75基点加息不是常态，美元大跌黄金回升近30美元
来源：汇通网 2022-06-16 15:26:00
周三（6月15日）美联储6月决议声明采取了将近三十年来最大力度的加息行动，宣布鹰派加息75基点。随后鲍威尔新闻发布会上表示大幅加息不会常态化安抚市场情绪，美股美债显著反弹，美元急跌黄金飙升。
在发布会上鲍威尔表示，自美联储5月会议以来，通胀意外上升。作为回应，美联储决定大幅提高利率。下次会议最有可能是50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。加息步伐将取决于未来数据。预计到2022年夏季末，联邦基金利率将被提升至2.0%以上、3.0%以下。希望到2022年底，可以加息至3.0%-3.5%这样具有限制性的水平。
点阵图显示，美联储官员预计该基准利率到今年年底前将升至3.4%，2023年末达到3.8%。
商业支付公司Corpay的首席市场策略师KarlSchamotta写道，预计加息75个基点的情况并不常见，鲍威尔未能比市场预期更鹰派。这是美元遭抛售的部分原因。随着加息的落地，短期压制金价因素消退，黄金受到市场追捧。芝加哥BlueLineFutures的首席市场策略师PhillipStreible表示，黄金得到了一针强心剂，因美元和收益率下跌，特别是在美联储主席鲍威尔表示75个基点的加息不会很常见，如果通胀趋于平缓，美联储可能不需要那么激进地加息。
分析师Jersey称，我认为现在更重要的是考虑终端率水平。即使加息75个基点，现在的问题也变成了“政策利率会在市场定价的水平见顶，还是会更高？”如果政策利率水平更高，收益率曲线可能会进一步趋平，否则可能会趋陡，但我认为这种情况目前还不太可能发生。
（黄金小时图）
关于美国经济衰退风险方面，鲍威尔认为，在第一季度小幅下滑后，整体经济活动似乎有所回升，经济中的需求面依然很热。美联储现在不会试图诱发美国经济衰退。美国经济对FOMC加息进行了充分的准备。实际GDP增速已经在二季度回暖。
此外，鲍威尔表示，美联储“将坚定不移地”把通胀预期锚定在2%。在美联储实现物价目标方面，公众的信心具有至关重要的意义。我们并未看到关于通胀回落的进展，希望看到这样的迹象。薪资无需为当前的美国高通胀问题负责，并不存在薪资-物价的螺旋式上升。将仔细研究为何美国通胀顽固地高位运行。
不过此说法却遭“新债王”Gundlach的批评，美联储主席鲍威尔是“非常短视”的。人们所谓“强劲的经济”在哪呢？美国经济比许多人说的都要脆弱得多，美国经济不发生衰退的可能性非常低。美联储现在就应该加息至3%。美联储可能在利率上转向过度了。不认为美联储能实现软着陆。年底通胀率可能高达6%，预计2022年的通胀率为7%，美联储的预测“别太当回事”了。
AngelesInvestmentAdvisors首席投资官MichaelRosen说：“美联储正处于一个非常困难的境地，他们错误地决定了货币政策，并允许通胀继续上升。根本没有迹象表明通货膨胀正在转向，而这发生在一些经济数据疲软的时候——比如今天公布零售数据录得负数。所谓的经济“软着陆”看起来越来越不可能。在我们的投资组合中，股票和债券的持有时间都很短，而固定收益产品的持有时间甚至更短，我们持有的现金比之前多得多，我认为风险资产持有时间缩短同时持有更多的现金是现在的出路。”
在发布会上鲍威尔表示，自美联储5月会议以来，通胀意外上升。作为回应，美联储决定大幅提高利率。下次会议最有可能是50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。加息步伐将取决于未来数据。预计到2022年夏季末，联邦基金利率将被提升至2.0%以上、3.0%以下。希望到2022年底，可以加息至3.0%-3.5%这样具有限制性的水平。
点阵图显示，美联储官员预计该基准利率到今年年底前将升至3.4%，2023年末达到3.8%。
商业支付公司Corpay的首席市场策略师KarlSchamotta写道，预计加息75个基点的情况并不常见，鲍威尔未能比市场预期更鹰派。这是美元遭抛售的部分原因。随着加息的落地，短期压制金价因素消退，黄金受到市场追捧。芝加哥BlueLineFutures的首席市场策略师PhillipStreible表示，黄金得到了一针强心剂，因美元和收益率下跌，特别是在美联储主席鲍威尔表示75个基点的加息不会很常见，如果通胀趋于平缓，美联储可能不需要那么激进地加息。
分析师Jersey称，我认为现在更重要的是考虑终端率水平。即使加息75个基点，现在的问题也变成了“政策利率会在市场定价的水平见顶，还是会更高？”如果政策利率水平更高，收益率曲线可能会进一步趋平，否则可能会趋陡，但我认为这种情况目前还不太可能发生。
（黄金小时图）
关于美国经济衰退风险方面，鲍威尔认为，在第一季度小幅下滑后，整体经济活动似乎有所回升，经济中的需求面依然很热。美联储现在不会试图诱发美国经济衰退。美国经济对FOMC加息进行了充分的准备。实际GDP增速已经在二季度回暖。
此外，鲍威尔表示，美联储“将坚定不移地”把通胀预期锚定在2%。在美联储实现物价目标方面，公众的信心具有至关重要的意义。我们并未看到关于通胀回落的进展，希望看到这样的迹象。薪资无需为当前的美国高通胀问题负责，并不存在薪资-物价的螺旋式上升。将仔细研究为何美国通胀顽固地高位运行。
不过此说法却遭“新债王”Gundlach的批评，美联储主席鲍威尔是“非常短视”的。人们所谓“强劲的经济”在哪呢？美国经济比许多人说的都要脆弱得多，美国经济不发生衰退的可能性非常低。美联储现在就应该加息至3%。美联储可能在利率上转向过度了。不认为美联储能实现软着陆。年底通胀率可能高达6%，预计2022年的通胀率为7%，美联储的预测“别太当回事”了。
AngelesInvestmentAdvisors首席投资官MichaelRosen说：“美联储正处于一个非常困难的境地，他们错误地决定了货币政策，并允许通胀继续上升。根本没有迹象表明通货膨胀正在转向，而这发生在一些经济数据疲软的时候——比如今天公布零售数据录得负数。所谓的经济“软着陆”看起来越来越不可能。在我们的投资组合中，股票和债券的持有时间都很短，而固定收益产品的持有时间甚至更短，我们持有的现金比之前多得多，我认为风险资产持有时间缩短同时持有更多的现金是现在的出路。”
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