hi选基：一个因素决定近期行情

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今天是周日，每周日要是不带孩子出去玩，我基本都会带他去美吉姆(行情002621,诊股)上早教课。这几天，做短线的朋友可能听说过美吉姆，因为三胎概念炒了一下。但这个并不是厂长的投资理念，所以不多做分析。

去美吉姆上课，个人感觉其实学不到什么很有用的东西。但我去的这个店，人是真不少，每次上课都要提前预约，那我为什么还是给孩子报了这个课呢？主要就是希望他在上幼儿园前，能适应跟小朋友、老师独处的环境，知道如何听规则，尽早融入新的环境中。

其实厂长是一个典型的80后奶爸，对孩子教育这块还是比较重视的，尤其非常注重素质教育，虽然不知道长大后有没有用，但努力尝试总是好的。比如怎么从小提升智力和专注力？如何形成乐观的态度？还有独立和自我驱动能力？包括数感、科学思维等等。

在这方面，我也做了很多努力，比如每天读绘本，我会让他自己重复一遍，然后让他发散思考下其他的情况，或者玩数学游戏。还有在表扬孩子时，我会侧重表扬他的努力，而不是他的聪明，我会表扬他努力的过程，而不是最后的结果，让他知道努力的重要性。

另外每天下班回家，如果我能用英文就用英文跟他交流，给他创造一个语言环境，因为小孩的记忆是很好的，要抓住这个黄金期。当然在外面我就不这样了，别人肯定会觉得“太装B了”。

说了这么多，其实也是希望除了工作，也把我日常生活中的经历和感受分享给大家，就当交流学习了。好，现在咱们言归正传，先回顾下上周的市场情况。

一、本周市场回顾

上周市场有点熄火，没有了5月份的意气风发，其中上证50、沪深300等蓝筹权重表现不好，而中证1000、中证500以及创业板还是赚钱的，所以说，上周的市场风格资金主要还是以中小盘为主。

行业方面，上周市场整体赚钱效应只能说just so so，整体赚钱效应并不强。只有8个行业实现了上涨，涨幅最大的是过去“鸟不拉屎”的采掘、农林牧渔，最高涨幅也不过2.5%。此外，食品、通信表现也不错。后端来看，休闲服务、电气设备、计算机领跌。

市场情绪上，本周平稳向好。日均成交量9925亿，跟上周量能基本一致，量能上看情绪交易情绪还是挺强的。北上资金净流入88.88亿，这数值挺会“流”的。杠杆资金也是稳中有升，目前依旧是1.58万亿。

回顾完上周市场情况，下面我们展望未来。

二、市场策略

周末影响市场的重磅的消息不太多，还是先看下几家券商是如何看待近期市场的？

整体来看，大部分券商依旧继续看好。给出的最主要的原因就是经济稳定+流动性宽松的窗口下，资金情绪依旧旺盛。

华泰认为：

市场在波动中寻找共识的交易品种。A股市场在海外流动性是否提前转向的预期反复中出现调整。日均成交额与去年7月初、今年年初水平相当，A股微观流动性边际改善，高景气品种是重要配置方向、是内外资的共识。建议继续加配二线龙头。

中金认为：

我们预计市场仍将延续成长风格，但近期原油和商品价格回升可能再度带来通胀隐忧,指数临近前高后波动也难免加大，“轻指数、重结构”仍是当前较好的应对方式。

海通认为：

春节后市场下跌主因是通胀读数上升，未来通胀担忧望渐去，这波行情有望创年内新高，以茅指数为代表的龙头优质公司仍是较好配置，守住。盈利增长较快、顺应政策方向的智能制造更有弹性，出奇。?

以上是几家券商的观点。而厂长认为，市场未来宽幅震荡、延续轮动的概率更大。

有两大因素支撑市场。

1、经济平稳复苏，但仍存在隐患，叠加国内疫情开始反复，这促使当前的货币政策和财政政策依旧会保持一定力度，对市场来说，特别是业绩增速高的成长股是利好的。

上周5月PMI数据出炉，PMI 是反应未来的一个指标，也就是经济的提前指标，所以5月份PMI的表现也是预示了未来两三个月的经济表现。整体来看，5月数据显示经济总体保持平稳扩张，但也存在隐患。

数据显示，5月PMI数据为51%，继续保持在荣枯线上方，总体平稳。但细分项来看，存在局部隐患。

一是受前期人民币持续升值影响，新出口订单表现不佳，之前说过，出口是拉动经济的三驾马车之一，会影响经济表现，这也是为什么近期连续组合拳抑制人民币持续升值，包括自律机制会议表态、央行提示汇率贬值风险、银行柜台鼓励风险中性的远期结汇、提升外汇准备金率等。一般管理层会有一个容忍区间，可见美元/人民币6.3、6.2是政策底。

二是新订单指数环比下降0.7%，虽然在荣枯线上方，但需求端出现回落。

2、市场情绪较为旺盛。近期，日均成交量均接近万亿，说明资金还是非常活跃，想制造赚钱效应，如果能继续保持当前的量能，很难造成大跌的行情。

但也有两大未来不确定性扰动市场。

1、6月中报业绩预告会逐步披露，大宗涨价对企业造成的利润吞噬还是未知数。

2、虽然5月非农就业数据不及预期，缓解了收紧流动性的预期，美股上涨。但需要强调的是，近期美联储已经在有序收紧和撤出疫情释放的政策，包括隔夜逆回购规模，量和信贷工具，市场对流动性的预期也是反复。

整体来看，短期行情能否延续，重点在能否保持住偏高的量能。下周沪指必须维持日均4500亿以上量能维持强势，若量能不延续回测20线概率较大。

创业板继续重点关注权重走势，海通说这波行情有望创年内新高，如果说能实现，创业板概率更大，毕竟宁德时代(行情300750,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)拉一拉，涨5%就能实现。

但也要清楚未来中报和流动性的可能面临的不确定性。因此猜指数，不如做好管理，当前策略就是中配持有为主，稳健的30%-40%仓位，激进的60%-70%仓位。

特别是近期反弹很明显的白酒和新能源汽车，二线明显强于一线，具体原因，之前也分析过，就是去年一线大涨后打开了估值空间，二线有补涨的诉求。但这里不建议新投资者大仓位再去追，特别是白酒，虽然中长期很看好，而且短期继续涨肯定有人会质疑我，但我还是要说，投资不仅要看概率，还要看赔率，未来一定会出好的买点，当前策略就是以持有为主。

（风险提示：以上相关数据和观点仅供参考，不构成投资建议，请充分了解基金产品的风险收益特征，根据自身的资产状况和风险承受能力进行决策，买卖交易自负盈亏。）

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