“四地四机构”率先试点养老理财产品 促进第三支柱养老金融产品丰富发展

中国网财经9月11日讯（记者 曾蔷 王金瑞）银保监会于昨日发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（以下简称《通知》），自2021年9月15日起施行。银保监会结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。试点期限一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

对此，业内专家表示：“四家理财公司获得首批开展养老理财试点，以及加快发展第三支柱养老保险，将缓解目前我国养老体系第一支柱‘独木难支’等问题，增强我国养老保障体系的稳定性和可持续性。”

理财公司参与养老金投资具有先天优势

9月10日，银保监会办公厅发布《关于开展养老理财产品试点的通知》。根据《通知》，为进一步发挥理财业务特点和优势，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，满足人民群众多样化养老需求，银保监会决定开展养老理财产品试点。

《通知》显示，自2021年9月15日起，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

银保监会表示，开展养老理财产品试点，是银行业保险业坚持以人民为中心的发展思想，深化金融供给侧结构性改革，稳步推进养老金融改革发展的重要举措。试点工作有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足人民群众多样化养老需求。

中国理财网指出，养老理财产品是符合长期养老需求和生命周期特点，采用稳健资产配置策略的理财产品。与一般理财产品相比，养老理财产品的风险管理机制更加健全，实施非母行第三方独立托管；产品投资期限较长，引导形成长期稳定资金，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，能够更好支持经济社会长期投融资需求。

招联金融首席研究员董希淼表示，与其他金融机构相比，理财公司参与养老金投资具有先天优势。首先，理财公司母银行服务广大的个人客群，有遍布全国的分支机构和成熟的理财顾问队伍，能够极大拓宽养老产品的覆盖面。其次，经过多年的实践，银行及理财子公司团队具备宏观经济研判与大类资产配置能力，以及在债券和非标投资上的长期经验和风控能力以及甄选与整合各方机构资源的能力，这些将为养老产品带来长期稳健的收益。对理财子公司而言，养老市场的巨大需求，也将为其带来长期稳定的资金和客户。因此，发展养老理财产品能够充分发挥银行理财的优势，从而健全我国养老第三支柱、完善我国养老保障体系、缓解我国日益增长的养老压力。同时，也将促进理财公司进一步创新产品和服务，拓展服务对象和服务模式。

董希淼分析称：“四家理财公司获得批开展养老理财试点，以及加快发展第三支柱养老保险，将缓解目前我国养老体系第一支柱‘独木难支’等问题，增强我国养老保障体系的稳定性和可持续性。”

国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受中国网财经记者采访时表示，银行理财子公司相对其他机构有很多的优势，包括客户比较全面、广泛，金融产品体系更加丰富，同时，还有账户管理方面的优势，这些方面银行都具有优势，所以银行理财子公司进入到这样一个市场参与相关的试点，对促进商业养老市场的发展有非常重要的意义。从未来来看，银行理财子公司必然会成为资管市场重要的组成部分，意味着非常大的潜在发展空间，所以银行理财子公司进入到这个市场当中进行试点，也有助于探索未来新的发展空间，培育未来潜在的增长点。

曾刚进一步表示，试点的目的不是说只让这四个机构在这几个地方去做这样尝试，而是要根据这个过程，要去探索行之有效的模式，要把它推广到整个银行理财，使更多的银行理财子公司，甚至银行理财子公司以外的其他资管机构都要进入到这个市场当中来。从长远看，试点的意义必然是把理财子公司变成资管行业一个非常重要的组成部分，一方面是推动资管行业的转型升级和发展，另一方面，对于养老体制形成有效的补充，让第三支柱的发展更加均衡，也有助于整个社会保障体系的完善，助力实现共同富裕这个主要目标。

四家银行理财子公司布局试点工作

值得关注的是，《通知》要求四家试点机构稳妥有序开展试点，做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，保障养老理财产品稳健运行。同时，坚持正本清源，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品，维护养老金融市场良好秩序。

《通知》提到，试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管部门认可后，按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。

银保监会表示，下一步，银保监会及试点地区银保监局将加强对养老理财产品试点工作的监督管理，及时对试点工作进行评估和经验总结，为推动理财公司更加深入地服务多层次、多支柱养老保险体系建设，促进全体人民共同富裕创造良好条件。

曾刚指出，下一步，一方面是创新，银行要根据客户的需要进行产品端的创新，另一方面，也要根据养老金账户管理的需要，不断完善一系列制度。也就是说，在这个试点过程当中，去探索符合我们国家这个阶段养老客群需求的一些产品，另外，养老金账户的管理体制需要与之相对应地不断完善。

针对下一步布局，工银理财向中国网财经记者表示：“工银理财将加快推进业务流程，明确产品设计、投资策略，与试点地区加强协作，做好充分的信息披露、通过第三方托管压实风险隔离，在贯彻新发展理念，践行普惠金融，助力金融供给侧改革，满足居民财富管理需求和促进共同富裕中发挥更大作用。”

“未来建信理财将发挥银行理财专业优势，积极借鉴国内外优秀的财富管理经验，创新推出定开与封闭系列养老理财产品，探索养老金融发展模式，满足多层次、多样化的养老需求，实现人民群众财富长期保值增值，助力我国养老第三支柱体系发展。”建信理财相关负责人说。

光大理财相关负责人表示，启动养老理财产品试点只是推动养老金融改革发展的一小步。未来，在金融监管部门的指导下，光大理财等银行理财公司还将继续探索如何更好的回归“受人之托、代客理财”的本源，发挥银行理财在大类资产配置领域的资源禀赋，不断提升专业能力，满足更广大投资者的财富保值增值需求和长期养老需求，为实体经济发展引入资金、注入活力，助力实现共同富裕。

“后续，招银理财将在监管的指导下，基于招商银行零售客群数据画像并充分结合既往丰富的类养老产品发行管理经验，深入挖掘客户需求，进一步完善和丰富养老理财产品，为推动我国养老保障体系建设贡献力量。”招银理财首席产品官郑福湘介绍道。