1500多只主动权益基连跌3天，29只亏超8%，358只亏损幅度高于5%，多位知名基金经理开年迎大考

来源：财联社 2022-01-07 10:25:22

从期待开门红，到迎接开门绿，再到连续三天看绿光，投资者应该怎么应对？

经历此前三天连续回调的行情，基金市场多只产品开年即走低的表现已在意料之中。Choice数据显示，截至昨日收盘，全市场有近1500只主动权益型基金（普通股票型基金+偏股混合型基金）连续三天下跌。

虽然短期业绩并不能代表长期投研实力，但投资者悲观情绪难免。为此，有业内人士建议投资者寻找适合心理承受能力的产品，淡定面对。也有公募基金建议，切勿长短线维度纠结投资门道，对短期行情无需悲观，相信长期持有的力量。

基金接连下跌

开年以来3个交易日，股市接连下挫，多只主动权益类基金也表现偏弱。Choice数据显示，截至1月6日，已有1437只主动权益类基金连续3天出现负收益，平均幅度在3%左右。

具体来看，有358只基金今年开年以来亏超5%，29只基金今年以来的亏损幅度在8%以上。

这些基金当中，既有知名的赛道型选手、新生代基金经理，也不乏多年长跑业绩领先的老将。

投资者怎么应对？

短期的回调虽然难料，但也是投资者提升投资能力的良好时机。面对行情的回调，各家基金公司也火速出招，为投资者献上一门风险教育课。

在博道基金看来，在应对市场行情切换，投资者需要明确四个字：知己知彼。

知己，即了解自身的风险偏好，评估风险承受能力，明确资产情况和资金属性，合理做好资金规划。知彼，了解不同类型基金产品的特点。

“很多时候大家会紧盯着收益率，但却忽视了波动和收益是硬币的两面。”博道基金建议，投资者需要对自己正确认知，对产品心里有底，寻找到适合自己心理承受能力的产品，在面对市场波动的时候，也就更淡定一些。

对于短期市场波动，博道基金认为，对手持基金的投资者们来说，再练习“第二层思维”的好时机。

所谓的“第二层思维”，即在部分基金账面亏损时进一步思考，市场发生根本性变化了吗？持有的基金产品发生变化了吗？基金经理的管理思路发生变化了吗？投资诉求变了吗？赎回之后有更好的投资方式吗？根据思考的结果，再决定是否长期持有。

嘉实基金多位基金经理也献上了各自的真知灼见。“顺风莫浪，逆风莫丧。”嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏认为，长期来看，任何一个大的产业趋势，在向上过程中一定不会一帆风顺，而是充满了波动和波折的螺旋式上升。

在他看来，过程中的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬，但最重要的还是回归到本质，去判断真正产业趋势的方向，着眼长期成长

嘉实基金平衡风格投资总监洪流直言，不建议投资人从长线和短线的维度纠结投资门道。“这就像是刻舟求剑的认知，有舍本逐末的风险。”

他认为，投资应该以风险收益比为准，当风险收益比有吸引力时进场，不合适时离场。至于是长线还是短线都只是表象，取决于风险收益比变化的快慢，是个被动的结果。

行情调整结束了吗？

“投资者要相信经济增速的锚的作用，当前的经济实际增速低于潜在经济增速，等未来某一个季度经济增速开始筑底回升时，股市对这种趋势会更为敏感。”面对当前的行情调整，博道基金公募基金投资部总经理张迎军认为，2022年的市场仍存投资机会。

他强调，当市场低迷、经济下行之时，市场会对政策生出更多期待，无须过度恐慌。

“恐惧是贪婪的跳板，黑暗为光明的底色。正如钟摆一样，极致演绎过后通常会迎来极致再平衡。”嘉实基金大消费研究总监吴越则看好2022年消费板块布局机遇的逐渐显现。

在他看来，消费行业或进入疫情流感化、需求边际改善、渠道重构深化、业绩重回上行通道的新环境中，企业经营环境和投资环境都可能迎来改善。

针对近期新能源板块回调，前海开源基金经理崔宸龙表示，目前的回调是市场的正常波动，和基本面关系不大，基于长期基本面情况，依然坚定看好新能源行业的投资机遇。

“2022年新能源各个细分板块的增长迅速也确定性极高，在国家‘碳达峰，碳中和’的整体指导下，预计新能源行业还会持续稳定增长。”他认为，市场短期的波动并不影响产业的发展情况，产业景气度依然维持高水平，很多产品供不应求，潜在需求巨大。

“其实开年几天，光伏、风电、储能等都有不同程度的调整。但经过研究，我们在基本面角度没有看到什么大的变化。”泰达宏利基金经理王鹏认为，近期回调大概率更多的是存量资金博弈带来的波动，这种情况在一季度业绩真空期容易出现，市场选择参与位置低有反转逻辑的行业和个股，但这种风格大概率在即将到来的季报期会经历大考。

他表示，只要基本面和上涨逻辑没有出现变化，投资持续性上还是可以保持。新能源车、光伏、风电和储能，还是很值得投资的方向。