公司调研|电车零部件、风电滚子业务爆发?五洲新春称三年营收目标翻倍至50亿元

财联社（杭州，记者 邓浩 刘科）讯，双碳目标下，新能源行业正狂飙突进。进口替代的逻辑吸引众多国内厂商切入相关产业。

新能源车安全件、热管理部件、风电滚子，经过五年研发布局，五洲新春（603667.SH)多项业务今年开始爆发。上半年，风电滚子营收同比增长213.5%，汽车安全气囊及汽车零部件同比增长80.5%。

公司董事长张峰对前去调研的记者表示，今年公司目标销售25亿元，到2024年预计翻倍至50亿元。在轴承主业外，风电滚子及新能源车安全件等板块将成为公司主要的业绩新增点。

拍摄：记者 邓浩

2024年预计达产5亿元/年高端滚子产能

风电作为新能源的重要组成，近年来发展迅猛。今年1-7月，风电新增装机12.57GW，同比高增47%。

去年《风能北京宣言》提出，在“十四五”规划中保证年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦。

全球风能理事会统计，截至2020年，全球风电累计装机容量为743GW，未来5年风电总装机量规模有望达到1212GW，我国风电总装机规模到2025年有望达到453GW。

万联证券认为，轴承属于风电设备的核心零部件，预计2021-2025年年均市场规模将达106亿元。

“为避免与客户竞争，公司做风电滚子，不做风电轴承。而且只做滚子利润也足够。”张峰称。

公司风电滚子项目自2019年开始研发，先后开发德丹枫、蒂森克虏伯等公司，去年实现营收2500万元。今年通过斯凯孚、罗德艾德送样考评，明年批产预测订单。同时公司成为远景能源认证的风电滚子战略供应商。

今年上半年风电滚子项目实现营收2498万元，同比增长213.5%。“因为斯凯孚项目往后推了，预计今年全年风电滚子营收在6000万元左右。”张峰表示。

“滚子项目是风电卡脖子工程。在硬件上，公司拥有纵向一体化产业链优势，如机加工、热处理、磨加工等。在软件上，行业滚动体、配合和国际有差距，研发人员要有相当长的积累。而公司研发团队有多年磨加工和热处理的经验，我们的总工在铁姆肯和舍弗勒工作过，技术和管理经验丰富。”张峰说。

当下公司在建一家年产高端轴承滚子1000万件的专业滚子分厂，同步研发生产风电变桨轴承、齿轮箱轴承、主轴轴承和高铁轴承等各品种滚子产品，2022年达产后可新增2.5亿元/年风电滚子产能。

张峰介绍说，滚子磨加工工厂将于2022年搬迁至梅渚工业园区，当年实现1000万粒产能，2023年实现1600万粒，最终在2024年实现2000万粒以上，营收规模5亿元/年高端滚子产能。

拍摄：记者 刘科

新能源车零部件和轴承等三年或新增年营收20亿元

今年6月全国纯电新车渗透率首次突破10%。1-8月，新能源车产销预计超过170万辆，同比增长两倍，L2级智能网联市场占比达到20%。

清华大学汽车产业与技术战略研究院院长赵福全曾公开表示，渗透率不是简单的一条线渐进，一般新品临界点都是在15%左右。

新能源车对于传统燃油车的替代正飞速到来，而上游零部件公司也在加快布局。

公司的汽车安全气囊气体发生部件已配套奥托立夫(ALV.N)、均胜电子（600699.SH）以及特斯拉（TSLA.O)、比亚迪（002594.SZ）、蔚来(NIO.N)等车企。此块业务上半年实现营收3875万元，同比增长80.5%。毛利率则从去年的7.4%增加至上半年的17.9%。

“该产品公司在6、7年前开始研发，去年开始上量，上海特斯拉侧气帘60%以上由我们配套，明年比亚迪量产，增速更快。预计2021年营收1个亿，目标到2024年增至5亿元。毛利率今年年底将增长到20%以上，原因是产品成材率提升和规模效应。”张峰说。

东吴证券汽车分析师黄细里认为，从油车到电车的技术路线变迁，将推动热管理系统价值提升。电池和电机电控热管理系统是纯增量，同时核心零部件电动化和新增PTC/热泵空调等使单车价值量有望提升2-3倍。

公司汽车热管理系统零部件主要客户是法雷奥、马勒贝洱、摩丁，今年正在开发龙头企业三花智控(002050.SZ)的业务，最终用户包括奔驰、宝马和特斯拉。张峰称，汽车热管理及家用、商用空调管路件，2024年预计新增营收3-4亿元至10亿元。

轴承产品作为公司主业，目前国内该行业仍面临“高端轴承技不如人，普通轴承质不如人”的局面。瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本恩斯克等世界八大轴承企业在国际轴承市场的市占率合计达到60%以上 。

拍摄：记者 刘科

“航空、高铁、高端冶金轧机轴承等差距很大。汽车和工业通用轴承差距不大，可以实现进口替代。”张峰说。

7月公司公告称要收购FLT，后者是一家从事轴承应用研究和销售的波兰实体公司，为多家汽车主机厂的一级供应商，在德国、意大利、法国、英国有销售分公司和应用物流服务。

“FLT和公司有非常强的协同效应，形成研发、制造、品牌和服务完整的‘微笑曲线’，同时扩大品牌影响力，收购后以打入欧洲市场。”张峰对记者解释称。

张峰认为，随着FLT明年并表，预计带来6亿元左右销售收入。加之成品轴承新产品的开发、市场拓展，预计2024年之前新增年营收5亿元。