政策调控效果明显 麦市逐步回归理性

随着政策对小麦市场调控力度的加大，市场各主体对小麦价格看涨预期减弱。春节临近，加工企业和面粉经销商节前备货基本完成，加之节后又是面粉销售淡季，市场购销将转向清淡，难起波澜。

1月下旬以来，国内小麦市场政策性调控效果明显，各地小麦价格普遍止涨回稳，部分地区出现不同程度回落。小麦拍卖市场更是立竿见影，之前火热的市场逐步降温，躁动的心态趋于理性。监测显示，当前华北地区制粉企业二等新产普麦主流报价为2500~2600元/吨，较前期高点回落60~80元/吨。

政策调控见效麦价止涨回落

据市场反映，小麦拍卖交易规则修改对市场影响较大，市场各主体对小麦价格看涨的预期明显减弱。1月下旬以来，除山东地区以外，河南、河北、安徽等地的面粉企业小麦收购价已经陆续跌破2600元/吨的高位，报价多在2500~2580元/吨。

1月29日，河北地区面粉企业新产普麦收购价为2500~2590元/吨，山东地区为2540~2640元/吨，河南地区为2480~2580元/吨，江苏地区为2520~2560元/吨，安徽地区为2460~2540元/吨，较中旬大多回落10~40元/吨，较之前高点回落60~80元/吨。

市场人士分析，近日小麦价格出现回落的原因：一是国家调整政策性小麦竞价交易规则，资金、交易门槛提高，投机炒作现象减少，市场看涨预期减弱；二是春节后面粉消费即将进入传统销售淡季，近期面粉企业小麦备货进度有所放慢；三是国家持续每周投放政策性小麦约400万吨，加之储备小麦将陆续轮换出库，后期市场供应预期充裕。

据了解，受部分地区疫情影响，一些专用粉厂家货源短缺，优质小麦价格并没有跟随普麦价格调整。当前，河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2720元/吨，山东菏泽“济南17”收购价2710元/吨，河北石家庄“藁优2018”收购价2730元/吨，较中旬上涨20~40元/吨。由此看来，修改小麦拍卖交易规则，对市场的影响主要体现于普麦，对优质小麦市场影响不大。

购销节奏放缓备货基本结束

随着春节日益临近，下游经销商面粉备货高峰期结束，近期厂家反映面粉走货速度放缓，部分面粉库存开始有所积压，有的被迫调整价格促进走货。据监测，当前国内30粉报价区间在3080~3600元/吨，60粉在2920~3520元/吨，稳中略显偏弱。

近期麸皮价格可谓大起大落，从中上旬供不应求、价格节节攀高，到下旬的急速降温，一夜之间抢货节奏突然不见踪影。1月28日，河北石家庄麸皮出厂价2060元/吨，河南郑州2160元/吨，山东济南2050元/吨，安徽宿州2080元/吨，江苏徐州2070元/吨，广东广州2200元/吨，近两日大多下调90~280元/吨。

分析其原因，主要是饲料企业前期采购的饲用粮集中到货，同时面粉企业节前开机率高、麸皮产出量大，加之小麦价格回落使得市场对麸皮市场预期减弱，各种因素叠加影响，导致麸皮价格出现大幅下跌。不过市场认为，受玉米价格高位运行制约和生猪存栏率上升影响，后期麸皮价格回落空间有限。

受麸皮价格大幅下跌影响，近期面粉企业理论制粉利润下降。监测显示，1月28日，华北黄淮地区制粉企业理论加工利润227元/吨，较前一日下降28元/吨，周环比下降22元/吨。据了解，当前一些大型制粉企业仍维持生产，中小型厂家已基本停机。有企业反映，小麦价格小幅回调，并没有让面粉企业占到便宜，倒是麸皮、次粉的突然崩盘，让面粉企业已经有些承受不了，目前面粉企业能做的也许只有关门歇业了。

拍卖交易降温成交量价齐跌

1月26日~27日，国家政策性小麦共投放402.47万吨，成交218.73万吨，较上期减少183.92万吨；成交率54.34%，较上期下降45.56个百分点；成交均价2400元/吨，较上期下跌56元/吨。

由于政策性小麦拍卖标的分布不均，区域间成交情况差别较大。河南小麦投放250.4万吨，成交90万吨，成交率35.96%，较前期下降63.94个百分点；最高价2410元/吨，大幅下跌190元/吨；平均价2339元/吨，下跌96元/吨。山东、河北均以100%成交，最高价2500~2520元/吨，均价在2460元/吨左右；江苏虽有个别标的无人应标，成交率也接近100%，最高价2610元/吨，均价2476元/吨。

初步统计，1月份进行的4次政策性拍卖活动，共投放小麦1602.91万吨，实际成交1224.97万吨，较上月增加986.35万吨，较上年同期增加1206.57万吨；平均成交率76.42%，较上月提高64.43个百分点，较上年同期提高74.93个百分点。

市场人士分析，在小麦拍卖规则修订之后，确实对市场的炒作心理形成了有效的遏制，使得真正有需求的企业心态趋于稳定，市场采购节奏也逐步回归理性。

另据市场反映，小麦拍卖交易规则修改后，不仅国家政策性小麦拍卖市场热度下降，多地储备小麦竞价交易也明显降温。1月25日，中储粮山东分公司和河南分公司均进行中央储备粮竞价销售，山东分公司计划销售小麦6.13万吨，成交4.1万吨；河南分公司计划销售小麦9.12万吨，仅成交0.3万吨，成交价格多在2560~2600元/吨，较前期明显下滑。

麦价企稳收官节前已无波澜

业内人士分析，虽然近期小麦价格有所回落，但玉米价格仍然处于高位，饲料端小麦需求预期旺盛，同时政策性小麦拍卖底价稳定，虽然市场溢价受到抑制，但政策小麦进厂成本仍然支撑市场小麦价格。

上周，最低收购价小麦拍卖中，河北小麦成交均价为2456元/吨，山东成交均价2458.58元/吨，加上出库贴水，到厂成本在2560~2600元/吨，基本与当前市场小麦价格相当。

从小麦饲用情况看，当前玉米与小麦价格相比，即使按产区均价计算，仍有250~300元/吨的价差，部分地区价差可达400元/吨，替代性价比优势依然明显。据了解，目前小麦替代除了华北、华中、华南地区饲料替代火爆外，在东北、西南也开始大量替代。

市场反映，在国家政策调控力度加大的背景下，小麦价格在经历新一轮回落调整后，近日市场下跌节奏已明显放缓，部分地区价格基本止跌企稳。目前，制粉企业节前备货已基本完成，随着春节的到来，市场购销将逐步转淡，节前小麦价格已很难再起大的波澜。

（文章来源：农产品期货网）