为什么比特币的狂飙预示着数字现金的未来

来源： 2021-06-08 12:21:08

比特币在 2021 年的剧烈波动已经确定了一件事：货币的未来将是电子的，但它不会像赛博朋克乌托邦。人民的力量将屈服于主权者的力量。

席卷去中心化加密货币的狂热和恐慌正在增强其未来竞争对手的吸引力：由中央银行发行的数字现金。这些代币将是稳定的、中心化的和国家控制的。这正是用户在物联网世界中所需要的，在这个世界中，机器需要随时、即时地相互解决索赔，但又不会导致全球变暖。

官方电子硬币将与实物现金一起成为一种新型的中央银行负债，但对于押注美元、日元或欧元未来价值的投资者而言，它们不会是一种新的资产类别。

这具有明显的优势。为避免成为新投机的避雷针，意味着由 FedCoin、数字欧元和中国的 e-CNY 驱动的全球经济对能源的需求将远低于加密货币。在没有可信中介的情况下，保护区块链免受双花攻击的“挖矿”或工作量证明协议需要耗电的硬件。在比特币和以太坊之间，消耗的电力可以照亮 1600 万个美国家庭。

对于将验证官方硬币转移的分布式账本而言，情况并非如此。这些分类账只能由经过中央银行许可的精选中介机构持有。正如我们在去中心化加密货币中看到的那样，网络中的节点可以锁定自己的资金以支持合法交易，而不是比恶意行为者更快地解决难题。

这种被称为股权证明的方法将需要能源工作量证明需求的一小部分。以太坊打算转换。该cryptocurrency的投资需要，以确保网络的以太将取代硬件和电力。验证者将通过锁定至少 32 个 Ether 来赚取费用。(在我写的时候，这是 72,000 美元的承诺。)如果他们行为不端、离线或无法完成工作，处理者可能会失去他们的抵押品。

中央机构或许可以更好地运行这样的网络。毕竟，正如他们声称的那样，那些进行担保交易的人必须在游戏中占有一席之地——而且必须有值得信赖的人确保他们这样做。正如法国巴黎银行亚洲资产管理公司经济学家 Chi Lo 所说：“不可避免地需要持有人的身份来验证”数字分类账上的余额。

“谁拥有代币持有者的合法身份?政府!”

不受他们凭空创造多少法定货币限制的中央银行使用这种灵活性来避免灾难，就像他们最近在 Covid-19 大流行期间所做的那样。相比之下，由于货币供应有限，“比特币化”经济可能是危险的。正如罗所说，如果固定名义变量，实际产出必须剧烈调整以吸收任何经济冲击。

此外，加密货币的完全匿名是不切实际的。它带来了令人无法接受的洗钱和恐怖融资风险。政府不想窥探所有——甚至大部分——在线交易。但他们不会放弃在需要时揭开化名面纱的权利。因此，全世界都对数字现金感兴趣。中国的计划是最先进的，但其他中央银行也参与其中。

如果采用加密货币是政府头疼的问题，那么数字现金的压倒性流行也可能是一个问题。如果客户希望直接向其货币当局提出索赔，银行可能会损失存款。以短期市场流动性为长期贷款融资的贷方可能会在以后陷入困境。这些风险并不新鲜。但是，由于忽视了与次贷相关的银行损失必须社会化的程度，当局与公众产生了信任差距：技术无政府主义者用基于密码证明而不是信任的电子支付系统模板突破了它。

十多年后，衡量赛博朋克运动成功与否的标准不是它帮助催生和普及的高度波动的投机资产类别，而是区块链技术在传统金融体系中日益增长的影响力。带有内置、自动执行软件代码的数字现金将以加密货币永远无法做到的方式改变货币的未来。代币将获胜。但信任不会失去。

为什么比特币的狂飙预示着数字现金的未来

比特币在 2021 年的剧烈波动已经确定了一件事：货币的未来将是电子的，但它不会像赛博朋克乌托邦。人民的力量将屈服于主权者的力量。席卷