板指跌1.33%。北向资金昨日全天净卖出23.62亿元；其中沪股通净买入0.85亿元；深股通净卖出24.48亿元。

隔夜美股三大指数大幅收跌，纳指跌4.99%，为2020年6月以来最大单日跌幅；标普500指数跌3.56%，道指跌3.12%。互联网零售概念股、大型科技股、热门中概股集体重挫。苹果收跌5.57%，总市值较前日蒸发超1600亿美元；脸书跌6.8%，亚马逊跌7.6%，特斯拉跌超8%；叮咚买菜跌21.6%，蔚来跌超15%，小鹏汽车跌13.5%。

在今日的券商晨会上，中金公司(行情601995,诊股)认为，美股市场在担心美联储实际加速紧缩与缓和预期之外更快紧缩之间反复纠结；中信建投(行情601066,诊股)认为，锂电设备企业需基于自身核心工艺技术的延展性，打造第二成长曲线；开源证券认为，把握计算机板块“黄金”底的布局机会。

中金：美股再度急跌在交易什么？

中金公司认为，过去两天市场预期的剧烈摆动，本身也说明市场在担心美联储实际加速紧缩与缓和预期之外更快紧缩之间仍在反复纠结，而决定这一天平走向的在于对通胀和增长前景的判断。其背后逻辑在于：如果通胀和增长前景都较为黯淡悲观，已有的紧缩路径已经足够给估值和盈利以重创；而如果有望看到通胀的拐点且增长前景相对稳健，那么市场就可能更为关注未来更快紧缩担忧的消除。

中信建投：锂电设备企业需基于自身核心工艺技术的延展性，打造第二成长曲线

中信建投认为，锂电设备属于非标设备，市场空间的扩大依赖于下游的加速扩产以及技术路线的较大变化。近年来，受益于动力电池企业扩产不断，锂电设备的市场空间持续高增，且中短期内该趋势仍将延续。但长期看，非标设备企业具有“二阶导属性”，在行业增速放缓之际或将遇到成长瓶颈。因此，锂电设备企业需基于自身核心工艺技术的延展性，提前布局其他具备高成长性的下游领域，打造第二成长曲线。

开源证券：把握计算机板块“黄金”底的布局机会

截至2022年4月29日，计算机板块公司年报及一季报披露完毕，我们对主要财务数据进行梳理。按照整体法统计，（1）2021年度计算机板块248家上市公司共实现营业总收入10,699.85亿元，同比增长15.20%，基本恢复到疫情前的增长水平；共实现归母净利润478.80亿元，同比增长3.6%，利润增速低于收入增速，我们判断一方面由于原材料供货紧张等方面因素导致毛利率下降，另一方面则由于研发及市场投入加大，导致期间费用率明显上升。（2）尽管受疫情的影响，2022Q1计算机板块共实现营业总收入2217.88亿元，同比增长15.5%，增速较2021Q3/Q4有所提升；实现归母净利润478.80亿元，同比下滑59.2%，主要由于人员成本的增加所致。展望全年，大多公司人员招聘计划较2021年有所放缓，有望推动板块利润水平的提升。