中国平安提前半月自曝“成绩单” 保险业首份年报透露哪些信号？

保险业2020年首份年报揭开庐山真面。2月3日，由中国平安(行情601318,诊股)保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）在春节前吹响了首声“号角”，相较去年披露日期提前了半月有余。年报数据显示，该公司实现归属于母公司股东的营运利润近1400亿元，同比增长近5%；净投资收益破1600亿元，同比增长13.5%。业内人士认为，在疫情冲击、车险综合改革等多方面因素影响下，中国平安取得上述业绩与其大力发展科技业务并对主营业务进行科技赋能有密不可分的关系。

人身险成营运利润贡献“主力军”

因保险业务存在特殊性，中国平安引入“营运利润”概念反映公司盈利情况。所谓营运利润，即在净利润中剔除短期投资波动、折现率变动影响、一次性重大项目及其他非经常性损益项目。

年报显示，2020年中国平安实现归属于母公司股东的净利润达1430.99亿元，而归属于母公司股东的营运利润则达1394.70亿元，同比增长4.9%。

具体而言，负债端保险业务是贡献2020年营运利润的“主力军”，尤其是寿险及健康险业务，为集团贡献营运利润936.66亿元，同比增长5.3%。

对此，首都经贸大学保险系副主任李文中分析称，中国平安在2019年四季度就已经率先进行寿险代理人改革，增加保险科技投保，打造新型保险代理人业务。2020年在疫情冲击下，传统代理人展业模式受到较大影响，但是早期对保险科技的投入在这时就发挥了重要作用，减弱了疫情对保险展业的影响，保证公司业务的持续增长。

另一方面，2020年中国平安产险业务营运利润达161.59亿元，其综合成本率则同比上升2.7个百分点至99.1%。年报显示，产险业务综合成本率的上升主要因为上半年保证保险综合成本率短期上升，同时在车险综合改革背景下，市场竞争激烈，成本有所增加。

在车险综改与疫情冲击的复杂背景之下，中国平安产险业务依然在2020年实现了保费增长。数据显示，2020年中国平安产险业务实现原保险保费收入达2858.54亿元，同比增长5.5%。

分险种来看，2020年中国平安车险保费收入依然位居五大险种之首，达1961.51亿元，同比微增0.9%。相比之下，非机动车辆保险同比增速突破10%，即增加14.0%至726.48亿元，意外及健康保险的原保费收入更是同比大增32.1%至170.55亿元。

李文中认为，车险保费增长和该公司持续加大对车险业务的科技投入，提升车险竞争力有很大的关系。车险综合改革导致费率总体有较大幅度下降，部分小公司被迫进行业务转型或放弃车险业务，但是中国平安凭借市场地位与声誉将其中相当一部分客户吸引过来。尽管2020年中国平安的车险业务比重略有下降，但还是要明显高于行业平均水平，在这样的情况下仍然保证公司有不错的盈营利水平。

投资收益破1600亿元“关口”

截至2020年12月31日，中国平安保险资金投资组合规模达3.74万亿元，较年初增长16.6%，其中18.9%的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的资产。

按投资品种来看投资配置，其中债券投资占中国平安2020年投资资产总额的“半壁江山”，为50.2%，达1.88万亿元。其次是股票投资，其账面值达3151.03亿元，占比为8.4%。除这两项外，债权型金融资产中的理财产品投资，以及定期存款占投资资产总额比例也较高，分别达6.7%和6.1%。

“保险投资需满足期限匹配、收益覆盖、稳健安全三大原则，而固收投资因收益稳定、风险较低、久期长且期限确定，能够较好地匹配险资的偏好与期限。”对于为何债券受到险资青睐，有业内人士如是分析。

年报显示，中国平安2020年净投资收益为1634.62亿元，同比增长13.5%，总投资收益则同比增长4.4%至1996.36亿元，净投资收益率、总投资收益率则分别达到5.1%和6.2%。另外，据年报介绍，公司保险资金投资组合近十10年平均总投资收益率为5.3%、平均综合投资收益率为5.5%，均高于5%的内含价值长期投资回报假设。

中国平安相关负责人分析，2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球主要经济体增速大幅下行，二季度中后期缓慢重启；但下半年多国疫情再次暴发，全球经济复苏前景面临诸多风险。国内经济增速一季度明显下行，中央适时适度实施对冲性宏观政策，积极推进复工复产；二季度以来经济稳步恢复，中国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。

受疫情冲击影响，海外资本市场一度剧烈调整，但得益于各国政府加大宏观政策对冲力度，市场逐步反弹修复。数据显示，上证指数全年上涨13.9%，行业剧烈分化；港股受海外市场波动影响较大，恒生指数全年下跌3.4%。

“一直以来，在绝大多数年份中，中国平安的投资收益水平都要明显高于行业平均水平以及主要竞争对手的水平。该公司内部的有效合作与协同发展使中国平安的资金运用更加安全高效。”对于中国平安投资战略，李文中如是评价。

疫情倒逼数字化转型 科技赋能金融主业

疫情影响下，科技布局的重要性更加凸显。年报显示，中国平安去年科技业务总收入903.75亿元，同比增长10.1%。截至2020年12月31日，四家上市科技公司总市值达684亿美元。

根据年报，科技对于主业的赋能覆盖了平安金融产品前后端全流程。如在风险控制方面，平安运用前沿科技赋能分析引擎，提高风险控制质量与效率。如企业智能预警可动态监测企业信用风险，2020年累计预警6812次，预警准确率超93%，涉及风险敞口金额近3634亿元。

保前的销售促进方面，该公司加快新技术与多种业务场景的融合应用以提高产能效率。寿险业务中，平安寿险通过智能拜访助手，为代理人提供线上展业支持。2020年，中国平安利用AI驱动产品销售规模达4105亿元，同比增长100%。

效率提升方面，中国平安还通过AI技术赋能人工坐席。截至2020年12月末，打造的具有外呼功能的自研语音机器人(行情300024,诊股)，已覆盖超2100个场景，较年初增加约200个场景，提供包括贷款、信用卡和保险在内的一系列服务。

而保后的理赔方面，如平安产险运用AI机器人等技术实现智能保单与理赔全流程的线上化、无纸化和自动化，并达到智能化。2020年平安产险家用车客户线上自助理赔案件量达690万件，占家用车理赔案件总量的83%。

《2021年中国保险行业数字化升级研究报告》便表示，从用户体验提升的角度来看，随着保险科技的成熟应用，数字化理赔服务能够提升交互体验、缩短理赔周期。从企业经营角度来看，数字化升级的理赔服务能够解决保险行业长期以来面对的核赔成本和骗保风险的平衡问题，根据业内数据，保险行业欺诈渗透率约为10%-15%，而基于大数据及人工智能技术的反欺诈、反渗漏风控模型能够有效解决这一痛点。