惠誉将广州富力及其子公司在不良债务交易所的评级下调为“C”
来源：中华网财经 2022-06-22 13:23:13
中华网财经6月26日讯：据悉，昨日，惠誉评级香港将总部位于中国的住宅建筑商广州富力置业有限公司及其子公司富力置业（香港）有限公司（RFHK）的长期外币发行人违约评级（IDR）从“CC”下调为“C”。两家公司的高级无担保评级以及Easy Tactic Limited发行的RFHK担保债券已被确认为“C”，恢复评级为“RR6”。
惠誉指出，此前，广州富力宣布正在征求债券持有人的同意，以修改其美元债券的条款，并寻求对违约事件的豁免。惠誉将拟议修正案视为不良债务交换（DDE）。如果提议的征求同意书成功，IDR将降级为“RD”（限制性违约）。惠誉随后将重新评估广州富力的信用状况，以确定符合该公司修订后资本结构和风险状况的IDR。
关键评级驱动因素
征求同意书构成DDE：根据惠誉评级定义，如果征求同意书成功，将构成DDE。在考虑是否应将债务重组归类为DDE时，惠誉预计以下两种情况都适用：与原始合同条款相比，交易所的条款大幅减少；交易的目的是避免破产、类似的破产或干预程序，或传统的支付违约。
避免支付违约的征求同意书：惠誉认为，征求同意书对于广州富力避免违约是必要的，因为征求同意书要求持有人将“未能赎回和未支付某些借款的本金和/或利息”以及“2022年7月11日未支付2024年7月票据的利息”排除在未偿票据违约事件之外。
此外，公司公告称，如果任何系列票据的征求同意书未成功完成，公司可根据重组支持协议的条款，采取安排方案对票据进行重组。
条款重大减少：征求同意书提案包括延长票据到期日和降低息票利率，这构成条款的重大减少。虽然将两个项目（一个在伦敦，一个在马来西亚）作为抵押品增加了信贷，但这不足以抵消上述减少。
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