军工股可能类似于两年前的新能源车！长城基金翁煜平：驱动因素已演变为业绩增长
来源：蓝鲸财经 2021-08-05 20:22:14
8月5日，沪深两市低开后强势震荡，上证指数收跌0.31%，深证成指跌0.79%，创业板指跌0.86%。高景气科技股表现疲软，大消费受接连利空情绪压制，军工股则逆势走强，新研股份、恒宇信通、航天彩虹、中国海防涨停,板块内上涨个股近九成。
针对军工板块的爆发，长城基金权益投资部基金经理翁煜平认为这是正常的行情演绎。“因为军工现在确实是一个高景气度板块，从当前来看，军工板块相对来说还是比较被低估的，明年的业绩都没有充分反映到股价中，随着股价对业绩的反映逐渐充分，预期板块还会被带动进一步上涨，这属于很自然的事情。”
翁煜平认为从去年开始军工板块的驱动因素已经更迭，“从前的驱动因素可能主要是主题和地缘政治事件，但是从去年开始驱动因素已经是公司本身的业绩增长了。去年一方面下游需求放量比较大，另一方面中上游优质标的也越来越多，所以从去年开始，整个军工板块的投资机会来自于业绩的增长。”
兴业证券全球首席策略分析师张忆东称：“市场没有充分反应军工的成长性，还是觉得只是主题投资，去年年报和今年一季报都低于预期，中报应该是很不错，但投资者还是担心业绩的持续性。所以，现在的军工很像前两年的新能源车，或者再往前的新能源。”
翁煜平认为每个行业也有各自特点，新能源车的短期爆发力肯定强于军工，军工的坡比较长，路要慢慢走，节奏不一样。
他认为军工的风险主要在于板块透明度不够高，“业绩是逐年反映的，估值也逐年切换，切换后会面临一段时间的盘整。”具体而言，翁煜平看好的细分行业主要是信息化建设和新型航空航天装备，“这两个方面现在也是我们的短板，今后有很大提升空间。”
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