IPO周报 | 上周过会率“跳水”，本周上会数量少一半

上周（12月13日~12月19日）共13家企业上会，9家获通过，3家被否，1家被暂缓审议，过会率不足70%，与此前一周100%的过会率相比大幅跳水。本周（12月20日~12月26日）上会企业数量将下降至6家，不足上周数量的一半。

创业板：上周6过4，本周2家待考

上周创业板共6家企业上会，威海市泓淋电力技术股份有限公司等4家获通过，浙江世佳科技股份有限公司（以下简称：世佳科技）、江苏扬瑞新型材料股份有限公司（以下简称：扬瑞新材）被否。本周有2家企业待考，分别为深圳市家鸿口腔医疗股份有限公司、杭州广立微电子股份有限公司（以下简称：广立微）。

世佳科技主营农药制剂，主要产品包括农业病虫草害防控、植物生长调节与生物刺激、林业病虫害防控等类型的农药制剂，2018年至2021年前三季度（经审阅）分别录得营收2.10亿元、2.61亿元、2.98亿元与2.79亿元；归母净利润为2629.94万元、3143.11万元、4512.52万元与4470.76万元。审议会议上，创业板上市委要求世佳科技说明2020年以来对客户金翼化工的销售发生重大变化的原因及合理性；还对公司遴选经销商的相关内控制度是否健全且被有效执行、与相关经销商的销售是否具有商业实质，收入确认是否符合企业会计准则进行了问询。世佳科技2019年至2020年除草剂产品毛利率分别为10.67%、18.05%、24.22%，同期同行业上市公司除草剂毛利率则大多在15%至19%之间徘徊，也被上市委要求说明该产品毛利率高于可比公司且变动趋势与可比公司不一致的原因及合理性。

扬瑞新材主营功能性涂料，其中食品饮料金属包装涂料为公司现阶段主要的产品领域，最终应用于包括红牛、旺旺、娃哈哈、加多宝等知名饮料、啤酒、食品品牌的金属包装。2018年至2021年上半年，公司营业收入分别为2.77亿元、3.11亿元、3.55亿元、2.14亿元；归母净利润分别为6733.95万元、6562.6万元、8288.46万元、3546.94万元。报告期内，中国红牛对公司营业收入和净利润的影响较大，但截至目前，红牛商标权属仍然存在未决诉讼或纠纷，上市委对于扬瑞新材与中国红牛相关的业务是否存在相关的诉讼与仲裁等风险表示关注。奥瑞金系扬瑞新材多年以来的第一大客户，其持有扬瑞新材4.90%的股份，上市委就扬瑞新材的独立性以及与奥瑞金高管之间存在大额资金往来等情况进行了问询。

本周广立微将上会，公司主营集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备。2018年至2021年上半年，公司营业收入分别为3116.33万元、6614.35万元、1.24亿元、4530.16万元；归母净利润分别为-997.02万元、1933.09万元、4987.45万元、-642.15万元。此前，深交所主要关注了公司业绩的成长性及可持续性、业绩变动、项目成本与研发费用、存货等问题。

科创板：上周4家过会，1家被暂缓审议

上周，科创板共5家企业上会，4家通过，中钢洛耐科技股份有限公司（以下简称：中钢洛耐）被暂缓审议。

上周一（12月13日），阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称：阿特斯）过会，阿特斯主营光伏组件，位列全球5大光伏组件厂商。2018年至2021年前三季度（未经审计），阿特斯分别录得营业收入244.38亿元、216.8亿元、232.79亿元、195亿元；归母净利润分别为19.22亿元、17.51亿元、16.13亿元、-2.08亿元。本次阿特斯拟募资40亿元，其中28亿元将用于扩产拉棒、硅片、光伏电池、光伏组件等项目。审议会议上，科创板上市委也要求阿特斯结合主要境外业务所在国家/地区对中国光伏企业的贸易政策及变化情况，分析是否会对公司境外收入造成重大不利影响，并说明公司采取的应对措施。上市委还对阿特斯及其控股子公司作为被告/被申请人的未决案件进展情况、所涉及赔偿金额及预估结果可能产生的影响表示关注。

中钢洛耐上周三（12月15日）上会被暂缓审议。公司主营是中高端耐火材料，产品广泛应用于钢铁、有色金属、石油和煤化工、电力、环保和国防军工等多个高温领域。2018年至2021年上半年，公司营业收入分别为16.41亿元、18.2亿元、20.18亿元、14.12亿元；归母净利润分别为9686.44万元、1.35亿元、1.97亿元、1.34亿元。上市委重点关注的是中钢集团的债务危机是否会对中钢洛耐造成影响，公司对于中钢集团债务有无连带责任，是否存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷；中钢洛耐被要求进一步采取稳定控制权的有效措施，提供公司与有关银行签署的债务重组协议。

本周，科创板将迎来福建福特科光电股份有限公司、江苏集萃药康生物科技股份有限公司2家企业上会。

主板：上周华南装饰被否，本周百合生物再次上会

上周主板共2家企业上会，浙江比依电器股份有限公司通过，深圳市华南装饰集团股份有限公司（以下简称：华南装饰）被否。

华南装饰主要为客户提供建筑装饰设计与施工管理服务，业务范围覆盖公共建筑装饰和住宅精装修等领域的方案设计、技术咨询、工程管理等服务。2018年至2020年（以下简称：报告期），公司实现营业收入17.68亿元、20.01亿元、21.54亿元；归母净利润分别为4329.2万元、8752.73万元、7267.75万元。值得注意的是，华南装饰分别在2017年1月和2017年12月两次与英大证券签署上市辅导协议，两次辅导工作分别在2017年11月和2020年5月终止。2020年10月华南装饰又接受万和证券上市辅导，在本次发审委会议上还是没能闯关成功。

发审委问询了华南装饰成立之初的股权转让、资金去向等问题，关切公司应收账款及合同资产在报告期内持续攀升，公司业务获取方式是否合规等。

本周，之前被暂缓表决的威海百合生物股份有限公司将再次上会。

北交所：本周威贸电子闯关

本周五（12月24日），北交所将召开第3次审议会议，上海威贸电子股份有限公司（以下简称：威贸电子）将闯关。

威贸电子主营各类线束组件及注塑集成件，产品广泛应用于智能家电、工业自动化、新能源汽车/汽车、大型印刷机、高铁、医疗设备等领域。2018年至2021年上半年，公司分别录得营收1.44亿元、1.57亿元、1.72亿元、1.06亿元；归母净利润分别为2841.12万元、3055.26万元、2942.04万元、1847.96万元。此前，北交所就五大方面共26个问题对威贸电子进行问询，包括公司毛利率远高于可比公司的真实合理性等，公司及保荐人在回复中表示，公司毛利率较高的原因为发行人与可比公司的业务模式、客户类型和主营产品不同，且发行人产品附加值较高；其毛利率高于可比公司均值具有真实性、合理性。