恒大称极力反对清盘呈请，仍有超192亿美元债务违约

继花样年控股（01777.HK）之后，又一家房企被债权人提请清盘呈请，这次是风雨飘渺的中国恒大（03333.HK）。

6月28日，中国恒大对日前被债权人提请清盘呈请做出回应，称极力反对上述呈请，预期该呈请将不会影响公司的重组计划或时间表。同时，中国恒大预期将于7月底前公布境外债务重组初步方案。

北京市京师律师事务所合伙人、资本市场部主任毛伟律师直言，债权人目前采取的这种方式，其实还是逼迫恒大尽快以及妥善解决债务问题，在其重组过程中施压。

“从法律范畴理解，清盘呈请并不意味着公司破产，对公司的财务状况和运营状况并无实质或重大影响。”上海正策律师事务所董毅智律师表示，“债权人提请清盘呈请，属于我国香港市场的常规操作。”

中国地产房地产研究院院长谢逸枫则指出，这一操作会加大恒大系复牌的难度，对恒大系项目的施工复工亦会产生影响。“后续也可能会有更多的债权人提请清盘呈请。”

信号大于作用

所谓清盘呈请，是指债权人向法院呈请清盘。法院进行清盘呈请聆讯，给予被呈请清盘方答辩。期间公司所有产权处置将会失效，公司资产不得转移。银行通常会在清盘程序开始后冻结该公司的账户。若清盘呈请通过，法院发出强制清盘令，勒令公司变卖资产以偿还债务，分配剩余财产等。公司最终会不会破产，也需要法院决定。

换句话说，中国恒大是否会被清盘，尚有待司法机构的裁决。“中国恒大需对债务偿还能力作出说明和解释，如果确实资不抵债，不能清偿债务，那就有被清盘的可能。”毛伟补充道。

在诸葛找房数据研究中心首席分析师王小嫱看来，虽恒大方表示此次呈请不会影响重组计划，但负面影响大于正面。“恒大自从正式爆出债务问题以来将近历时1年，目前仍有一些压力，此次事件说明恒大在处理债务过程中，仍有一些纠纷。”

“这件事对恒大在声誉的影响很不好，至少说明债权人都不对其抱有太大的希望，对其观感很差了。”毛伟提醒道。

虽尚不知清盘呈请的相关细节，但中国恒大的公告透露，此次提起呈请的债权人为Top Shine Global Limited of Intershore Consult(Samoa) Limited的公司，即佳盛环球有限公司，由连浩民代表。据其他媒体报道，佳盛环球有限公司此前与中国恒大就“房车宝”的上市签订了相关协议。按照协议，如果在佳盛环球有限公司入股后1年内，“房车宝”还未能上市，中国恒大需1.15倍本金赎回。而时间过去了一年多了，房车宝没有上市。因此，目前有业内人士认为，投资者要求中国恒大赎回而不得，因此才有清盘呈请。

债务冰山一角

事实上，自去年中国恒大商票、理财产品暴雷后，市场对其境外债就开始感到担忧，尤其是后续美元债公开违约后，中国恒大对境外债的处理就备受关注。

在被提请清盘呈请后，中国恒大执行董事肖恩在接受媒体采访时表示，其债权占集团全部境外债务比不足1%。此前，恒大方面已与其进行多轮沟通，但对方仍于6月24日在香港高等法院提起对中国恒大的清盘呈请。“这与债权人持有债权比例无关，只要是债权人都可以提请清盘呈请。”董毅智解释道。

据今年3月22日，肖恩在投资者电话会议透露的消息，截至当时，中国恒大已与89家境外机构债权人取得了联系，征求了意见和看法。中国恒大亦在最新的公告中强调了与债权人进行积极沟通。但如此看来，中国恒大与债权人的沟通尚无进一步实际结果。据统计，截至目前，中国恒大总计约192.85亿美元共13笔美元债务已正式违约。

此外，5月27日，有资本市场消息称，中国恒大正考虑分期偿付境外债权人，并提出可将高达20%的债务转换成旗下两家香港上市公司恒大物业（06666.HK）及恒大汽车（00708.HK）的股权，希望摆脱财务困境。但该消息未得到恒大方面证实，且至今未有相关动作出现。

与债权人沟通之外，中国恒大也在积极处置资产、保交付以寻求摆脱债务危机。银柿财经曾报道，中国恒大与多家信托公司签订合作协议，预计可化解债务约70亿元。据不完全统计，在过去一年，中国恒大通过出售旗下多个子公司、5个地产项目及非核心资产回款约458亿元。许家印个人通过抵押股票、变卖旗下豪宅别墅、私人飞机等方式套现约70亿元。

值得一提的是，中国恒大公告的复牌指引显示，按联交所要求，中国恒大及恒大物业最晚在2023年9月20日前、恒大汽车最晚在2023年前9月30日前完成复牌需达到的条件，否则将被取消上市地位。其中，对于中国恒大来说，想要闯过复牌四重山，最重要的是披露详细财务数据及阐述恒大物业134亿元关联交易。

“恒大的债务危机已经成为行业的共识，对于购房者来说，对于恒大的房子，入手的谨慎度更高，因此靠回款走出现金流的危机的概率极小。企业自救需要行业机构的支持，更多的是重组的方向，恒大预期将于7月底前公布初步重组方案，决定着恒大是否能够走出债务危机。”王小嫱分析认为。