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爱“喝酒吃药”基金经理刘先政离职，诺德基金痛失大将前景存疑

来源：壹财信 2021-04-06 14:23:24

来源：壹财信

作者：苏向前

清明节前最后几个交易日，白酒板块终于上演王者归来，贵州茅台4月2日单日涨幅达到了5.75%，同时另一龙头股五粮液的同日涨幅也达到了4.20%，这也让一直重仓白酒的多只公募基金终于长舒一口气。

但是，诺德基金的基金经理刘先政却没有等到白酒再度雄起的时刻。根据公司的公告，4月2日开始,刘先政就不再管理诺德新旺和诺德新享灵活配置混合两只基金,他的基金经理从业时长暂时定格在3年又63天,所管理的诺德新享的任职回报定格在118.04%。

绩优基金经理离职

诺德基金人员变动引发关注

诺德基金官网的资料显示，刘先政于2017年11月加入诺德基金，最先管理的一只产品是诺德增强收益债券，他管理这只混合二级债基大约1年半的时间，小试牛刀的结果是最终取得大约6%的任职回报，在这一类基金中大约排在中等偏上的位置。

而让他真正出名的基金还是诺德新旺灵活配置，他在这只基金上取得了翻倍的成绩。但是，从这只基金重仓股的思路来看，基金经理从明显的喝酒吃药过度到最后单一重仓白酒股上，也就是说把抱团发挥到了极致。2020年基金一季报中，贵州茅台携手五粮液、泸洲老窖、古井贡酒和恒瑞医药、爱尔眼科、金域医学分庭抗礼；到了这只基金当年的二季报，三大白酒龙头股就已经上升到了前三大重仓的位置，医药板块中甚至新加入了香港市场中医药类上市公司的名字。到了基金三季报时,除了第十大重仓股美亚光电外，剩余的股票全部为白酒股和医药股。这一格局到了基金四季报依然延续，除去汇川技术外，剩余的股票还是喝酒和吃药所包揽。

《壹财信》发现,基金经理偏爱白酒更强于吃药，因为前四大重仓股不仅均为白酒,同时每只股票的持仓占比基本都突破了8%，这样坚定的抱团持股思路下，基金经理在去年全年交出的成绩是77.38%，同类排名位于前列。他所管理的另一只基金诺德新享更为极端，在基金四季报的十大重仓股中，除去第十名是啤酒股重庆啤酒外，剩下的九只股票均是白酒股，同时排在最前面的两只山西汾酒和酒鬼酒，持仓的占比均突破了9%，此外前九大重仓的占比均突破6.5%。因此，这只基金基本将全市场的白酒类上市公司全部吸收,从而变成一只白酒类的指数基金。

但是，这两只基金按照基金契约来看，其实都不属于特定主题类的产品，两者都是有30%的仓位对标的是沪深300指数的收益率。当然，从今年春节前吃药喝酒风靡的角度来看，这种思路基本无可厚非。不过,春节后机构抱团股大幅度走弱，两只基金业绩大幅度走低，截至一季度末，诺德新享和诺德新旺灵活配置的2021年收益率分别为-2.70%和0.46%，同类的排名均跌至后二分之一的位置。

不清楚他的离职是否也和今年业绩大幅度掉队有关，但至少从规模来看，即便是此前看似大红大紫，但他所管理的基金规模也没有能够有效跟上。去年四季度末，诺德新旺的最新规模仅为0.65亿元，同时诺德新享灵活配置的最新规模仅为0.78亿元。

绩差基金经理接班

主打仅剩郝旭东和罗世锋？

《壹财信》发现，接替这位基金经理的是顾钰，他的从业时长基本和刘先政持平，但是至今的业绩远没有刘出色，管理时间最长的一只是有3年左右的诺德中小盘，不过到目前所取得的任职回报也不过是35.74%。

从该基金去年的四季度报告来看，由于基金契约的限制，他的选股基本以科技和新能源方面的中小盘股为主，这类股票同样不是今年偏顺周期和低估值行情中的主角,同时他的选股和持仓思路相对谨慎,例如对第一大重仓股京东方的占比也不过是5.03%。可以肯定的一点是，他接手后很有可能改变前述两只基金极端的”喝酒吃药”的思路。

但是，作为这几年在权益基金领域有一定成绩的基金公司，诺德相对知名的两位基金经理郝旭东和罗世锋为何不在此时出来帮忙呢？

从数据来看，相对经验更为丰富的是罗世锋，他目前的管理时间是大约6年半，但是他目前在管的基金仅有两只，两只产品今年的业绩表现尚可，《壹财信》认为或许当务之急是让他新发一只基金试水知名度，或许效果会比接手刘先政留下来的老基金更好。

另一位基金经理郝旭东,《壹财信》发现虽然他的四只产品今年业绩更好，但是四只产品均不是由他一人管理的，特别是其中偏股权益类的三只都是和出身于当年泽熙的美女基金经理郭纪亭所共同管理的，因此也很难分辨出他在其中发挥了几成功力。诺德打造明星的思路让外界迷惑,无论新基还是老基，为何不让其单管一只产品呢？

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