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出让太原两家公司股权，招商蛇口开启高价“扫货”模式

来源：蓝鲸财经 2021-05-06 17:23:21

5月6日，重庆产权交易所披露，招商局地产（武汉）有限公司拟以463.39万元转让招商仁和太原置业有限公司39%股权。同时，以8.883万元转让太原招正置业有限公司90%股权。

资料显示，招商局地产（武汉）分别持有两家公司90%股权，山西中正房地产开发有限公司持有10%股权。其中，招商仁和太原置业有限公司的主要资产为太原市小店区3宗地块。2020年9月30日，招商蛇口联合中正地产成功拿下编号SG-2075、SG-2076、SG-2077三宗地，总价18.073亿元，这3宗地均位于小店区，总面积约为486亩。这是招商蛇口首次在太原拿地。据公开资料，该地块项目案名为招商时代主场。

截至2020年，招商仁和太原置业有限公司营业利润4.36万元，净利润3.27万元，资产总计16.85亿元，所有者权益1003.27万元。太原招正置业有限公司营业利润0.28万元，净利润0.21万元，资产总计14322.4万元，所有者权益0.21万元。

在出售项目股权的同时，招商蛇口还在积极补仓。4月28日，招商蛇口以总价32.5亿元拿下重庆西永279.83亩地，溢价率130%。4月19日，招商蛇口以159%的溢价摘得西安秦汉新城兰池大道地块。

据克而瑞发布的《2021年1-4月中国房地产企业新增货值TOP100排行榜》显示，前4月，招商蛇口拿地金额已经达到1051.5亿元，位列排行榜第5位。去年同期，其拿地金额为877.6亿元。

值得一提的是，高价拿地一度削弱了招商蛇口的盈利能力。2018-2020年净利率分别为22.04%、19.31%、13.05%；毛利率为39.49%、34.65%、28.69%。对此，招商蛇口董事总经理蒋铁峰在2020年业绩会上也坦言：“由于招商蛇口2016、2017年拿了不少高价地，大部分在2020年进入结转周期，从而影响到净利润和毛利率。”

如此来看，在调控形势不变的情况下，频繁高溢价拿地，招商蛇口的毛利率或难见起色。与此同时，这些高价地未来是否会相继引入合作者也值得关注。