二月养老服务发展报告·观点月度指数

观点指数 报告期内，养老行业政策指向"物业+养老"的多业态协同发展。"物业+养老"此前早已被提出，但疫情来袭更加凸显了这一发展模式的重要性和必要性。

北京市发布的试点通知文件将"物业+养老"模式正式落到实处，预计会成为解决90%居家群体养老问题的关键方向。

而针对3%的机构养老群体，养老机构正致力于完善机构内的医疗配备，旨在为入住者提供更专业的医疗照护服务。从各省市公布的"十四五"养老服务体系规划中可看到，医养结合率达100%是各省的基本目标。

在探索可持续的医养结合模式过程中，企业仍需克服多方面的困难。

作为养老机构的主要运营主体之一，险企将资金持续注向CCRC项目。与房企相比，险企对大体量的养老项目布局更为积极。除了资金方面的原因外，还与险企本身丰富的客户资源有关。CCRC项目对险企来说，是打通产业链条、形成产业闭环的关键。

"物业+养老"试点在京落实，发展壁垒依旧难破

解决养老问题是当下关系到社会民生的重要事项，各省市纷纷拟定"十四五"时期的养老服务体系规划，对养老产业进行规划性布局。

月内，北京市发布一项重要通知，对养老产业未来的发展指出了更明确的方向。

2月9日，北京市6部门联合印发了《关于开展"物业服务+养老服务"试点工作的通知》，选定北京首开集团、天恒置业集团、万科集团及远洋亿家等物业服务企业旗下的物业养老服务企业作为试点单位，为北京市城六区人口密集的老旧小区、新建小区及街巷物业登不同类型区域提供养老服务，试点期限为一年。同时开放其他已经开展养老服务或有意愿参与试点工作的物业服务企业，各区也可纳入试点，同等享受试点支持。

来源：北京市《关于开展"物业服务+养老服务"试点工作的通知》

早在2020年底，住建部就已发布过《关于推动物业服务企业发展居家社区养老服务的意见》，彼时部分企业开始试水"物业+养老"的模式。直至如今，"物业+养老"由畅想真正落到实处，对行业有着重要的指导意义。

通知选定的试点企业均为已具备成熟物业服务经验，其中天恒置业、万科与远洋均有养老项目在运营，同样有着丰富的运营经验。天恒置业在北京覆盖居家养老、社区养老及机构养老多元布局；万科旗下有随园嘉树及智汇坊等品牌，并已在部分城市提供养老服务；远洋旗下也有知名养老品牌--椿萱茂。

对于行业来说，"物业+养老"是解决居家养老问题的突破点。但从企业盈利的角度出发，物业+养老却有着难以冲破的壁垒。

"物业+养老"包括家居适老化改造、提供上门服务以及社区养老设施加建等多个方面。

近年发布的政策文件要求在住宅小区内适配一定比例的养老设施面积，这给物业企业的适老化改造提供了很大的便利。但对于众多已建成的老旧小区而言，适老化改造的空间有限，难度大且耗费成本高。

不过，随着试点的推行和扩大，国家和地方财政或会在此方面加大补贴力度。

另一方面的难点是养老服务人才的不足。物业公司现有的人员配置无法支撑物业养老的发展。事实上，不仅是物业企业，养老行业内的专业服务人才同样是不足的。目前九如城、保利健投等企业在积极促成与人才培育机构的合作，旨在向行业输送更多的养老服务专业人才。

医养结合率100%目标下，机构探索 转诊及医疗资源配置

除了居家养老方面，国家对于养老机构医养结合也提出了更高的要求。医疗资源缺乏的情况下，合理提高医疗资源利用率，成为医养结合的关键。

医养结合模式一般有两种：医中有养及养中有医。顾名思义，就是在医护机构内设养老服务或是在养老机构中提供医疗救助服务。

据观点指数对养老市场的持续观察，报告期内部分养老机构积极地链接了更优质的医疗资源，致力于实现医养结合。

来源：观点指数整理

上述两则事件正好体现了养中有医的两种不同途径，内部配置医疗资源或是建立转诊机制。相关数据指出与非医养结合养老机构相比，医养结合类的入住率高将近9个百分点。

但对于机构来说，实现医养结合也并非易事。目前，中高端水平的养老机构所配置的医疗资源比较完备，而其他较为普惠的养老机构大多只能提供基础的医疗护理。医疗机构也难以容纳所有养老机构的就诊需求。

为实现资源的高效配置，医养结合的大平台也在搭建当中。报告期内，国家卫健委公布346家老龄健康医养结合远程协同服务试点，其中有泰康、九如城等企业项目入选。据了解，试点机构通过老龄健康医养结合远程协同服务平台，为入住老年人提供远程医疗、慢病管理、复诊送药、照护指导、人员培训、科普讲座等远程协同服务。同时，平台将联动"国-省-市-县-乡"的各级医院，打造闭环服务。

由医养结合提出开始，国家与各养老机构均作出了多方面的探索。各省的"十四五"养老服务体系规划中亦提到医养结合率达100%是基本目标，这意味着养老机构需在医养结合方面作出更多的努力。

险企资金持续流向CCRC项目，盈利难题仍待解决

险企是养老产业里的关键主体，保险与养老有着高度的契合性。近年来，保险资金持续流向养老市场，重点投资CCRC养老项目。据泰康健投调查数据显示，截至2021年11月，保险机构在全国34个城市布局养老产业，累计提供超过13万张床位，国内布局养老的人身险公司比例达47%。

本月17日，企查查显示太保寿险在北京成立了新养老公司--太保养老（北京）有限公司，注册资本8亿人民币。关联到此前太保在北京摘得1宗多功能用地性质地块，新公司或为太保家园·北京国际颐养社区的项目公司，太保北京养老项目有实质性进展。

据观点指数了解，太保寿险当前已开业的项目有2个，分别是位于成都的CCRC项目，以及位于云南的旅居养老项目。截至本月，太保已落地的养老项目共有11个。

数据来源：太保家园官网，观点指数整理

另一险企泰康人寿旗下养老品牌--泰康之家，也有传出项目新进展。报告期内，泰康之家·桂园媒体见面会在机构内举办。见面会上称，桂园目前已全面开放预订，将于今年9月28日开业。而此后，泰康之家在杭州摘得一宗地块，用于建设泰康之家·浙园。

同在杭州，泰康之家·大清谷已于2020年开业，泰康之家在杭州"一城双园"的格局已形成。

总结近几月养老市场的发展动向，险企表现积极，多个险企投资的项目落得实质性进展，数个CCRC项目更是开业在即。

保险资金规模大、期限长的特征正好与养老项目资产重、盈利周期长的特征相适应。但由于养老产业整体尚未成熟，商业模式未明、盈利难等问题不仅困扰着险企，同样也困扰着养老市场内的各个运营商，需要持续探索。