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A股跨年行情味渐浓后期紧盯成长主线

来源：中国证券报 2021-11-20 14:22:19

“周五下午大盘直线拉升，是不是要来一波大行情？”11月19日收盘后，中国证券报记者在某社交平台看到有投资者评论。

11月19日，A股市场沪深三大股指低开高走最终均涨逾1%，全周（11月15日至19日）食品饮料、纺织服装等年内表现较弱板块强势反弹。分析人士表示，未来市场整体将呈现大盘风格占优，成长与价值轮动的局面，看好高景气板块中估值偏低的子板块。对于备受期待的跨年行情，部分人士继续看好成长主线。

● 本报记者胡雨周璐璐

连续21日成交超万亿

在房地产、券商等板块的强势助推下，11月19日A股市场集体收涨，在三大股指中，上证指数和深证成指周线翻红。Wind数据显示，截至11月19日收盘，上证指数上涨1.13%，报3560.37点，全周累计上涨0.60%；深证成指上涨1.19%，报14752.49点，全周累计上涨0.32%；创业板指上涨1.04%，报3418.96点，全周累计下跌0.33%。

就本周行业板块而言，28个申万一级行业中，今年跌幅达两位数的食品饮料板块本周强势反弹，截至11月19日收盘，全周累计上涨3.15%；纺织服装板块本周以3.01%的涨幅紧随其后；钢铁、采掘等热门板块本周依旧强势，截至11月19日收盘均涨逾2%。

在不少低估值板块冲高之时，本周锂电、半导体等年内热门赛道却有所降温。Wind数据显示，从沪深两市热门概念板块看，半导体设备以5.84%的周跌幅领跌，年内累计涨幅超过110%的锂电电解液本周累计下跌4.84%，光刻胶、半导体硅片、锂电负极等概念板块周跌幅较大。

不过，从市场成交情况看，投资者交易热情仍然高涨。数据显示，11月19日，沪深两市累计成交11132亿元，这已是近期连续21个交易日日成交额超万亿元。从北向资金流向看，当日累计净流入82.93亿元，终结了此前连续2个交易日净流出状态；本周北向资金累计净流入111.84亿元，其中深股通资金净流入111.37亿元，相比之下，沪股通资金净流入额仅有0.47亿元，分化明显。

在巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣看来，本周A股先抑后扬整体延续上周以来的反弹行情，两市成交额持续过万亿元，市场交投热情小幅回升，外资也持续回流。整体上，市场处于“上有压力下有支撑”的结构性行情中，阶段性看机会仍大于风险。考虑到经济复苏保持稳定、货币环境宽松预期将提升等因素，看好跨年以及来年一季度行情。

明年市场风格或更均衡

从本周市场行情看，低估值价值板块能否迎来全面上涨？阶段回调的成长股究竟该保持观望还是继续布局？

招商证券(行情600999,诊股)（17.300, 0.27, 1.59%）策略首席分析师张夏表示，未来市场整体将呈现大盘风格占优，成长与价值轮动局面，价值股有望出现修复行情。“在专精特新、趋势向上的新兴行业中小公司仍有获得较高收益率的机会，但整体环境对于业绩相对稳定的大盘股更有利。2022年的市场风格可能会更加均衡，价值风格回归具有更大可能性。”

巨丰投资首席投资顾问张翠霞分析称，本周交易热点始终围绕在新能源、券商和电子科技板块，市场风格进一步偏向高景气、高增长的科创、科技板块是大势所趋。“后市看好三大主线：以科技、创新为代表的成长主线；以新能源为代表的高端装备制造主线；以证券和保险为代表的金融主线。”

国金证券(行情600109,诊股)（10.700, 0.18, 1.71%）首席策略分析师艾熊峰认为，在年底市场行情中券商或是率先反应的板块，而年底行情的主线仍是长期逻辑难以证伪、短期业绩也无利空的新能源板块。此外，消费和医药年底或存在超跌反弹机会。基础化工行业中受益于新能源的细分产业链也值得关注。

临近年底，不少机构期待市场走出“跨年行情”。东北证券(行情000686,诊股)（9.100, 0.29, 3.29%）首席策略分析师邓利军认为，当前新能源等行业景气度短期内难以逆转，成长板块仍是跨年主线。可关注高景气板块中估值偏低的子板块，例如与新能源相关的风电，业绩超预期的半导体，受关注的军工，充分调整且利空出尽的医药等板块。