中阳期货：黄金价格是由什么驱动

来源：金融界网 2021-02-18 18:24:37

如今，黄金受到追捧，不仅用于投资和制造珠宝，还用于制造某些电子和医疗设备。黄金2020年8月超过每盎司2000美元，较50年前的100美元以下水平大幅上涨。中阳期货解释什么因素推动了这种贵金属的价格长期走高？

黄金价格如何决定

1 中央银行准备金

各国央行储备纸币和黄金。随着各国央行将货币储备从他们积累的纸币转向黄金，黄金价格通常会上涨。世界上许多国家的储量主要由黄金构成。事实上，彭博社报道称，自1971年美国放弃金本位制以来，全球央行购买的黄金最多。俄罗斯是最大的买家，其次是土耳其和哈萨克斯坦。据彭博社报道，2018年，各国政府总共购买了651吨黄金。

2 美元价值

黄金价格通常与美元价值成反比，因为黄金是以美元计价的。在其他条件相同的情况下，美元走强往往会使黄金价格保持在较低水平，并受到更多的控制，而美元走弱则可能通过需求增加推高黄金价格（因为需求增加）当美元走弱时，可以购买黄金。中阳期货认为，黄金通常被视为对冲通胀的工具。通货膨胀是指物价上涨，同样地，物价也随着美元贬值而上涨。随着通货膨胀的加剧，黄金价格也在上涨。

3 全球珠宝和工业需求

根据世界黄金理事会（World gold Council）的数据，2019年，珠宝约占黄金需求的一半，总需求量超过4400吨。5就数量而言，印度、中国和美国是珠宝用黄金的主要消费国。另外7.5%的需求来自黄金的技术和工业用途，用于制造支架等医疗器械和GPS装置等精密电子产品。中阳期货认为，黄金价格可能会受到供需基本理论的影响；随着对珠宝和电子产品等消费品的需求增加，黄金的价格会上涨。

4 财富保护

在经济不稳定时期，正如在经济衰退时期所看到的那样，由于黄金的持久价值，更多的人转向投资黄金。在动荡时期，黄金通常被认为是投资者的“避风港”。当债券、股票和房地产的预期或实际回报率下降时，黄金投资的兴趣就会增加，从而推高黄金价格。黄金可以作为对冲工具，以防范货币贬值或通货膨胀等经济事件。此外，黄金也被视为在政治不稳定时期提供保护。

5 投资需求

黄金也会受到交易所交易基金的需求，这些基金持有黄金，并发行投资者可以买卖的股票。SPDR黄金信托基金（GLD）规模最大，2020年3月持有逾1040吨黄金。根据世界黄金理事会（World Gold Council）的数据，2019年从各种投资工具购买的黄金总量为1271.7吨，占黄金总需求的29%以上。虽然一些ETF代表实际金属的所有权，但其他etf持有矿业公司的股份，而不是实际的黄金。

6 黄金生产

全球金矿开采的主要参与者包括中国、南非、美国、澳大利亚、俄罗斯和秘鲁。世界黄金产量影响黄金价格，这是供应满足需求的另一个例子。2018年，金矿产量约为3260吨，高于2010年的2500吨。

然而，尽管黄金开采量在10年内有所增长，但自2016年以来，黄金开采量并未发生显著变化。10一个原因是“易采黄金”已经开采完毕；矿工现在必须挖掘更深的地方，才能获得优质的黄金储备。中阳期货表示，黄金的获取更具挑战性，这一事实引发了更多的问题：矿工面临更多的危险，环境影响加剧。简言之，获得更少的黄金需要更多的成本。这些增加了金矿生产成本，有时导致金价上涨。长期以来，而且很可能会继续被黄金迷住。如今，对黄金的需求、央行储备中黄金的数量、美元的价值，以及持有黄金以对冲通胀和货币贬值的愿望，都有助于推动黄金价格上涨。