爱奇艺涨价后，腾讯视频也要涨价，券商：未来仍会持续提价

继爱奇艺之后，腾讯视频也要涨价了。

腾讯视频官宣涨价

4月3日，腾讯视频在其站内及官方微博宣布，将于2021年4月10日零点起对腾讯视频VIP会员价格进行统一调整。公告显示，腾讯视频会员本次调价分为连续套餐和非连续套餐两类，其中，连续套餐（即每月、每季和每年到期后自动续费）涨价后连续包月20元、连续包季58元、连续包年218元；非连续套餐涨价后月卡30元、季卡68元、年卡253元。

时报君对比了此前的腾讯视频会员价格，苹果端涨价前连续包月价格为首月10元，之后19元/月，包季首季40元，之后53元/季，包年首年158元，之后208元/年。

本次涨幅最高的为非连续年卡套餐，价格从168元攀升至253元，涨价85元，涨幅达50.6%。

2020年11月，爱奇艺率先涨价，包月会员价格进入“25元时代”（连续包月19元），总体涨幅在30%左右。

几乎同一时期，腾讯高管在业绩会上表示：“中国视频订阅价格在不断上涨，所以现在大家觉得，订阅费并不是那么贵。我们认为视频订阅的价格，在中国其实是偏低的。在某一些结构或某一些情景之下，我们希望有机会能够调整视频订阅服务的价格。”

于是，腾讯视频在4月3日正式官宣涨价。

从跟帖来看，网友们对此次涨价给予了理解和接受，还有网友表示，早已开启会员自动续费，暂未受到影响。

去年涨价后爱奇艺仍亏损70亿

2021年2 月 18 日，爱奇艺（IQ.US）发布了2020年第四季度及全年未经审计财报。财报显示，2020财年爱奇艺总营收为297亿元人民币，同比增长2%；净亏损70亿元。

更重要的是，在财报中，爱奇艺公布了会员付费的ARPU值（平均付费用户收入）。以会员服务收入/订阅会员数方式计算，其ARPU值从2018年的121.5元、2019年的134.9元，增长为2020年的162.2元。

这里显然有会费涨价和超前点播的功劳，但截至2020年第四季度，爱奇艺的订阅会员规模为1.02亿，较上年同期不增反降。可见，APRU值的提高，也让一部分用户选择了离开。

对于财报，爱奇艺创始人、CEO龚宇表示，去年第一季度爱奇艺的会员数量曾达到历史最高点，后来因为内容的缺失，导致了会员数量下降。

针对内容缺失，龚宇认为这是因为受疫情影响，院线电影上不了院线，所以视频网站拿不到院线电影，电视剧审核和播出都延期。综艺节目受广告主停止投放和赞助的影响，也导致延期，这种情况也随着疫情逐步稳定而得到改善。

事实上，包括爱奇艺在内，视频网站早已尝试了针对会员的渐进式收费方式。比如，超前点播这一项，就从2018年爱奇艺独播的《延禧攻略》会员可以提前看加更，“进化”到付费才能超前观看像《庆余年》《我是余欢水》《隐秘的角落》这样的热门剧集。

但也有网友反映称，即便开通了VIP，爱奇艺仍然会播放15秒的会员专属广告，虽然能够关闭，心中还是不舒服，再加上会费上调，表示将不会续购爱奇艺的会员。

针对会员涨价此事，网上较有代表性的评论是这样的，“国内这些视频平台，你充钱为了去广告，结果人家会员还有专属广告；你充钱是为了更早看到内容，结果人家超前点播还要二次收费；你充钱是为了高清画质，结果1080P假的要死；你充钱是为了看想看的内容，结果全平台一堆古装偶像剧。”

头部长视频平台或仍会持续提价

国泰君安(行情601211,诊股)表示，通过对比头部长视频平台付费会员数情况，可以发现各平台付费会员超1亿人后，增长有所放缓。根据爱奇艺、腾讯控股、芒果超媒(行情300413,诊股)的财报数据，爱奇艺付费会员数在2020年3月疫情期间达到顶峰，为1.19亿人，但之后有所下滑；腾讯视频付费会员数虽呈现持续上涨趋势，但在2019年破1亿人后，增长亦有所放缓。

头部长视频平台付费率达到20%-25%后增速有所放缓。通过对比爱奇艺、腾讯视频和芒果超媒付费率数据，其中付费率最高的为腾讯视频，2020年Q4付费率达25.96%，爱奇艺付费率在突破20%后有所下滑，2020年Q4为18.87%。且单从腾讯视频付费率变化趋势来看，在付费率超过25%后增长有所放缓。

会员价格调整虽然短期影响爱奇艺订阅会员数，但ARPU值（单个用户消费金额）提升带来的销售收入增长远超过付费会员略微下将来的影响。

结合头部长视频平台MAU增长放缓，付费率逐渐趋于稳定的情况下，付费会员数增速减缓或成大趋势，提升付费会员ARPU值将成为长视频平台变现的重要方式。根据QuestMobile的数据，爱奇艺和腾讯视频在2020Q1后MAU均呈现下降趋势，爱奇艺整体MAU在5-6亿人之间持续波动。

由此国泰君安判断未来国内头部长视频平台或仍会持续提价，核心在于提升内容质量，以获取更高的付费率，增强用户的付费意愿。

除此之外，长视频平台大屏端订阅会员目前付费率较低，且处于较快增长阶段，未来有望成为长视频平台新的重要增长来源。国泰君安看好长视频平台逐步步入长期提价通道带来的投资机会，优质头部平台及产业链合作公司有望持续受益。