现货黄金持稳，FED鹰派难以懈怠，政府新法案杯水车薪

周二(8月9日)，现货黄金徘徊在上周录得的8月5日以来新高1794.84美元/盎司下方。交易员等待关键的美国通胀数据出炉，以期寻找价格上升压力变化前景，并研判美联储继续推动大幅加息的必要性。

北京时间20:19，现货黄金下跌0.02%至1783.39美元/盎司；COMEX期金主力合约下跌0.03%至1804.9美元/盎司；美元指数下跌0.25%至106.117。

上周五(8月5日)公布的美国就业数据出人意料的强劲，投资者提升美联储9月份连续第三次75个基点加息预期，提振美元指数升至8月5日以来新高106.938。但美元本周持续回落，市场焦点转向美国通胀。

7月份通胀仍将高得离谱

市场预计，美国7月通胀同比增速料较前值下滑0.4个百分点至8.7%，不过仍高得离谱。美联储设定的通胀目标是2%。根据美国汽车协会的数据，过去一个月普通汽油价格已经下降了大约每加仑67美分，但仍比一年前同期高出87美分。

全国独立企业联合会(NFIB)表示，7月份美国小企业通胀担忧加剧，约37%的业主报告说，通货膨胀是他们面临的最重要问题。这是自1979年第四季度以来的最高水平。

NFIB调查还显示，上个月有49%的业主面临职位空缺，虽然比6月份下降1个百分点，但合格劳动力稀缺仍然是业主们仅次于通货膨胀的第二大担忧。

NFIB首席经济学家William Dunkelberg表示：“随着业主继续应对历史性高通胀、劳动力短缺和供应链中断，小企业部门面临的不确定性再次攀升。”

澳洲国民银行驻悉尼外汇策略主管Ray Attrill表示：“可以理解，市场正在等待数据改变市场押注，而不是按照预期行动。不过，美元同样具有避风港地位，其反应难以预测，尤其是在经济增长前景恶化和地缘局势担忧不断升温的情况下。”

通胀减除法案短期难见效

美国参议院上周日以微弱多数通过《通胀减除法案》，旨在全面整顿经济和应对气候变化。不过，尽管该法案标题大唱高调，但具体政策不太可能在不久的将来限制物价上涨。短期内抗通胀任务主要落在美联储身上，美联储加息大幅提高借贷成本，减缓推动美国经济发展的消费者支出。

安联首席经济顾问兼剑桥皇后学院院长Mohamed El-Erian称，通胀已成为2022年美国经济面临的最紧迫问题，即使最近有迹象表明通胀可能正在放缓，经济学家仍担心其影响将持续下去。“能源和食品将成为通胀缓解的驱动因素，因此总体数字将会有所下降。但糟糕的是，核心数字将一直居高不下，这说明通胀过程在我们的经济中变得更加根深蒂固，基础更加广泛。”

共和党人一致反对该法案。得克萨斯州共和党参议员克鲁兹称其为“大规模权力攫取”，声称将减少制造业就业机会，并提高天然气价格。

美联储鹰派举措对通胀产生了渐进影响，但对消费者而言，一些副作用更为直接：借款人为抵押贷款、信用卡余额等支付更多费用。该法案的反对者还表示，批准一项巨额支出法案只会加剧通胀，而不是对抗通胀。

O’Shares ETFs 主席Kevin O"Leary周一对CNBC的SquawkBox表示：“将其命名为‘抗通胀’是一个笑话，这几乎会立即引起通货膨胀，因为政府又要印钞成百上千亿美元。”

兴业银行(601166)驻伦敦外汇策略师Kenneth Broux表示：“我有点担心明天的通胀。市场一整年都步履蹒跚，如果我们见证核心通胀数据强劲，这将确定9月继续加息75个基点的预期，现在说做空美元还为时过早，因为美联储可能不得不采取更多行动。”

长期通胀预期大幅下降

纽约联储周一(8月8日)公布的一项调查显示，美国消费者对一年和三年内通胀水平的预期在7月大幅下降，一年内通胀预期中值下降0.6个百分点至6.2%，三年展望下降0.4个百分点至3.2%，分别为今年2月和去年4月以来的最低水平。

这表明，即便美联储尚未赢得这场抗通胀斗争，但至少情况正在改善。货币市场期货显示，交易员认为美联储9月加息75个基点的可能性不到70%，远未到铁板钉钉的时候。美联储降息预期则被提前到2023年。

ACY Securities首席经济学家Clifford Bennett表示：“投资者了解美国和全球经济都面临着重大挑战，但关注重点放在加息对市场造成影响的时间长度。若美国7月通胀数据意外疲软，可能成为金价大幅飙升的催化剂。”

现货黄金料升破1795美元

小时图上看，金价回测1774-1768美元区间后确认支撑有效，后市有望升破上周创下的7月初以来高点1795美元。若上攻失败，后市将重新下测1770美元附近，并有望进一步下探1762-1754美元区间。