银行理财子公司扎堆调研电子板块获青睐
来源：中国证券报 2021-04-21 10:23:27
4月以来，A股市场延续震荡，各板块估值分化较大。作为长线资金，银行理财的动向颇受关注。Choice数据显示，4月以来，包括招银理财、交银理财、建信理财、兴银理财、工银理财、汇华理财、农银理财等在内的13家银行理财子公司累计调研上市公司39家次，涉及上市公司23家。其中，电子板块上市公司被重点调研。
展望后市，多家银行理财子公司认为，机构重仓股反弹行情较难持续，投资机会将在价值成长股中出现。
招银理财调研最勤
据中国理财网统计，截至目前，共有6家银行理财子公司发行权益类产品共9只。其中，光大理财发行3只；招银理财发行2只；宁银理财、华夏理财、信银理财和工银理财各发行1只权益类产品。
尽管从数量上看，目前纯权益类产品占比较低，但从探索权益市场节奏来看，银行理财子公司非常积极。不少银行理财子公司开展调研，挖掘优秀的上市企业。
中国证券报记者根据Choice数据统计，4月以来，包括招银理财、交银理财、建信理财、兴银理财、工银理财、汇华理财、农银理财等在内的13家银行理财子公司累计调研上市公司39家次，涉及上市公司23家。
具体从调研次数来看，招银理财最勤奋，共调研8家次；紧随其后的是兴银理财，共调研5家次；交银理财、建信理财、中邮理财均调研4家次。
从调研标的来看，电子板块备受宠爱，海康威视(行情002415,诊股)、京东方A(行情000725,诊股)、TCL科技(行情000100,诊股)均被调研了4次。其中，中邮理财对TCL科技格外青睐，两次调研该公司。此外，工业机械板块的多家公司也被重点调研。
对后市看法不一
当前，A股市场整体延续震荡格局，未来市场走势如何？哪些机会值得把握？银行理财子公司看法不一。
工银理财认为，目前权益市场整体估值仍相对较高。风格上，在存量资金博弈背景下，机构重仓股反弹短期对中盘蓝筹及低估值、高股息的防御板块可能产生一定压制，但前期风险因素尚未消除，机构重仓股反弹行情较难持续，需警惕市场波动风险。
华夏理财认为，经过前期快速调整，机构重仓股估值从极度高估回到了一个相对合理的位置，未来可能仍需要一定时间消化。
建信理财表示，微观结构问题仍是A股的主要矛盾。微观结构调整表面是筹码因素，内在则是股票定价中的风险溢价因素。2019年至今，A股市场经历了从胜率投资到目前的赔率占优兼顾胜率。胜率投资容易“赛道”集中，赔率投资则较为分散，更强调自下而上选股。
交银理财更为乐观，交银理财总裁金旗日前表示十分看好权益市场。他直言：“今年要进军权益类市场，未来会推出符合交银理财定位、追求绝对收益的权益类产品。未来也会加强和其他优秀资产管理机构的强强联合，优选管理机构，来实现既能够保障本金安全，又能够分享中国股票市场发展的红利。”
谈及具体投资机会，光大理财相关人士表示，主要的结构性机会集中在中盘的价值成长股当中。该人士说：“这些企业过去两年由于市场关注度低，估值处于低位，同时它们2021年的业绩增长也比较确定，这些股票会是2021年股票市场的主要投资机会。”
建信理财则建议寻找逻辑改善、盈利和估值匹配度高的低PEG策略。低PEG策略进可攻退可守，具体可以关注零售、旅游、钢铁、电解铝等板块。
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