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景林资产：最宽护城河永远是不停的技术进步警惕苹果和诺基亚的故事

来源：金融界网 2021-01-08 14:22:25

金融界网1月7日消息 2021 年的首周市场迎来开门红，上证指数突破 3500 点，2021 牛年会迎来牛市吗？在全球大放水背景下，金融资产拔高估值，很多优秀上市公司的估值已经较高，未来的投资机会在哪里？景林资产表示，从家电到汽车、电子化和智能化的趋势已经不可逆转，越来越多领域在上演苹果和诺基亚的故事——没有一直稳固的护城河，最宽的护城河永远是不停的技术进步。

面对已经大幅上涨的市场，景林资产分析，市场的估值水平和情绪都处在均值以上的位置。但是，这里面一部分原因是过低的利率水平导致的，只要假设利率水平没有显著的提升，也许目前的高估值就有其合理性。那么什么因素会导致利率水平上升呢？是通货膨胀和经济复苏超预期，一旦这两点同时发生，很可能会导致股票市场的估值出现回落。因此，在宏观层面我们要多一份警惕！

产业层面，很多传统消费品领域出现崭新的品牌，他们以惊人的速度在快速占领消费者的心智。这背后是渠道平权的力量，及中国高效供应链和物流链的支撑，还有年轻企业家群体对新消费人群的深刻认知。

景林资产特别提到了表达视频化的趋势，腾讯通过视频号加入了短视频领域的竞争。顺着一切内容视频化和生活工作方式数字化的路径，手机已经不是一件普通的电子产品，而是我们的钱包、身份证、眼睛和耳朵。

在传统的制造业领域，人工智能技术正在重新改造很多传统机械设备与生产模式。从家电到汽车、电子化和智能化的趋势已经不可逆转，越来越多领域在上演苹果和诺基亚的故事——没有一直稳固的护城河，最宽的护城河永远是不停的技术进步。