金融支持海南改革开放整体措施基本确立

日前，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持海南全面深化改革开放的意见》（以下简称“意见”）。金融管理部门表示，海南是我国最大的经济特区，具有实施全面深化改革和试验最高水平开放政策的独特优势。意见的出台基本确立了金融支持海南全面深化改革开放的“四梁八柱”，有助于弥补海南金融短板、夯实海南金融基础。

事实上，四部门联合下发金融支持某一区域发展的文件并不多见。继上海（2015年10月、40条）、上海和长三角（2020年2月、30条）、粤港澳大湾区（2020年4月、26条）之后，此次支持海南的意见是第四个文件。中国银行(行情601988,诊股)海南金融研究院资深研究员王方宏表示，这意味着海南自贸港成为我国金融开放的最前沿之一，并且在金融开放的试点安排上与上海、粤港澳大湾区各有侧重，充分体现了海南自贸港作为“双循环”重要交汇点的地位，也凸显了海南自贸港在“全面深化改革开放试验区”的战略定位下，承担着金融开放先行先试的创新探索责任。

中国民生银行首席研究员温彬表示，意见结合海南区域特点，紧紧围绕服务实体经济发展和自贸港建设，从提升人民币可兑换水平支持跨境贸易投资自由化便利化、完善海南金融市场体系、扩大海南金融业对外开放、加强金融产品和服务创新、提升金融服务水平、加强金融监管防范化解金融风险六个方面提出33条具体措施。这份意见的发布，有利于加快海南自由贸易港建设，推动海南全面深化改革开放。

打造资本项目开放试点前沿

意见提出7条措施提升人民币可兑换水平、支持跨境贸易投资自由化便利化，包括国际贸易结算便利化、跨境投资外汇管理、全口径跨境融资宏观审慎管理、跨境资产管理业务试点、个人跨境交易政策放宽、本外币合一跨境资金池业务试点、非银行金融机构开展结售汇业务试点等。

例如，在探索适应市场需求新形态的跨境投资外汇管理方面，意见提出，在风险可控前提下，允许海南自贸港内合格境外有限合伙人（QFLP）按照余额管理模式自由汇出、汇入资金，简化外汇登记手续；将海南自贸港纳入合格境内有限合伙人（QDLP）试点，给予海南自由贸易港QDLP试点基础额度，每年可按一定规则向其增发QDLP额度。

光大银行(行情601818,诊股)金融市场部分析师周茂华表示，这有助于促使在风险可控的前提下，进一步对外开放资本项目，提升人民币自由兑换水平，提升跨境贸易投资自由化便利化。

值得注意的是，意见支持在海南自贸港内就业的境外个人开展包括证券投资在内的各类境内投资，并支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券期货经营机构私募资产管理产品、公募证券投资基金、保险资产管理产品等资产管理产品。王方宏表示，我国个人资本项目管理相对严格，而这两项措施意味着我国资本项目开放试点进一步扩大，海南自贸港成为个人跨境交易试点的前沿。

在支持符合资格的非银行金融机构开展结售汇业务试点方面，意见表示，符合资格的非银行金融机构满足一定条件后可参与到银行间外汇市场，依法合规开展人民币对外汇即期业务和相关衍生品交易。周华茂表示，这将有助于吸引跨国创新资本在海南集聚，激发资本活力，助力海南产业链转型升级发展，为自贸港资本项目进一步对外开放积累经验。

完善金融市场体系 扩大金融开放

海南目前的社会融资结构以间接融资为主。王方宏表示，虽然2019年以来海南在直接融资方面实现了一系列创新突破，包括落地首家QFLP基金、发行了首单境外债券、创新多个资产证券化产品、正在推进QDLP落地等，但是在海南2020年剔除政府债券后的社会融资规模增量571亿元中，股票融资、企业债券分别只有23亿元、2亿元，占比偏小。目前只有两家证券公司注册地在海南。医疗康养、养生养老是海南的优势产业，但是目前在这些领域还缺乏特色金融服务创新。

有鉴于此，此次意见强调完善海南金融市场体系，涉及研究海南农村信用社改革、支持海南企业首发上市和发行债券融资等。近期国家发展改革委、商务部发布《关于支持海南自由贸易港建设 放宽市场准入若干特别措施的意见》提出，依法支持证券、基金等金融机构落户海南；鼓励发展医疗健康、长期护理等商业保险，支持多种形式养老金融发展。王方宏表示，此举有利于弥补海南当前金融发展的短板。

在扩大海南金融业对外开放方面，意见提出5条措施，涉及银行业、保险业、支付牌照等。在银行业方面，《意见》鼓励境外金融机构落户海南，支持设立中外合资银行；支持海南的银行引进符合条件的境外战略投资者，改善股权结构，完善公司治理，进一步提高海南的银行业对外开放程度。

对此，周茂华表示，扩大银行业对外开放，一方面，可以引入海外较为成熟的管理和经营理念，提升金融服务质量；另一方面，引入海外高水平银行机构，产生“鲶鱼效应”，促进国内银行业良性竞争，倒逼国内银行业加快改革，完善治理结构，提升经营水平，更好服务实体经济。

金融产品和服务创新值得期待

在金融产品和服务创新方面，意见也提出了很多值得期待的亮点措施。温彬表示，比如，鼓励创新面向国际市场的人民币金融产品及业务，扩大境外人民币投资海南金融产品的范围，有助于增强境外投资者持有人民币的信心和吸引力，推进人民币国际化进程。又比如，海南生态环境优越，通过鼓励绿色金融创新业务在海南先行先试，为金融更好地支持绿色发展探索新模式。

在房地产方面，意见提出在房地产长效机制框架下，支持海南在住房租赁领域发展房地产投资信托基金，鼓励银行业金融机构创新金融产品和服务，支持住房租赁市场规范发展。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，在政策支持下，海南在发展住房租赁市场、住房租赁金融产品方面能够走得更靠前，对于海南房地产发展有着积极作用。