不良处置批量转让的大利好来晚了？银行、消金早有对策

近日，银保监会发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》下发，正式批准单户对公不良贷款转让及个人不良贷款批量转让的试点。

消金界了解到，尽管监管机构对个贷批量转让一直持严禁态度，但是一种“债权租赁”的模式很早就开始流行。在这一模式中，银行将不良资产债权进行委外催收，一般租赁期限为10年。

比如，在一家头部持牌机构竞标中，其资产包以2.2折起拍，最终6折价格成交。

然而，对于受让方来说，这并不是一件简单的事，需要具备相应的司法背景和融资能力。

债权转让：持牌消金很早在做

“我们最近正在接触一些银行客户，”周云向消金界表示。近日银保监会发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（下称“《通知》”）正式下发，对于市场上的参与者来说，这无疑是块万亿级别的蛋糕。

根据《通知》，正式批准单户对公不良贷款转让及个人不良贷款批量转让的试点。首批参与试点的银行包括6大行和12家股份行，参与不良资产收购的试点机构包括4家金融资产管理公司（AMC）、符合条件的地方AMC和5家银行系金融资产投资公司（AIC）。

尽管周云所在的机构是一家非持牌AMC，他们也在努力地寻找机会。

“包括银行内部以及银登中心等，接下来还有许多各种配套的政策和操作细则，具体的落地估计应该到春节后了。”周云表示。

根据2012年财政部和银监会联合发布的《金融企业不良资产批量转让管理办法（财金〔2012〕6号）》（以下简称“办法”）第八条规定，个人贷款（包括向个人发放的购房贷款、购车贷款、教育助学贷款、信用卡透支、其他消费贷款等以个人为借款主体的各类贷款）不良资产不得进行批量转让。

而根据《管理办法》，该办法适用于国有及国有控股商业银行、政策性银行、信托投资公司、财务公司等。消费金融公司并不包含在内。

事实上，此前包括持牌消金、小贷、助贷等机构，都在通过这一方式进行不良处置。比如捷信、平安等，在很早以前就使用了这一模式。

来自平安普惠立信的人员表示，集团内部有一套定价模式，根据平安的底层数据，根据同类产品历史回收情况，再进行相应的回收进行预测。

然而，实际上这一模式并没有固定的标准，最终的定价也很难做到量化。

从事不良资产处置的小也表示，此前某头部持牌消金的资产包，最初对外转让的价格在六个点左右；2018年改为租赁的模式之后，租赁期限十年，价格大约为三个点。

成交价格下降了，但是当下催收环境恶化、不良率提升，处置工作的难度也提升不少。

“最初消费金融公司的场景业务，催收比较好做；现在大家都进行线上化转型，处置难度也增加了许多。”小也表示。

据中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)报告中测算，2019年末消费金融公司平均不良率为2.63%。其中不良率最高的当属华融消费金融。公开数字显示，截至2019年上半年，华融消金不良贷款率5.82%，贷款拨备率8.74%。

债权租赁：2折起拍，6折成交

相较于消费金融公司，银行对于不良资产处置的需求更为迫切。

银保监会公布的数据显示，2020年三季度末，商业银行（法人口径，下同）不良贷款余额2.84万亿元，较上季末增加987亿元；商业银行不良贷款率1.96%，较上季末增加0.02个百分点。

实际上，在此之前，监管机构对个贷批量转让一直持严禁态度。但还是有不少银行“偷偷在做”。

早在2017年，由于批量转让个人贷款，浦发银行(行情600000,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)等还被银保监会所处罚。

消金界了解到，此前银行不良资产处置渠道较为单一，对于个人不良贷款，大多通过缓释、代偿、清收、核销等方式进行处置，还有一小部分是通过个人不良贷款资产证券化。

比如，一位在银行从事不良处置的员工向消金界表示，在银行内部，信用卡逾期3期之后，通常委外清收；逾期6期之后，则直接打包成ABS。

对于金融机构而言，为了拓宽不良处置渠道，加快处置进程，也一直在积极寻求其他路径。

比如，尽管此前人保监会点名了“助贷险”，但是缴保证金、渠道兜底等方式依然被广泛使用。

事实上，尽管不良贷款债权公开转让是被禁止的，但是当下比较“流行”的做法，则是一种“债权租赁”的模式。

“现在不允许买卖债权，基本都是租赁，”小也表示，所谓债权租赁，也就是将银行的不良资产债权进行委外催收，一般租赁时间为10年。

通常来说，债权租赁会以拍卖的形式公开竞标。“比如某持牌消金将资产包公开拍卖，2.2的起拍价，最后以6点多的价格成交。”

而同样的资产包，最初以一折价格就能拿下。这也反映了当下催收行业的现状：随着P2P网贷等接连暴雷，正常委托的案件量大大减少，机构没有业务做，债权价格也在无形中走高。

而对于债券受让方来说，如果购买一个3000万元的债权，也就意味着至少需要200元左右的费用，而这笔费用，小也表示，“需要三年时间才能回本”。

持牌消金尚且如此，银行不良资产包的价格更可想可知。因此对于小也所在的机构来说，相比银行，消费金融公司更容易切入。

万亿不良市场，谁能最终分得一杯羹？尽管银行对个贷不良资产处置的需求加大，但是要完成处置，并不是一件容易的事情，这需要受让方有足够的承接能力，需要有司法背景和融资能力。至于后续将会取得何种效果，还有待市场观察。