重回高点百度市值突破千亿美元 收购YY直播+造车能否打开估值空间？

    本报记者 谢若琳

    时隔两年，百度股价重回到高点，并进一步刷新纪录。北京时间2月10日，百度股价收于295.04美元/股，单日上涨近6.67%，市值突破千亿美元达1006.31亿美元，这已经是百度连续第7个交易日股价上涨。

    2018年，百度经历了前总裁兼首席运营官陆奇离职，公司陷入新旧文化冲突，收入模式陷入是否被“AllinAI”的策略限制的争议怪圈当中，彼时有不少评论看衰百度，认为大象转身难。而百度股价也从高点284.22美元一路下滑，其市值规模不断被其他大厂超越，在众多互联网公司的注视下，传统“BAT”的说法也开始被外界改为“HAT”（美团、阿里、腾讯）、“TAT”（今日头条、阿里、腾讯）“ATJ”（阿里、腾讯、京东）。

    “在两年前百度股价最高点时，市值已经接近千亿美元，当时百度市值破千亿美元的内容都准备好了，没想到这一等就是两年。”一位接近百度的知情人士在接受《证券日报》记者采访时感叹。

    直至2020年底，百度“又活了”。从收购YY直播到高调宣布造车，这家老牌互联网企业似乎找到了新的生机。根据相关媒体报道，百度刚刚启动了一项5年期30亿美元的融资，中国银行(行情601988,诊股)、中国建设银行、中国民生银行、花旗和星展银行是此次“子弹式贷款”最初委托的承销商。这笔交易标志着百度在缺席四年多之后重返贷款市场，据公开数据，百度上次银团贷款是在2016年完成的20亿美元的贷款。

    对冲基金Paretone资本创始合伙人王伟在接受《证券日报》记者采访时表示，百度的涨幅涵盖了市场对其未来的预期，比如Apollo自动驾驶平台，可能在未来大范围广泛商用；和吉利合作后，新能源汽车的生产。以及横向对比其他造车行业的公司估值，比如恒大汽车、蔚来汽车、小鹏汽车等，目前的涨幅还算合理。未来的话关键在于，百度自动驾驶是否可以在国内市场广泛的应用，以及和吉利合作是否可以很好的落地。

    完成收购YY直播

    有业内人士认为，百度股价回升离不开收购YY直播的助力。

    去年11月17日，百度宣布与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元（约231.67亿元）。

    据了解，收购部分包括但不限于YY移动应用、YY网站、YYPC客户端等。交易完成后，YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应。

    次日，著名做空机构浑水公司发布了一份71页的做空报告，称通过1.156亿笔交易研究，直指YY直播约90%交易是伪造数据，“从一开始我们就知道，YY直播几乎全是假的。”

    但这份报告似乎并未起作用，自报告发布以来，百度公司股价开启暴走模式，56个交易日涨幅逼近108%。

    2月8日，欢聚时代发布公告称，将YY直播业务出售给百度公司的交易已基本完成，部分事项会在不久的将来完成。

    收购完成后，双方第一次合作已经启动。2月2日至2月26日期间，百度矩阵APP将与YY直播APP将一起发送22亿元春节红包，同时YY直播还将举办超过一千场的春节主题直播活动。

    造车步入正轨

    除YY直播外，今年百度造车的动作也让投资者充满想象。1月11日，百度宣布正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身份进军汽车行业，吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。

    下一步双方将基于吉利最新研发的全球领先纯电动架构——浩瀚SEA智能进化体验架构，在智能汽车制造相关领域展开紧密合作，共同打造下一代智能汽车。

    新组建的百度汽车公司将独立于母公司体系，面向乘用车市场保持自主运营。该公司将由百度发起主导，百度拥有绝对控股权，吉利控股集团是目前除百度外的唯一资方。

    1月19日，威马汽车宣布，与百度Apollo共同研发的威马SUVW6在威马湖北基地下线，将于今年上半年交付。据了解，威马W6可通过百度Apollo云端的百万级TOPS算力实现特定场景无人驾驶，在感知力、智能化、自我进化力三方面达到了全新高度。

    事实上，百度2013年开始布局自动驾驶，2017年推出全球首个自动驾驶开放平台Apollo。经过3年多的发展，百度Apollo已形成自动驾驶、智能交通、智能车联三大开放平台，拥有全球生态合作伙伴210家，汇聚全球开发者55000名，从自动驾驶领域扩展到整个智能交通体系。

    2020年4月9日，百度Apollo正式对外发布“ACE智能交通引擎”，首次披露Apollo智能交通解决方案。ACE分别代表了AutonomousDriving自动驾驶、ConnectedRoad车路协同、EfficientMobility高效出行。

    在2020年Apollo生态大会上，Apollo展示了无人驾驶技术。去年12月7日，Apollo已独家获得北京无人驾驶测试许可，在北京、长沙两地无人驾驶测试里程已超过5.2万公里。今年1月底，百度还获得了加州无人驾驶的测试许可。

    二次上市在即？

    值得一提的是，有报道称，百度已选定里昂证券和高盛集团安排其在香港二次上市的事宜。百度计划最快在2021年上半年在港上市，百度可能出售约5%至9%的股本，基于其近700亿美元的最新市值，此次发行可能至少融资35亿美元。

    截至记者发稿，百度方面未予对二次上市的新闻做出回应。

    “市场对百度更多的期待在其业务方面，一是短期方面，收购YY直播后的现金流改善及流量变现预期；二是长期的智能汽车赛道，在这一细分领域百度具备优势地位。”一位智库CEO在接受《证券日报》记者采访时表示，过去两年中新兴互联网小巨头迅速崛起，从市值来看作为老牌互联网大厂的百度已被甩出好几条街，因此近期公司股价上涨也可以被看为补涨。

    对比已上市的互联网企业，截至2月10日8时，腾讯、阿里、美团、拼多多、快手市值分别约为5.89万亿元（7.1万亿港元）、4.64万亿元（7210.25亿美元）、2万亿元（2.41万亿港元）、1.5万亿元（2327.08亿美元）、1.21万亿元（1.46万亿港元）。而百度在连涨数月后，市值仅为6475.91亿元（1006.31亿美元），几乎等于二分之一个快手、三分之一个美团、九分之一个腾讯。

    “尽管百度颇具争议，但其仍是老牌互联网企业，在搜索引擎等方面仍具有领先优势，与其他企业对比，百度市值被低估，确实是太便宜了。”上述CEO进一步表示。

    值得一提的是，华兴证券（香港）有限公司分析师将百度评级上调至买入，目标价调至325美元。花旗分析师也于不久前将百度的目标价从183美元上调至292美元，并维持买入评级。

（编辑 乔川川）