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年报解读|原材料波动大征和工业2020年营收与净利增长不协调

来源：财联社 2021-04-27 14:22:16

财联社（青岛，记者肖良华）讯，受益市场需求稳定增长，征和工业（003033.SZ）2020年营收增幅创下4年新高。但受原材料波动和汇率不利影响，公司产品毛利率有所下降，净利增速不及营收增速。征和工业相关负责人表示，公司将持续加大研发投入，增加高附加值的高端产品的销售额和销售占比。目前公司订单正常，产能利用率较高。

公司26日晚间发布的年报显示，2020年，公司实现营业收入9.8亿，同比增长21.3%，实现归母净利润1.1亿，同比增长18.3%。

征和工业的主营业务为摩托车链系统、工业设备链系统、农业机械链系统、其他汽车链系统。公司表示，目前农业机械行业、工业自动化行业均保持平稳的发展格局，其中智能制造工厂、现代物流等将成为公司发展新机遇。

原材料（主要是钢材）大幅涨价对公司毛利侵蚀还在连续并体现得更明显。2021年一季度，公司实现营业收入约2.59亿元，同比大增57.27%，归属于上市公司股东的净利润约1870余万元，同比仅增长10.92%。对此，公司相关负责人表示，原材料价格上涨过快，产品售价变动与成本变动之间存在的时间差导致利润增速不及营收增速。

在研发方面，2020年，公司研发投入4300余万元，占营业收入的4.45%，研发人员从上一年度的175人增加到208人。公司表示，精密、高速、重载、耐疲劳、耐腐蚀、静音降噪、使用寿命长、耐复杂环境等高端特殊链系统进口占比较大，替代进口的高端链传动产品的市场空间很大，公司将加强高端链系统产品的研发和高端市场的开发。

根据中国摩托车商会数据，2021年1-2月，四轮车、中大排量辆车和电动摩托车产销两旺，行业景气维持高位。公司属于链系统行业唯一一家国内上市公司，下游部分客户2020年取得不错的业绩，其中，春风动力(603129.SH)2020年实现收入45亿元，同比增长约40%;净利润3.65亿元，同比增长102%。公司客户宗申动力（001696.SZ）、钱江摩托（000913.SZ）2020年业绩均取得较大的增长。