暴走A股：颠覆认知！A股比美股更牛的证据找到了

之前有好几个读者都问我：为什么2月份市场跌了那么多，当时不考虑止盈或者止损一部分股票，还要一直苦苦拿到现在呢？而且你自己也一直提示高估值股票的估值回归风险，如果当时卖掉，现在再买回来，不是能减少损失么？

这个问题其实很别扭，高估几乎是整个2020年核心资产的常态，但是依然涨了整整一年。进入2021年以后，估值模式切换到2021年的EPS，很多股票的估值都已经降下来了。

比如立讯精密(行情002475,诊股)，现在的股价对标2020年的业绩是37.50倍PE，这波下跌之前大概是50倍PE，小贵；对标2021年的业绩是26.59倍PE，这波下跌之前大概是35倍PE，其实也不贵。所以呢，单就立讯精密来说，站在2021年的起点，是不存在高估问题的。

至于宁德时代(行情300750,诊股)，确实是贵，即使现在跌下来了，对应2021年的业绩还有接近100倍的PE。但是呢，最近一年的新能源汽车销售数据不断超预期，行业景气度持续提高，公司本身也在建厂扩产，加上高瓴资本入股，北上资金加仓……多重因素叠加，都决定了宁德时代很难回到2019年30-50倍PE的状态。

如果不是年后创业板这波变态跌，宁德时代也跌不了多少。反过来说，即使现在整个新能源汽车板块都在变态跌，宁德时代的跌幅也是最克制的，所以对于宁德时代，我觉得没必要动。当然了，宁德时代我的成本比较低，也是我决定不去动TA的原因之一。

三七互娱(行情002555,诊股)上周割了，之前说过原因，游戏股商业模式不好，业绩不够稳定。1月份看到吉比特(行情603444,诊股)莫名其妙跌30%的时候，我就开始考虑找个机会处理三七，后来看中免也下来了，估值不贵，50倍左右，索性就换股了。

当然了，三七卖得很低，原来有40块钱卖的机会，最后30卖的，略菜。

歌尔股份(行情002241,诊股)、用友网络(行情600588,诊股)这两个，前一个就不说了，和立讯精密差不多，后面这个我是真没搞懂，可能就是市场单纯对TMT行业不感冒吧，芯片、5G、游戏等等，从去年下半年开始整体都不行。

中国平安(行情601318,诊股)2020年怂了一年，今年疫情过后的保单收入，以及利率提高后的投资收入，两方面都会有改善，我有信心不会比2020年差。

所以呢，虽然我认为高估值板块有下跌风险，但是我没想到下跌会用一个月回撤20-40%的方式来完成，也没想到会杀到我头上。带着后视镜看，我之前当然想错了，但是反问一句，在一个月前，又有几个人知道后面会跌成这逼样呢？

做投资，只能追求模糊正确，然后在追求的过程中不断纠错，只要大方向是对的，最后都可以收获想要的结果，也就是脚快脚慢的区别。

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行情方面，昨天大跌，今天修复，沪深指数涨幅都在1%左右，基本上是普涨，不过这种级别的上涨没法扭转趋势，明天涨不涨也不好说。

今天在微博上看到一张上证50指数（红绿K线）和道琼斯指数（黄色K线）从2004年开始的走势对比图，起点一样，都是1000点，上证指数今天收盘在3600点左右，涨幅260%，道琼斯指数涨幅大概在210%左右，所以呢，上证50指数的长期表现其实比道琼斯指数更优秀。

那为什么大家普遍感觉A股垃圾、美股牛逼呢？从上面两个K线的走势也能看出来，上证50指数的波动要比道琼斯指数的波动大得多，50%以上的回撤就发生过很多次，然后在这样的巨幅波动中，一大波人把自己的钱玩没了。

有时候我觉得A股和散户是相爱相杀、相互成就的关系，你觉得A股垃圾，可能并不真的是A股垃圾，而是自己不行。

另外，今天三安光电(行情600703,诊股)莫名其妙跌停，公司回应生产经营一切正常。我也没找到确切的原因，可能是苹果那边推迟在新产品上用MINILED，也有可能是有鸡贼的人提前拿到业绩了，现阶段姑且认为是补跌吧。

兆易创新(行情603986,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、圣邦股份(行情300661,诊股)最近都跌了很多，三安光电补一个跌停也没什么不可以。不得不说，A股真是擅长教育人啊，我已经开始把下跌当常态了，难道底部不远了？

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“斯巴达”历史表现情况：

今日涨幅：1.36

历史涨幅（2020.10.29~今日收盘）：15.86%

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