美联储惊人的通胀退位 黄金蓄势待发
来源： 2021-11-05 18:01:48
贵金属市场何时才能最终行动?
这个问题在 2021 年让许多投资者感到沮丧。过去几个月，黄金和白银价格一直顽固地在区间波动。
没有办法确切知道这个整合期何时结束。无论市场状况如何，长期投资者都明智地持有核心头寸(并在可行的情况下增加头寸)。
然而，有技术和基本面的迹象表明，在相对不久的将来会出现重大的定向移动。
其中之一是在美联储最新政策宣布后于周三闪现。正如预期的那样，官员们表示，面对经济通胀压力激增，他们计划开始撤回部分“紧急”刺激措施。它们仍将刺激已经过热的市场，只是以更加“逐渐变缓”的速度。
最近几个月物价水平上涨如此之快，以至于美联储主席杰罗姆鲍威尔不得不重新定义该术语的含义，从而从根本上收回他经常重复的“暂时性”保证。
他承认：“通货膨胀率高于预期。我们现在的通货膨胀水平与价格稳定不一致”——即与美联储自己的法定授权不一致!
鲍威尔指责供应瓶颈，否认通过货币政策决定推动“高于预期”的成本有任何责任。
“我不认为我们落后于曲线，”他坚持说。“今天加息还为时过早。”
鲍威尔对一位央行行长采取了令人震惊的立场——也就是说，他目前不愿意按照美联储自己的双重任务要求来追求价格稳定。
相反，他预计(希望)通胀率将在 2022 年第二或第三季度自行下降。
从来没有一位美联储主席如此公开地蔑视对抗通胀的责任。鲍威尔甚至不再否认通货膨胀已经失控。他只是拒绝做任何有意义的事情!
明年，可能会出现新的借口。美联储甚至可能开始宣扬它认为高通胀的好处，这是对其不愿停止制造通胀的另一种责任转移。
投资者应该注意这种疯狂并采取相应的行动。鉴于利率仍将人为压低至远低于通胀率，危险的经济和市场扭曲将继续加剧。
以人为夸大的估值购买股票等风险资产是危险的。持有虚假的避风港(如债券)尤其危险，因为它们的收益率如此之低，以至于实际上保证它们会带来负的实际回报。
“不要与美联储作对”可能是一句具有常识吸引力的口头禅。但明智的投资者不会只关注美联储试图直接刺激的资产类别。
明智的投资者还会预料到美联储刺激计划可能会破坏毫无准备的投资组合的未宣布、意外、潜在的令人不快的后果。
央行行长及其华尔街的受益者最不希望看到的是金融资产大量涌入黄金和白银。但市场历史表明，美联储推动的资产繁荣总是会导致萧条——无论是名义价值还是实际价值，或者两者兼而有之。
黄金图表显示价格在过去一年半中形成了一个巨大的下降三角形格局，主要支撑位在 1,675 美元/盎司，阻力位在 1,800 美元左右。
市场最终将在盘整模式上方或下方突破。
由于它是从 2020 年 8 月的历史高点形成的，因此三角形比在更大的下跌趋势中可能出现的更具有看涨意义。
但在这些市场上，一切皆有可能，包括让短期动量交易者望而却步的虚假突破和虚假崩盘。
长期投资者无需担心日常的价格走势——除非出现积累的价值机会。
尽管价格走势平淡，但黄金投资者今年一直在大量购买。以至于硬币溢价仍然很高，而货币金属的许多较弱的竞争对手都在努力跟上需求。
与其他经济领域的短缺有助于推动价格大幅上涨一样，贵金属市场很快就会出现同样的现象。
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