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国防军工ETF基金经理胡洁：细数长期看好国防军工发展的逻辑

来源：金融界网 2021-08-25 14:25:40

始于7月初的军工板块行情势头不减受到资金关注，军工指数自7月5日以来累计涨幅已达到34.03%。海通证券(行情600837,诊股)数据显示，截至二季度末，全部公募基金重仓持有军工板块个股总市值为36097.85亿元，环比一季度末增长15.2%。东方证券(行情600958,诊股)数据显示，二季度主动基金军工股持仓占比及市值均明显提升。其中，主动基金持仓军工板块市值环比上升25.80%。

国防军工ETF（512810）基金经理胡洁表示，

我们继续看好国防军工板块，其中长期行业发展逻辑如下：

其一，政策支持。党的十九届五中全会通过的”十四五规划“强调，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。党的十九大报告提出，力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。为实现建军百年及国防和军队现代化等宏伟目标，军工行业将加快“机械化、信息化、智能化”的融合发展，一方面在国产替代的进程中加速推进武器装备的升级迭代，另一方面在军工体制改革的深入推进下，逐渐释放军工行业的效率和活力。

其二，资金支持。一方面，我国的国防预算占GDP比重总体稳定在1%-1.5%之间，与欧美发达国家的3%-4%相比具有较大的成长空间；另一方面，我国国防预算增速将维持在高于GDP增速的水平（2020年国防预算增速为6.6%，2021年国防预算增速为6.8%），体现了国家对国防建设的高度重视。除了国防军费的稳健增长外，地方资金和军民融合资金的支持也是支撑军工行业中长期增长的重要力量。

对于近期市场关注的“军工集采”的相关信息，胡洁称，日前陆军装备部发布的《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》是主要关于优化军品采购的成本管理，实际上“十三五”期间的定价改革等相关政策也体现了成本管理的方向，总体而言本次的倡议没有超出以往的政策范畴。军品定价机制已经开展多年，相关机制已总体成熟，在去年某些放量型号已经降价的基础上，相关军工企业的业绩仍然呈现高增长，体现了军工行业基本面边际向好的趋势。后续相关军品价格或将在销售量大幅增长的基础上平稳下降，整体来看相关军工企业的盈利能力仍然稳定。