ATFX港股：受国际铜价提振，江西铜业逆势大涨
来源：金融界网 2021-07-27 18:23:22
ATFX港股：截止今日12:00，恒生指数下跌1.08%，并且26861的短期支撑已经被突破，本周大概率维持跌势。在大盘如此疲弱的情况下，江西铜业(行情600362,诊股)股份却逆势大涨，今日最大涨幅已经超过7%，可谓一枝独秀。分析背后的原因，国际铜价最近两周的强势表现功不可没。7月20日，国际铜价只有4.19美元/磅，经过6个交易日连续阳线上涨，最新价达到4.60，累计涨幅9.48% 。仔细观察后可以发现，江西铜业股份的股价在7月20日已经触及中期低点14.9，不过在27日之前，没有收出显著的阳线。直至今日，国际铜价的提振作用才显现。
江西铜业股份的核心业务围绕铜展开，包括铜的采选、冶炼和加工。在公司基本面没有重大变化的情况下，江西铜业股份的股价与国际铜价走势基本共振。所以，江西铜业的涨势能否延续的问题，就会转换为国际铜价能否维持强势的问题。
大宗商品的走势，一方面受到供需的影响，一方面受到美联储货币政策的影响。供需层面，新冠肺炎疫情最为严重的时期已经过去，铜产量正稳步恢复，只是产量恢复的速度弱于需求的恢复，这一点类似于原油市场。
▲ATFX供图
从上图可以看出，美国制造业PMI曲线处于上行状态，6月份最新数值为63.1，高于荣枯线水平。制造业的恢复将会带动大宗商品价格上涨，国际铜也不例外。另外，美国的PPI最新值为7.3%，增幅远超市场预期，且PPI曲线上涨迅速，表明市场对大宗商品的需求极为旺盛。
本周四凌晨2:00将会有美联储利率决议，预计将维持宽松货币政策，不会对每月购债规模进行缩减。虽然市场的加息预期越来越强烈，但只有在美联储透露出明确缩表政策之后，美元指数才能迎来主体升值窗口。在此之前，美元指数维持弱势震荡格局的概率较高。
▲ATFX供图
江西铜业的营收数据保持稳定增长，2020年最新值3177亿元，处于较高水平。其净利润和资产负债率指标亦处于健康水平，没有干扰股价与铜价相关性的重大变动。
ATFX分析师团队综合观点：江西铜业股价与国际铜价共振明显，今日逆势上涨的主要原因就是国际铜价的持续强势。由于全球经济正处于复苏周期，预计国际铜价的多头趋势将会延续，同样的，江西铜业股价将在中期内保持上涨。考虑到恒生指数今日表现较差，预计江西铜业股价将会受到一定程度拖累，其股价总体涨幅将低于铜价涨幅。
ATFX免责声明：以上内容仅代表分析师观点，不构成任何指导意见。
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