黄金仍然是各国应对经济危机的最后手段

【言为心声】

把黄金作为中国数字货币的基础，对于推广中国的数字货币，重新构建公平合理的国际金融体系具有非常重要的现实意义。

乔新生

世界黄金协会统计，截至2020年12月，全世界黄金储藏量达到35169.9吨，主要储存在美国和英国这两个国家。工业化初期阶段，英国是世界第一大经济体，英国伦敦是世界经济和金融中心，将黄金储存在英国便于交易。20世纪美国是世界第一大经济体，按照布雷顿森林体系，美国承诺将各国储备的美元，按照约定兑换黄金，因此，各国将黄金储存在美国。

可是上个世纪70年代初期，美国宣布不再兑换黄金之后，布雷顿森林体系破产，世界金融危机爆发。美国储存的黄金被一些国家通过各种途径提取。即便如此，美国仍然是世界最大的黄金储备国家。

2008年金融危机爆发，一些国家怀疑，美国是否国库空虚，储存在美国的黄金会不会不翼而飞？但是，由于美国仍然是世界第一大经济体，这样的担忧并没有充足的证据。然而，随着越来越多的国家向美国索取黄金，美国拒绝，人们越来越担心，美国是否已经动用各国储备的黄金，应付本国的金融危机。

黄金是硬通货，但是，按照华尔街金融家的说法，黄金投资价值不大。虽然国际黄金市场价格频繁波动，但从整体来看，黄金价格指数不具有投资价值。正因为如此，各国黄金存放在美国，实际上就等于向美国缴纳了特殊的货物保证金。这对于改善与美国的关系，加强与美国的经贸合作，具有一定的意义。

不过，这种现象正在发生改变。美国的财政赤字已经超过国民生产总值，也超过许多国家国内生产总值的总和。不断增加的财政赤字，使得越来越多的国家担心，美国有可能会出现大规模的经济危机。

将存放在美国的黄金转移出去，可以有效规避风险。但是，一些国家发现，从美国运出黄金，已经变得十分困难。美国很可能会利用各国存放在美国的黄金作为抵押物，不断透支信用。各国存放在美国的黄金，朝不保夕。

自从布雷顿森林体系破产之后，各国都在寻找货币的基础。通俗地说，就是要寻找货币发行的参照物或者对应物。

改变国际金融秩序，必须首先从布雷顿森林体系开始。由于布雷顿森林体系名存实亡，因此，各国应当深入思考，如何在稳定本国货币价值基础之上，建立新的国际汇率体系。国际货币基金组织的特别提款权，实际上已经给出了参考答案。那就是根据各国的经济状况，分配特别提款权的份额。各国应当根据本国的经济总量，确定货币的发行量。而不能实行联系汇率制度，或者与美元间接挂钩。

黄金仍然是解决一个国家经济危机的最后手段。许多发展中国家黄金需求旺盛，印度表现尤为明显。印度的黄金消费世界第一。这一方面是因为印度的传统文化与黄金有关，另一方面则是因为，印度作为世界第二大人口国家，希望关键时刻借助于黄金稳定本国经济。

从现在开始，中国就应该有意识地建立自己的黄金储备系统，为发行主权性质的数字货币做好充分的准备。如果中国大规模地收购黄金，建立自己的黄金储备库，那么，中国发行数字货币，就会有号召力。由于中国拥有庞大的黄金储备，因此，各国有可能会转而寻求使用中国的数字货币。因为必要的时候，可以从中国换取黄金。

由于黄金作为特殊商品，价格处于波动状态，因此，中国应当进一步完善中国的黄金市场，包括商品市场和期货市场。必要的时候可以在中国的黄金产地山东设立中国的黄金交易所，改变目前我国上海金融中心的交易体系，真正以产地为基础，建立中国自己的黄金储备和黄金交易体系。如果中国能牢牢地把握黄金商品和期货市场交易的主导权，建立可控制的黄金交易系统，那么，把黄金作为中国数字货币的基础，对于推广中国的数字货币，重新构建公平合理的国际金融体系具有非常重要的现实意义。

（作者系中南财经政法大学教授）