一体化经营的生猪养殖龙头谨慎申购牧原转债（127045）

来源：金融界网 2021-08-16 12:24:09

金融界网8月16日消息今日，共有三只转债可以进行申购分别为牧原股份(行情002714,诊股)，蒙娜丽莎(行情002918,诊股)，晶瑞电材(行情300655,诊股)可转债，其中牧原股份发行95.5亿的转债，牧原转债（127045）期限6年，上市价格预计112，建议谨慎申购，申购时间8月16日；中签缴款日8月18日。

转债信息：

募集资金投向：

发行募集资金总额不超过95.5亿元（含95.5亿），扣除发行费用后将用于以下项目：

与本次发行有关的时间安排：

正股背景：

牧原股份是我国最大的自育自繁自养大规模一体化的生猪养殖企业之一，也是我国最大的生猪育种企业之一，主营业务为种猪和商品猪的养殖与销售，主要产品为种猪、商品猪。公司拥有一条集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养等多个环节于一体的完整生猪产业链， 2020年公司生猪/饲料原料/屠宰、肉食产品/其他，分别实现营收551.05/13.24/6.21/0.19亿元，其中生猪与屠宰、肉食间的销售抵减为7.93亿元，占主营业务（暂未扣除上述抵减项前）比重分别为97.92%/2.35%/ 1.10%/0.03%，生猪养殖业务贡献公司主要营收。

正股业绩：

2020年年报显示，公司实现营业收入562.77亿元、同比增加178.31%，扣非净利润实现273.27亿元，同比增加360.24%。2021年第一季度实现营业收入201.52亿元、同比增加149.72%，扣非净利润实现69.53万元，同比增加65.99%。预计 2021 年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润为 94.00 亿元—102.00 亿元，较 2020 年上半年同比下降12.83%—5.42%。

操作建议：

今年以来，我国生猪价格明显回落。但原材料小麦、玉米、豆粕价格持续上升，生猪养殖行业整体盈利不断被压缩。从最新季度，归母净利润同比下滑，固定资产占总资产60%，为重资产运营模式，资金投入大，目前公司是在行业步入周期低谷之时，逆势扩张产能。另外，有投资人士质疑，企业去年的流动资产账面上还趴着145.9亿的货币资金，现在融资95.5亿发转债偿还银行贷款和补充流动性。

背景知识：

什么是可转债？

可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定的比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转换成普通股票。理论上来讲，可转债=公司债券%2B股票期权。

什么是信用申购？

投资者无需市值也无需资金就可操作顶格申购。网上申购时无需缴纳申购资金，中签后缴款。但是原股东认购配售的可转债需在认购时完成缴款。

申购完要做什么？

大家记得在T+2日查询中签结果，中签的投资者应确保其资金账户于该日有足额的缴款资金，不足部分视为放弃认购。

注意：中签后忘记缴款会上打新“黑名单”。若连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款（放弃认购的新股、可转债和可交换债次数合并计算）的情形，自其弃购申报的次日起6个月内不得参与新股、可转债和可交换债的申购。

原股东可以参与网上申购吗？

原股东参与优先配售的同时，也可同步进行网上申购，两种参与方式不冲突。

申购后可以撤单吗？

申购之后，一经确认，不能撤单。