专项债对基建投资撬动效应或于三季度逐步显现借道基建ETF（516950）一键布局国内基建行业龙头

来源：金融界网 2021-08-20 09:24:39

近日，光大证券(行情601788,诊股)宏观策略研报从政策、资金、实体三大视角分析指出，下半年基建投资将迎来持续反弹。特别是进入下半年之后，非标压降对于基建投资增速的拖累将出现一定缓和。同时，专项债后置对基建投资的拖累将逐步消退。另外从投向角度来看，今年专项债投向更侧重于基建项目，投向比重高于去年同期。基于此，基建作为逆周期调节工具的长期投资价值凸显，而全市场首只基建ETF（516950）也受到了投资人的高度关注。

资料显示，基建ETF跟踪标中证基建指数（930608），精确反映基建领域相关上市公司整体表现。根据Wind统计中证基建指数行业权重分布，排名靠前的行业分别为基础建设、专用设备、运输设备和专业工程。此外，中证基建指数成分股共66只，前十大权重股均为基建板块龙头，前十大重仓股合计权重为58.73%，集中度较高。

基建ETF

专项债对基建投资撬动效应或于三季度逐步显现。

作为基础设施建设的重要资金来源，专项债仍是稳投资重要着力点。近日召开的中央政治局会议要求，合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度，推动今年底明年初形成实物工作量。

财政部数据显示，财政部已下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元。

“若今年有3万亿元新增专项债投向基建领域，理论上或可拉动基建投资约5.2万亿元。”中诚信国际报告认为，从地方政府专项债券发行节奏看，结合财政部提出的“适当放宽专项债券发行时间限制，合理把握发行节奏”，相较于前两年9月至10月完成全年新增债发行的情况，今年发行完成时点或延迟至第四季度末，但考虑到11月至12月天气寒冷，部分基建项目不适宜开工等因素，新增债或集中于今年第三季度发行，预计第三季度月均需发行新增专项债超5000亿元。

中银证券(行情601696,诊股)研报中也指出，政治局会议定调下半年财政政策更偏积极，上半年专项债发行收力的背景下三季度基建发力概率很高；土拍两集中政策出现松动，二批次核心城市土地出让限定溢价上限15%，地产行业利基出现改善动向。历史上房地产销售、投资与基建投资在宏观上行周期中表现出较高的协同性，目前地产—基建链行业指数年内收益落后，重点行业估值处于超低分位点，我们判断板块目前处于绝对收益区间，政策信号如能快速落地，行业边际改善幅度足以使得相关行业取得阶段性超额收益。

逆周期调节政策持续加码、积极财政政策持续发力，基建板块估值处于历史低位，有业内人士也指出，基建主题基金也将迎来较好配置时间窗口，建议看好基建行业投资机遇的投资者，借道基建ETF（516950）这类指数产品，一键布局国内基建行业龙头。

专项债对基建投资撬动效应或于三季度逐步显现借道基建ETF（516950）一键布局国内基建行业龙头

近日，光大证券(行情601788,诊股)宏观策略研报从政策、资金、实体三大视角分析指出，下半年基建投资将迎来持续反弹。特别是进入下半年之后，