军工板块走强公募看好长期配置价值

来源：中国证券报 2021-08-19 09:24:42

8月18日，军工板块全面爆发，多只个股盘中涨停，行业龙头也集体大涨。在经过一段时间沉寂后，军工板块自5月中旬以来持续走强，期间国防军工指数大涨35%。

对于军工板块近期走势，部分公募基金经理认为，基本面向好是板块持续上涨的主要决定因素，长期看好该赛道优质企业投资价值。

军工ETF交易活跃

8月18日，截至收盘，千亿军工龙头股航发动力(行情600893,诊股)上涨4.71%，中航沈飞(行情600760,诊股)上涨5.63%，航发控制(行情000738,诊股)、博云新材(行情002297,诊股)、天秦装备(行情300922,诊股)等涨停，中直股份(行情600038,诊股)大涨9.41%。指数层面，国防军工指数上涨2.23%。

值得注意的是，军工ETF近日资金进出频繁，交易十分活跃。以规模最大的国泰中证军工ETF为例，7月19日至8月18日，该基金资金净流入约27.65亿元，交易总额达到346.59亿元，在所有A股ETF中排名第四，仅次于上证50ETF、证券ETF和沪深300ETF。

对于本轮军工板块上涨的原因，博时基金表示，该板块具有较强的主题投资色彩，易受外部事件的影响，波动性相对较大。但从更长期的维度看，军工企业的股价仍由基本面因素决定，包括行业发展前景、生产经营状况、经营业绩等。从基本面来看，看好未来2-3年军工行业的表现。在未来5-10年军工行业确定性增长的背景下，军工行业会出现很多投资机会，一些质地好的军工企业市值有较大成长空间。

基金经理看好背后逻辑

近期“披荆斩棘”的军工股，究竟是短期题材炒作，还是真正具备长期投资机会？

嘉实资源精选股票基金经理苏文杰表示，军工板块未来投资价值非常大。短期看，军工行业发展稳健，板块营业收入和归母净利润均实现较快增长。机构对军工行业配置比例仍处于较低水平，军工板块仍是资金配置洼地。中期看，国企改革和优质军工资产证券化将提升军工行业发展质量，目前国内军工行业资产证券化率低不足30%，军工资产证券化仍有较大发展空间，优质军工资产证券化是贯穿军工行业发展的重要主线。

新华基金表示，国防军工指数基本回到年初水平，但是个股波动较大。军品采购订单确定性强，龙头公司稳定成长。核心装备拉动产业链成长，相关上游材料和元器件、下游主机厂两端受益。在保障国防建设的同时，还可以带动高端制造发展。国际竞争形态多样化，随着我国经济实力不断提升，与之相匹配的一流军事力量成为必需，行业维持快速增长，长期看优质公司具备投资价值。

公募提前布局

早在二季度，部分公募基金就提前布局，新进或增持了部分军工股。

Wind数据显示，国投瑞银国家安全灵活配置混合在二季度进一步增持了航发控制，持股数量3020.04万股，相较一季度时的1300.84万股，增持了1700万股。同时，在二季度新持有该股的还有华泰柏瑞积极成长混合、兴全汇享一年持有期混合等基金。

国投瑞银国家安全灵活配置混合二季度还进一步增持了中直股份，在一季度1353.13万股的基础上，再度买入了178.67万股至1531.80万股。同时，相较一季度的被10只基金持有，二季度中直股份被15只基金持有，包括万家臻选混合、景顺长城量化精选股票、博时恒盛一年持有期混合等基金。不过，董承非管理的兴全趋势投资混合一季度时持有969万股中直股份，但在二季度全部卖出。

二季度获得公募基金大举增持的还有中航沈飞和航发动力。对于中航沈飞，合并同基金公司旗下基金来看，富国基金旗下共有8只基金持有，相较一季度的2893万股增持至3432万股；易方达基金也在二季度对该股进行了增持，从一季度的1269.10万股增持至1852.17万股；国投瑞银基金、华夏基金、国泰基金、鹏华基金等多家基金公司也都对该股进行了增持。

公募对于航发动力的分歧则较大，二季度被部分基金减持，但同时也有基金加仓该股。在减持方面，该股在二季度被富国基金减持了1000多万股，国泰基金减持了300多万股。与此同时，朱雀基金、鹏华基金等则纷纷增持航发动力股份。