国防军工逆市翻红！2022年军费预算14504.5亿元，近2年首次破7%，释放什么信号？

3月7日早盘，两市整体走弱，国防军工逆市坚挺，早盘低开后持续拉升走强翻红。

晨曦航空(行情300581,诊股)、宝钛股份(行情600456,诊股)、中航西飞(行情000768,诊股)、新劲钢涨超3%，天秦装备(行情300922,诊股)、三角防务(行情300775,诊股)、中航电子(行情600372,诊股)等跟涨。

截至11:00，国防军工ETF（512810）盘中V型反转拉升一度翻红，成交超4200万元，行情数据显示，国防军工ETF（512810）目前净申购资金近700万元，买盘踊跃~

事件： 根据新华社等媒体报道，全国人大会议发布的预算草案报告披露，今年中国军费预算增长7.1%，比去年高0.3个百分点。 我国军费近两年维持增长，预计将保持对国防建设的大力投入。根据中国财政部3月5日在全国人大会议上发布的政府预算草案报告披露，中国今年军费预算为14504.5亿元人民币，同比增长7.1%，增幅比去年上调0.3百分点。这是中国自2019年以来军费预算增幅首次突破7%。

招商证券(行情600999,诊股)认为，世界经济和战略重心继续向亚太地区转移，亚太地区成为大国博弈的焦点，给地区安全带来不确定性，我国周边安全局势将持续紧张。为维护我国核心利益，实现强军目标，预计我国在未来较长时期内都将保持对国防和军队建设的大力投入。军工行业经过年初调整之后，吸引力显现。在十四五期间高景气度得到确认的情况下，调整后的投资机会值得关注。

天风证券(行情601162,诊股)则认为，此前德国宣布拟在2022年设立总额达1000亿欧元的基金用来提升武器装备水平和现代化水平，未来每年军费占GDP将达到2%以上，达到北约之前对成员国的2%军费比例要求。与国际大国相比，我国军费占GDP的比重较低，在当前国际局势下，我们认为未来军费占比或呈现提升趋势。

国防军工板块在高景气度的背景下或将持续成为机构配置的偏好类板块（超配代表偏好为正），虽然在少数央企上市公司近期因“稳增长”影响出现业绩低于预期，但在2022年“稳增长”需求下或将发挥央企中流砥柱的作用，出现预期修复和重建。板块或已通过调整也完成了该影响的消化（如中航机电(行情002013,诊股)、中直股份(行情600038,诊股)等再次回到5年历史估值底部区域<10%分位值），板块进入企稳低估值阶段（板块历史估值分位约20%）。目前行业中长期基本面未出现负面情况，武器装备放量逻辑持续强化、新型号进度超预期，建议在目前估值高性价比阶段持续关注聚焦——新型号/新工序/新流水业务在2022-2025推动增速超预期领域，以及2023年估值切换后具备较强估值优势的标的。

安信证券认为，综合来看，世界范围内各国军费开支占GDP比例都在 2%上下浮动，中国长期以来都是1.3%-1.4%，距离世界平均水平还有比较大的差距。就目前外围局势而言，有必要增加军费预算，来提高现代化军队水平的建设，但中国不谋求军备竞赛，也不会参与美国的军备竞赛。”，持续的资金投入是军工行业增长的关键因素，国防预算合理且稳定的增长将为军工产业链注入更多活力。

伴随板块关注度持续升温，资金持续借道国防军工ETF（512810）布局，过去60 个交易日，国防军工ETF（512810）资金净流入率超70%，基金份额持续刷新近5年新高！

【三年超额收益44%!国防军工ETF（512810）同期回报大幅超过同类】

目前市面上军工类ETF合计5只，从实际收益角度看，国防军工（512810）回报明显突出，国防军工（512810）自2019年初至2021年末收盘，累计涨幅178.69%，大幅超过基准指数134.15%的涨幅，累计超额回报44.54%，年均超额回报超过14%，大幅领先同类！

分年度看，国防军工（512810）每年稳定获得显著超额收益，2019年至2021年，年度超额收益分别为3.58%、9.11%、11.07%。

首屈一指的超额收益，这主要得益于国防军工ETF（512810）规模适中，新股打新增厚收益更为明显。根据德勤中国的报告，2021年全年，A股市场524只新股上市，首发实际募集资金总额达5466亿元，数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计，2022年上海科创板有170至200只新股发行；210至240只新股于创业板发行，上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。

自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立，新股全面注册制稳步推进，进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售！

以上，基于国防国防军工板块的投资，潜在回报更好的品种，建议关注国防军工ETF，代码512810。