市场延续“八二”反转态势结合景气程度及估值挑选个股

来源：大众证券报 2021-02-23 09:23:50

春节过后，市场呈现出明显的“八二”反转态势，小盘股成功逆袭，而大盘股惨遭砸盘。22日，伴随大盘放量，行情演绎得更加激烈。以贵州茅台(行情600519,诊股)为首的机构抱团股集中遭受资金抛售，而周期股在有色金属的带领下全线大涨。业内认为，从当前基本面、政策面和流动性来看，抱团行情尚不具备瓦解的基础。上证指数短期存在一定震荡整固的需求，应注重阶段性和自下而上的结构性机会，结合景气程度及估值挑选个股。

周期股爆发机构抱团股重挫

22日，两市延续节后“八二”行情态势。全A股超2602只个股上涨，1449只个股下跌。前期机构抱团品种继续下挫，光伏10倍牛股阳光电源(行情300274,诊股)跌17%，山西汾酒(行情600809,诊股)跌停，五粮液(行情000858,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)一度逼近跌停，贵州茅台跌7%，市值蒸发超过2000亿元，茅指数也因此重挫5%以上，通策医疗(行情600763,诊股)率先封住跌停板，恒立液压(行情601100,诊股)接近跌停。此外，深信服(行情300454,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、思瑞浦(行情688536,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)等多只明星股均跌超9%。

顺周期依旧是市场投资主线，并且22日从高位的有色、化工，向相对低位的钢铁、煤炭等扩散。钢铁板块22日大涨7.14%，鞍钢股份(行情000898,诊股)、包钢股份(行情600010,诊股)涨停报收。采矿板块涨幅接近5%，洲际油气(行情600759,诊股)、兴业矿业(行情000426,诊股)、中金黄金(行情600489,诊股)、中煤能源(行情601898,诊股)、园城黄金(行情600766,诊股)等个股纷纷涨停。总龙头紫金矿业(行情601899,诊股)放量成交152亿元，距离历史天量仅一步之遥。此外，中泰化学(行情002092,诊股)、金牛化工(行情600722,诊股)、山鹰纸业、天山铝业(行情002532,诊股)、章源钨业(行情002378,诊股)等多只板块龙头摘得连板。

截至22日收盘，上证指数跌1.45%报3642.44点，深证成指跌3.07%报15336.95点，沪深300跌3.14%报5597.33点，创业板指跌4.47%报3138.67点，连续失去多道均线保护，单日跌幅创近半年新高。两市放量成交1.29万亿元，较上个交易日放量逾2500亿元。沪深港通南北向方面，北上资金冲高回落，全天净卖出11.14亿元，早盘一度净买入逾21亿元。而南下资金依然净买入约55亿元。

结合景气程度及估值挑选个股

与年前“以大为美”的市场风格不同，牛年开年以来中小市值股票异军突起。而机构抱团行情松动，家用电器、食品饮料、电气设备、医药生物等前期资金抱团集中的高位板块出现回调。这是否意味着机构抱团行情就此瓦解了呢？

“抱团股有所松动，但不具备瓦解基础。”粤开证券高级策略分析师李兴22日分析表示，“通过回顾2007年和2017年的抱团行情，抱团行情的彻底瓦解往往会伴随着宏观经济的走弱以及流动性大幅收紧，但从当前基本面、政策面和流动性来看，抱团行情尚不具备瓦解的基础。上证指数方面，短期存在一定震荡整固的需求，后续依旧有望向2015年8月份的平台高点4000点区域迈进。”

技术面上，和信投顾22日分析认为，上证指数跌破五日线，攻击力明显减弱，接下来将再度考验支撑位，两市明显放量，指数可能面临进一步回撤，短期注意风险防控，创业板走势较差，暂时规避。

“在累计涨幅已经不小、估值不低、结构性高估、增长可能已经恢复至较高水平、政策边际在收缩的背景下，适度降低对A股中期的收益率预期，注重阶段性和自下而上的结构性机会。”中金公司(行情601995,诊股)22日分析，建议投资者结合景气程度及估值挑选个股，国际复苏相关的主线及偏周期的领域是短期关注点。另外，中国内部消费大概率继续在低基数上复苏，自下而上精选个股；新能源及新能源汽车中上游景气程度仍高，逢低吸纳；科技硬件及产业自主相关领域结合景气程度和主题选股。