一季度私募基金规模缘何逆势上扬管理规模为17.22万亿元

来源：经济日报 2021-04-21 15:24:16

在A股市场震荡下探的2021年第一季度，尽管投资者信心受到一定影响，但私募基金管理规模实现逆势上扬。中国基金业协会发布的数据显示，截至3月底，我国境内私募管理基金规模为17.22万亿元，较上月增加587.95亿元，环比增长0.34%。

其中，以1月份增长相对迅速，随着股市进入震荡调整区间，私募基金规模增长呈现放缓趋势，私募基金规模1月份净增长1.09万亿元，2月份净增长1038.65亿元，3月份净增长587.95亿元。

分类型看，证券私募成为规模增长的“大头”。截至3月底，私募证券投资基金存续规模为4.45万亿元，在3月增长了565.51亿元，一季度更是激增6882.69亿元。同期，私募股权投资基金的累计管理规模为9.91万亿元，3月份小幅增长25.52亿元，一季度规模累计增长量仅为4956.1亿元。创业投资基金的最新规模为1.74万亿元，3月增加了181.12亿元，一季度增加了1361.20亿元。

业绩支撑是私募规模增加的重要原因。Wind资讯统计显示，今年一季度50亿元以上规模的私募平均收益率为1.54%，其中67.71%的机构获得正收益，这两大指标均明显高于中小私募。另据私募排排网统计，截至3月底，今年以来共有256只私募基金年内收益超过30%，其中更有20只基金实现收益翻倍。但在震荡市下也有不少私募净值急速下挫，一季度有108只私募基金跌幅超过30%，其中还包括12只私募业绩被腰斩。从8大策略收益表现看，今年1至3月，除了事件驱动策略私募平均收益率为-2.39%，其余7大策略平均收益均实现正收益。

私募排排网研究主管刘有华认为，2021年以来，私募证券投资基金受到欢迎，一方面是因为今年A股市场以结构性机会为主，擅长绝对收益的私募基金市场关注度提升，投资者提升私募配置的意愿增强；另一方面，头部私募军团扩容，知名公募和资管大佬跳槽到私募基金公司，进一步提升私募基金的“吸金”效应。此外，在股票市场表现欠佳的情况下，今年投资者分散配置的需求增强，策略更为多元化的私募基金更能满足投资者的需求。

格上理财旗下金樟投资私募基金研究员谢诗琦表示，从2021年第一季度的具体增量来看，规模激增的月份集中在一月。这是因为，春节前的投资者情绪高涨，资管规模达1000亿元级别的公募基金频出，在市场情绪被调动起来的背景下，新增资金跑步入场。随着市场出现调整，很多基金公司也放慢基金发行节奏，明星基金经理主动控制规模，所以私募行业规模增长的速度也趋缓。相比激增的管理规模，存量管理人数量却一直不温不火，3月存量的证券类管理人还有所减少。在市场震荡急跌的情况下，不少私募机构在这一轮下挫都呈现明显回撤，业绩积累较为薄弱的中小基金公司面临业绩及经营压力，可能退出私募舞台。

据私募排排网数据统计，截至4月16日，今年以来新增私募基金数量已经突破1万只，达10347只，其中证券私募管理人备案基金数量达8179只，数量占比接近八成。14家资管规模100亿元级别的私募今年备案基金数量领跑，宁波幻方量化、淡水泉、灵均投资排名前三。

金牛理财网分析师宫曼琳表示，随着私募基金备案登记不断规范化，私募行业发展逐渐呈现马太效应，一些大型私募证券投资基金在资管规模、投资策略和产品数量占有更大优势，加上相对于公募基金更灵活的考核机制，更容易赢得投资者青睐。

展望未来，在经历2021年第一季度的盘整后，私募机构对于二季度A股的预期相对谨慎。私募排排网的调查结果显示，81.82%的受访私募认为市场不会有大级别的反转行情，大部分私募认为结构性行情的概率更大。仅18.18%的私募认为风险已经完全释放，二季度有望迎来突破前期高点。（经济日报-中国经济网记者周琳）