“二师兄”坐滑梯！猪肉价格为何下跌？“猪茅”们还好吗？

金融界网3月17日消息 全国生猪价格已连续六周回落！据官方消息显示，截止到3月16日，全国农产品(行情000061,诊股)批发市场，猪肉批发价格维持在37.16元/公斤，肉价相比前一日37.77元/公斤，下跌了0.61元/公斤，相比2021年1月18日47.64元/公斤，猪肉价格短期内大幅下跌10.48元/公斤，肉价降幅达到了22%。

前不久，统计局公布了2月份全国CPI（居民消费价格指数）数据，从环比看，CPI上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点。其中，生猪出栏持续恢复，猪肉价格由上月上涨5.6%转为下降3.1%。

从同比看，,2月份CPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。畜肉类价格下降7.3%，影响CPI下降约0.34个百分点，其中猪肉价格下降14.9%，影响CPI下降约0.39个百分点。

“二师兄”价格为何下跌？

猪价下跌的原因，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇认为，主要在于生猪出栏量增加、储备肉投放。今年1月份至2月份定点屠宰企业生猪屠宰量3376万头，同比增长44.2%。国家储备冻猪肉1月份以来累计投放21万吨。3月份投放力度虽然较前期下降，但连续两次合计投放了2万吨，成交率较高，猪肉供给充裕。另外，禽肉、牛羊肉等其他肉类供给充裕，一定程度上减少了猪肉消费需求。3月份至4月份一般都是每年消费淡季，也造成了节后猪肉消费需求下降。

红塔证券(行情601236,诊股)研究所副所长、首席经济学家李奇霖也表示，本月猪价下跌主要受到供给端的影响：生猪供应在稳步恢复，1月生猪存栏量同比增长了35.3%，能繁母猪存栏量同比增长了35%，环比增长1.1%，据农业农村部估计，生猪供应会继续稳步上升；同时，中央在2月投放了8万吨的冻猪肉，投放量大；此外，受猪瘟影响，养殖户加快出栏，市场的猪肉供给充足。截至去年底，全国生猪存栏已恢复至常年的92%。

新希望(行情000876,诊股)集团董事长刘永好认为，两三年内，中国的生猪存栏量将达7-8亿头，远超我国市场消费量，猪周期又将加速加剧见底。

安信证券固收分析师池光胜称，随着生猪供给逐步恢复，本轮猪周期下行拐点基本确立，短期受节假日影响猪价预计将有所企稳。在行业集中度提升、健康饮食理念、能繁母猪产能恢复的三重驱动下，可以关注屠宰及肉制品加工行业盈利能力改善带来的投资机会。

“猪茅”们还好吗？

牧原股份(行情002714,诊股)披露的1-2月份生猪销售简报显示，公司销售生猪488.7万头，销售收入122.81亿元。其中，商品猪价格整体呈现下降趋势，销售均价26.95元/公斤，比2020年12月份下降10.61%。

正邦科技(行情002157,诊股)今年2月的商品猪（扣除仔猪后）销售均价25.51元/公斤，较1月下降21.86%。

天邦股份(行情002124,诊股)今年1~2月销售均价30.94元/公斤（剔除仔猪、种猪价格影响后为27.02元/公斤），同比下降34.30%。

新希望2021年2月销售生猪 69.78 万头，环比变动-4.66%，同比变动 199%；收入为 20.38 亿元，环比变动-18.71%，同比变动 146%；商品猪销售均价 29.38 元/公斤，环比变动-3.74%，同比变动-12.97%。

猪价走跌同时，3月玉米价格仍继续攀升。数据显示，山东，安徽，天津，广东，浙江等地的玉米价格超过了3000元/吨的门槛，江苏，贵州，江西，湖北，重庆跨越了每吨3100元的最高线，部分地区报价超过了3200元。不过，豆粕现货报价连续下跌，下调在10-20元后，继续下跌40-80元。受原料价格上涨影响，近日，新希望、正邦、海大等饲企宣布饲料涨75-125元/吨。

对于如何应对猪周期下行，2020年12月，牧原在投资者关系活动中透露，未来2-3年生猪市场价格随着供给量的提升会出现价格持续下降的可能，预计2021年国内生猪价格仍将维持较高水平，企业需要不断降低养殖成本才能抵御行业低谷期的到来。

业内人士分析指出，这两年猪周期到来，如果猪肉价格短期大幅下跌，会给一些“高杠杆”养猪带来财务风险，到时猪企之间或将出现新一轮洗牌。

业内有关专家表示，我国生猪产业整合进一步加速，主要路径有两种：一是由饲料向养殖屠宰销售一体化发展，比如中粮集团、新希望；二是由养殖向两端一体化发展，比如牧原股份从“全自养、大规模、一体化”养殖模式拓展为集自主研发、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的完整生猪产业链。