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暴走A股：平安豪掷370亿，就捡了个“破烂”？

来源：暴走A股 2021-05-06 11:29:37

平安又要捡破烂了。

上周五中国平安发布公告，平安人寿与华发集团（代表珠海国资）将按7:3比例受让新方正集团不低于73%的股权。其中，平安人寿将以370.5亿元至507.5亿元对价受让新方正集团51.1%至70.0%的股权。

方正集团之前爆过雷，所以资产质量肯定不咋滴，平安这种捡破烂的投资手法，确实有点让人反感。去年刚踩雷华夏幸福不久，现在又来主动找雷，也不知道是平安资管部门管权益类投资的那些大佬是怎么想的。

不过呢，喷归喷，平安的投资水平在五大上市险企里其实并不差，这里有一组数据：

2020年，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险分别实现总投资收益1996.36亿元、1985.96亿元、839.97亿元、567.41亿元、466.64亿元。从收益率来看，中国平安总投资收益率高达6.2%，中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险的总投资收益率分别为5.3%、5.9%、5.8%、5.5%。

不管你信不信，无论是相对收益还是绝对收益，平安的投资水平，在五大上市险企里都是最高的。

不过呢，这也不能说明平安的炒股水平是最高的。因为险资的资产大部分都是投到债券、理财产品这类低风险的方向，权益投资在总投资中的占比很低，只有10%左右，对总投资收益的影响也很微弱。

2020年平安披露的年报数据里，平安资管资产管理规模一共3.74万亿，我估计其中只有4000-5000亿投的是权益资产，这里面还有很大一部分投到基金和AI投资，个股配置的比例就更低了。所以呢，哪怕平安踩一个100亿的雷，这100亿全都打个水漂，从账面上来讲，对平安总投资收益率的影响，也就0.3%左右。

从这个角度我们也能理解，平安为什么喜欢“捡破烂”了。既然是捡破烂，买的时候就是按破烂的价格买了，如果做不起来，大不了再当破烂扔了，如果做起来了，破烂也可能变成宝贝，到时候投资收益就非常可观了。

当然了，我不建议大家学平安去捡破烂，我们没有这样的财力。平安捡10次破烂，没准有一次捡到宝就回本了，回不了本也无所谓；我们捡10次破烂，没有价格成本优势，还会浪费机会成本，结果肯定好不了。

……

行情方面，假期A股不开盘，但是外围股市都在照常蹦迪，不过表现都不太好，美股和港股，大概都跌了2%左右，富时A50股指期货也跌了1%，如果不出意外，明天A股也会有一个0.5-1%左右的低开。

假期消息面还算平静，五一旅游数据挺好，预期内的，电影数据不好，主要是没什么好电影；印度疫情继续恶化，也是预期内的；证监会重提打击场外配资，不过现在市场热度还不算高，所以我觉得对行情影响也不大；其余就没啥了。

上市公司的年报和一季报已经全部披露结束（不少公司还顺便公布了上半年的业绩预告），半年报披露要到7-8月份，所以接下来的5-6月是业绩真空期，大家悬着的心终于可以放一放了。

在3-4月份的业绩密集披露期，抱团股也在同一时间段剧烈分化，比如汽车板块的比亚迪和宁德时代，白酒板块的贵州茅台和山西汾酒，医药板块的恒瑞医药和药明康德等等。从结果看，抱团股近期的表现，基本上都可以用“业绩好、股价涨；业绩差，股价跌”来大致描述。

在这个大的框架下，后期选股肯定还是要把握业绩这个主线。

不过从目前看，业绩好、商业模式也好的股票，大概率也涨到了一定的高度，没什么买的意思了，后面更多是等一些错杀的机会。比如药明康德这周有大额解禁，看是不是有错杀机会，如果跌到位的话还是不错的。

另外提醒一下，全球大放水导致的通胀问题开始进一步显现，五一期间外围市场大部分行业都是跌的，但是资源股涨了很多，港股的中远海控三天涨了24%，还有紫金矿业、中国铝业等等，都有10%左右的涨幅，明天资源股肯定有红包。

不过呢，一些位于行业中游的制造业，比如家电、汽车、化工等等，特别容易因为原材料成本上升导致盈利能力下滑。一季度因为很多企业都有库存，这种影响也没完全显现，到了二季度影响肯定更大，这方面的风险大家还是要注意一下。