基金大佬们的“隐形重仓股” | 年报中的秘密

今年以来，A股市场震荡不断，过往一些热门行业的个股套住了不少股民，一些热门的行业主题基金也套住了不少基民。

虽然上市公司的年报和季报都有一定滞后性，但资管行业的大佬们在买啥，所选的“隐形重仓股”背后所代表的的行业，都是业内关注的焦点

近段时间，正处于上市公司2021年度业绩报告的集中披露季，除了公司本身的财务数据外，前十大流通股股东名单中的基金公司同受投资者关注。因从上市公司的年末股东名单中可窥探出基金的“隐形重仓股”，也就是未在基金前十大重仓股出现，但基金持股市值却在前十大流通股股东名单中的那些公司。

一些业内比较知名且管理规模较大的基金经理们对持仓的调整，或许具有一定参考意义。

东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示，截至3月7日，已有80家A股上市公司披露了2021年年报，其中，康缘药业(行情600557,诊股)、天华超净(行情300390,诊股)、松井股份(行情688157,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、翔丰华(行情300890,诊股)等上市公司的前十大流通股股东中，出现了高毅资产冯柳、银华基金李晓星、睿远基金傅鹏博、前海开源基金崔宸龙、信达澳银基金冯明远等知名基金经理管理的产品。

“隐形重仓股”曝光

3月4日，国内中药龙头康缘药业披露了2021年年度报告，高毅资产旗下的高毅邻山1号远望基金去年末持有康缘药业2350万股，持股与上期保持不变，排在前十大流通股股东第三位。除此之外，大成基金、中欧基金、工银瑞信基金、博时基金、易方达基金旗下资管计划也位列在前十大流通股股东名单中。资料显示，康缘药业是一家集中药研发、生产、销售为一体的大型中药企业，该公司以“中药、化学药、生物制药”集群创新发展为主线，以中医药文化养生产业和健康产品为两翼的发展体系。

在新能源的细分领域中，存在不少被知名基金经理看中的个股。翔丰华是一家研发、生产和销售锂离子电池用高端石墨类、硅碳类负极材料和石墨烯等新型碳素材料为一体的高新技术企业。3月3日，该公司公布的2021年年度报告显示，去年末规模达到174.77亿元的信达澳银新能源产业新进成为该股前十大流通股股东，位居第七位，持股153.35万股。管理该基金的是信达澳银的知名基金经理冯明远，他曾在去年四季报中对新能源行业的未来偏乐观，并重点配置了新能源等行业，“我们判断，全球的能源产业正在发生深刻变化，新能源的使用比例不断增加，将在未来 50 年逐步替代传统化石能源的主流地位”。

星源材质3月初披露的2021年年度报告显示，多家公募基金成为该公司前十大流通股股东。其中，前海开源基金经理崔宸龙管理的前海开源新经济和前海开源公用事业行业分别位居第三位和第四位，两只基金相比上一期分别增持1096.87万股和499.79万股。星源材质是一家专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的高新技术企业，看上这家企业的还有另外两只新能源主题基金：景顺长城新能源产业和东方新能源汽车主题，其中，前者相较上一期减持303.95万股，后者新进成为第十大流通股股东。

作为一家以3C行业中的高端消费类电子和乘用汽车等高端消费品领域为目标市场的公司，松井股份引起了知名公募基金经理傅鹏博的注意。2月28日，松井股份公布的去年年报显示，有两只睿远基金旗下的基金，分别是睿远成长价值和睿远均衡价值三年，前者由傅鹏博等人管理。其中，睿远成长价值比上期增持21.47万股，持股110.28万股，位居前十大流通股股东第五位；睿远均衡价值新进成为松井股份前十大流通股股东，位居第七位，持股95.88万股。此外，前十大流通股股东名单中还有多家公募身影，交银施罗德新成长增持了该股，申万菱信新经济新进前十大流通股股东，泓德瑞兴三年减持42.42万股。

天华超净是一家国内知名的静电与微污染防控解决方案提供商，旗下子公司天宜锂业从事锂电锂矿业务，该公司在行业里属于较早披露年报的公司，根据2月初披露的2021年年度报告显示，银华基金经理李晓星管理的银华心怡出现在了天华超净前十大流通股股东第七的席位，并且是新进股东，持有560.95万股。李晓星曾在银华心怡的四季报中提及，“重点配置了新能源、食品饮料、医药、电子、传媒、有色金属等行业，精选高景气行业中高增长的个股。”

此外，还有一些百亿私募也出现在了众多上市公司前十大流通股股东名单中。私募排排网数据显示，一共有11家百亿私募旗下产品现身在12家上市公司四季度前十大流通股名单，合计持仓市值318934.1万元，其中新进上市公司3家，增持上市公司8家，减持上市公司2家。行业方面，化学原料、中药生产、新材料最受百亿私募青睐。

中小市值股获重视

今年以来，A股市场震荡不断，过往一些热门行业的个股套住了不少股民，一些热门的行业主题基金也套住了不少基民。虽然上市公司的年报和季报都有一定滞后性，但资管行业的大佬们在买啥，所选的“隐形重仓股”背后所代表的的行业，都是业内关注的焦点。

对于上述被基金经理看重的一些板块，优美利投资总经理贺金龙告诉《国际金融报》记者，去年四季度以来，中药板块受政策支持，比如将中医药纳入医保等改革措施，对中医药基本面的销售状况具有很强的提振，目前中药板块的估值并不高，性价比凸显也是近期一些明星基金经理加仓的原因。

对于一些锂电隔膜、新材料行业的配置价值，贺金龙表示，具备科技和先进设备的专业公司成长性会凸显。这些公司往往市值并不大，但对于细分领域而言，制造板块面临的“卡脖子”困境迫切解决，这会带来竞争力的提升。而这也会是公司估值重塑和利润增长的突破点，将成为资金重点关注对象。

适逢年报和季报披露之际，在贺金龙看来，业绩报告是对市场走势有重大影响的。业绩高速增长和基本面向好的公司会获得资金青睐，特别是今年以来多个板块经过大幅调整杀估值的行情之后，绩优股后市的投资机会往往向好，可重点关注披露窗口期的基本面消息。

上述一些基金的“隐形重仓股”个股市值并不大，有几只市值还在百亿元以下。对此，贺金龙表示，近期各顶流基金经理对寻找成长性、中小市值龙头公司，几乎达成共识。相较去年第三季度，去年四季度的中小市值股票在各知名基金经理持仓的占比有所提升。