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国星光电：打通LED全产业链，龙头效应愈发明显

来源：览富财经 2021-01-19 15:22:16

1月19日，国星光电（002449）公众号发布消息称：珠海格力智能装备公司总经理陈威近期带队考察国星光电，与国星光电就智能制造装备、战略合作深化等事宜进行深入交流，并达成共识。格力智能装备、广东中睿智能科技、格力电器等相关领导参加座谈。

国星光电董事长王广军表示，经过多年合作，格力已成为国星光电核心战略大客户。相信随着工业4.0的到来，国星光电与格力定将在更多的领域，展开更广泛、更深度的合作，共同打造全产业链，实现精准落地。

完成全产业链整合

国星光电是老牌LED封装企业，公司前身可追溯至1969年。2010年7月16日，公司在深交所中小板挂牌上市，成为国内第一家以LED为主业首发上市的企业，也是国内最大的LED生产制造企业之一。

根据IHS Markit数据，全球LED封装领域，国星光电2018年营业收入和市场占有率位列全球第8，而LED inside发布的《2019中国LED芯片与封装产业市场报告》显示，国星光电2018年LED显示屏封装产值位列全国第一。

国星光电成立之初主要生产单晶硅、多晶硅、硅外延片等产品。1976年正式投产GaASPLED红黄光芯片及Lamp LED器件封装，此后专注于LED器件的生产制造。经过半个世纪的发展，国星光电逐步成长为全球LED龙头企业。

国星光电主要产品分为器件类产品（包括显示屏用器件产品、白光器件产品、指示器件产品）、组件类产品（包括显示模块与背光源、Mini背光模组）、LED外延片及芯片（包括各种功率及尺寸的外延片、LED芯片产品）及照明应用类产品（包括光源与灯具产品等），业务涵盖LED产业链上、中、下游。

公司是业内为数不多建立LED一体化垂直产业链的企业，在夯实中游封装主业的同时深化中游与上下游在市场需求、技术、管理等方面的协同，形成涵盖上游芯片、中游封装器件、组件类显示模块及下游照明应用的全产业链布局。

公司在保持传统LED封装业务稳增长的同时，积极研发小间距、IMD四合一、COB等新型封装业务，并积极整合上下游产业链，下设RGB器件、CHIPLED、白光器件、组件、照明及非视觉光源等多个事业部，以目前来看，国星光电各事业部间业务互相协同，后期有望形成共振增长。

LED产业或将触底反弹

览富财经网长期关注LED产业，我国是LED产能转移主要受益者，如今各环节产值均位列全球第一。

同时受益于成本优势、各项利好措施支持和旺盛的下游需求，我国成为LED全球产能转移的主要受益者，我国目前已成为全球最主要的LED生产基地。

因为2015年以来MOCVD 国产化率迅速提高，LED 芯片产能快速释放。并且 LED 芯片约占LED灯珠生产成本30%-40%，所以国产化设备推动芯片价格下降有效降低了LED 灯珠价格。

正因为国内LED的芯片厂商在成本控制、商业模式和产业集群等方面相比海外厂商具有优势，因此近年来全球收入占比快速提升，随着大陆企业2017年以来新增产能持续投放，国内LED产能有望在未来5年充分释放。

根据高工LED研究所（GGII）数据显示，2008-2018年国内LED产值从651亿元增长至5,985亿元，年复合增速高达24.84%，远高于同期全球平均水平。从产业链环节看，我国LED产业从中下游的封装和应用环节起步，并逐步向上游芯片领域拓展，各环节在全球LED产业链中均处于优势地位。

而且我国2018年LED封装环节产值达960亿元，同比增长10.34%，全球占比超过60%。另根据LED inside数据显示，2018年我国内地LED芯片厂实现收入23.48亿美元，占全球收入的67%，相比2017年提高6个百分点，预估2019年占比超过70%。

值得注意的是，伴随过去几年韩系巨头退出LED照明市场，LED产能向中国大陆转移趋势更加明显，且行业竞争日趋激烈，加速落后产能出清，龙头企业并购频现，行业集中度不断提高，如览富财经长期关注的京东方，TCL科技等近期频频出手并购产业链内企业。由此可见，龙头厂商在技术、成本和客户方面具备明显优势，市场地位和竞争能力得到强化。国星光电作为老牌龙头企业，后期业绩值得市场关注。