直击股东会|两大业务冰火两重天郑煤机：煤机智能化趋势明显亚新科冲击100亿

来源：财联社 2021-06-05 14:22:19

财联社（郑州，记者张晨静）讯，6月天气已酷热难忍，但郑煤机（601717，SH）关注度热力不减，4日，郑煤机股东大会现场座无虚席，在煤炭行业供给侧结构性改革背景下，未来煤机发展趋势和汽车零部件布局受到投资者广泛关注。

煤机业务和汽车零部件业务是郑煤机两大主要板块，去年呈现冰火两重天景象。受政策驱动和材料价格下降影响，煤机板块业绩增幅超5成，然而汽车零部件板块因疫情、裁员等因素净亏8.8亿。郑煤机董事长焦承尧在股东会上表示，煤机行业智能化成套化趋势明显，公司要巩固竞争优势，在汽车零部件板块，继续推进SEG产能优化，希望亚新科5年达到100亿体量。

（郑煤机股东会现场照片财联社记者摄）

维持煤机基本盘加大智能化成套化发展

煤机是郑煤机传统业务，主要产品液压支架已达到40%市占率，随着煤炭开采智能化成套化推进，煤机板块增速明显，去年营业收入近115亿元，较同期增长20.35%。

近年来国家不断优化能源结构，煤炭占能源消费总量逐年下降，煤机业务与煤炭关联度极高，煤机未来趋势引发了会场投资者讨论。焦承尧表示，煤炭在中国一次性能源结构中仍处于主导地位，未来煤炭行业集中度将大幅度提升，煤机行业竞争加剧，成套化智能化趋势明显。

我国成套化智能化煤机起步晚，渗透率低，市场前景广阔。焦承尧表示，“成套化智能化煤机正高速发展，我国智能化占比仅10%，煤矿对智能化设备需求将拓展煤机行业空间，目前国内仅郑煤机能做成套化煤机产品，公司要努力成为细分领域全球排名第一的企业，争取5年内煤机业务收入达到200亿。”

记者梳理其他煤机概念股发现，国内煤机供应商大多还是单机产品，竞争激烈。受煤炭政策影响，各地煤企加速整合，对煤机提出更高要求。山东矿机（002526，SZ）冀凯股份（002691，SZ）去年营业收入普遍下滑，利润空间遭到挤压。

去年2月，八部委联合印发《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》，指导意见表示，预计至2035年，各类煤矿基本实现智能化。

SEG拖累汽车零部件板块亚新科势头良好

亚新科和SEG是郑煤机布局汽车零部件两大重要品牌，亚新科主要产品是动力系统零部件、底盘系统零部件等，郑煤机收购亚新科以来，利润稳定，去年实现净利润3.65亿元。SEG主要产品是汽车起动机及发电机，去年境外疫情爆发，大量整车厂停工停产，加之商誉减值、重组费用、裁员等影响，导致SEG净亏损9.2亿元，拖累汽车零部件板块整体亏损。

郑煤机收购SEG后，SEG报表利润贡献一直为负。郑煤机表示，SEG产能已从高成本地区向低成本地区转移，公司整体计划是西欧地区减员1000人左右，目前德国基本完毕，协议均已签署，相关费用已在去年计提，西班牙还剩200多人。

去年国内商用车市场景气度提升，亚新科抢先布局国VI排放标准升级技术，收入和利润均实现逆势增长。根据中国汽车工业协会公布数据，去年商用车产销分别完成523.1万辆和513.3万辆，首超500万辆，创历史新高，商用车产销同比分别增长20.0%和18.7%。

亚新科自收购后势头良好，一直处于供不应求状态，中信建投研报显示，亚新科在细分领域排名国内第一、全球第六，客户覆盖戴姆勒、康明斯(CMI.US)等，预计只能满足60-70%客户需求。在亚新科扩产这方面，焦承尧表示，新建产能已经开工，预计后年上半年能够建成，公司管理层希望亚新科2025年达到100亿收入。