北方稀土：业绩暴增再迎重磅利好，行业整合加速价值须重估

12月12日，从内蒙古包头市人民政府在呼和浩特举行新闻发布会上传来消息，将在内蒙古打造世界最大的稀土交易中心，推动“包头稀土产品交易所”升级为国家级交易所，打造稀土产业定价中心、信息中心和服务中心。

业内人士认为，对于身处包头的全球稀土龙头北方稀土（600111）来说，这无异于又是一大利好消息。而实际上，北方稀土2021年可谓是“喜事连连”，业绩迎来了爆发年，三季报显示，今年前三季度北方稀土营收增长超50%，净利润更是大涨近500%，已经远远超过去年全年。

全球最大轻稀土供应商 受益稀土价格不断上涨

近年来，随着新能源车、风电、工业机器人等领域的快速发展，以及稀土永磁电机在工业电机、变频空调、节能电梯等领域内渗透率的提升，都带动了稀土需求的大幅提升。受此影响，稀土价格也不断上涨。

作为中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，北方稀土公布的12月稀土产品挂牌价格显示，氧化镨钕报价81.69万元/吨，较上月上调7.12%，氧化钕报价89.2万元/吨，较上月大涨12.64%，金属镨钕报价99.5万元/吨，较上月上调6.99%，金属钕报108.5万元/吨，较上月涨12.44%。

此前，览富财经曾多次关注稀土相关上市公司和稀土相关产业链，并向市场多次提示行业向好，发表过多篇具有前瞻性的稀土相关文章。此番稀土价格再次上涨，恰好印证了之前的判断。

北方稀土是稀土行业领先的集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化为一体的集团化上市公司，已经实现了稀土上中下游一体化发展，构筑了行业领先的全产业链竞争优势。

作为不折不扣的稀土行业龙头，北方稀土目前在多项产能方面位居国内甚至全球第一，可生产各类稀土产品共11个大类、50余种、近千个规格。目前，北方稀土冶炼分离产能达8万吨/年、稀土金属产能1万吨/年，稀土原料产能位居全球第一；稀土功能材料中磁性材料合金3万吨/年，产能居全球第一；抛光材料产能14000吨/年、贮氢合金3000吨/年，占据国内市场份额半数以上；发光材料1000吨/年。

乘着行业大发展“东风” 主动深化改革进行创新

今年来，北方稀土乘着行业大发展的“东风”，主动深化改革、进行创新，稀土原料板块、稀土功能材料板块均实现大幅超产。北方稀土还结合现有销售模式和包头稀土产品交易所线上交易模式，逐步打造上下游联动的交易中心、定价中心，着力构建稀土产业“阳光采购、阳光销售”营销体系，持续提高高质量产品服务水平。

此外，今年来北方稀土还拓展了稀土金属、稀土永磁等业务板块，对外收购了多家稀土公司，并对旗下多家子公司实施了增资。北方稀土称，对多家子公司的增资是为发挥产业协同性、互补性及各自优势助力其提升经营绩效贡献力，进一步提升公司稀土磁性材料产能规模、产品市场占有率、市场竞争力及盈利能力。

随着甘肃稀土萃取生产线升级改造项目、和发稀土搬迁升级改造工程等项目的推进，北方稀土还加快了项目建设与合资合作，推进“绿色化、数字化、智能化”转型升级。同时，北方稀土还深入推进“产学研用”一体化，加快白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室、稀土行业中心等国家级创新平台建设运行，在科研开发、成果转化、科研平台建设运行、人才培养引进、体制机制改革创新等方面取得了新进展。

同时，在我国控制稀土产能的大背景下，北方稀土所获得的开采指标也显著多于同行。中泰证券行业深度报告称，北方稀土将在国内稀土总量指标控制中继续受益。北方稀土全年获得稀土矿指标100350吨REO，增加26800吨REO（折算氧化镨钕约5360吨），占增量指标的96%。

凭借卓越的市场优势，今年来北方稀土也受到了机构投资者的青睐。在今年三季度，前海开源沪港深优势精选新进北方稀土前十大流通股东，持有公司股份1048.80万股，名列第八大流通股东，该基金由明星基金经理曲扬管理；全国社保基金一一一组合持有964.28万股公司股份，新晋十大流通股东第十。

我国稀土行业整合加速 上市公司迎来价值重估

稀土作为铝合金、镁合金、钢材等新型功能材料的重要原材料，素有工业“黄金”之称。而中国是全球最大的稀土生产国。数据显示，2021年我国稀土产量预估为16.8万吨，大幅上升，较2020年上涨21.42%。约占全球总产量6成，其中约有4.6万吨出口各国。

但我国作为稀土生产和供应大国，却长期在稀土领域缺乏话语权，相当长的一段时间里，珍贵的稀土一度卖出了“白菜价”，原因主要是受制于技术水平和国内稀土企业的散而不强，缺乏规模效应，甚至互相进行低价恶性竞争，导致稀土定价权长期以来受到西方各国主导。

近年来，国家对稀土领域愈加重视，不断有支持稀土产业发展的政策出台。今年7月初，工信部曾指出，将推动《稀土管理条例》尽快出台。据了解，该《条例》作为稀土行业首次立法，主要从法律层面继续严控稀土供给，提升稀土的战略资源价值。

近期，又有媒体报道称，我国稀土行业将组建“巨无霸”。据称，我国已批准成立世界最大的稀土公司，新公司将被命名为中国稀土集团，最快将于本月在江西省成立。对此，国内多家稀土集团也有所回应。赣州稀土集团相关人士表示，组建中国稀土集团的消息属实。

业内人士认为，通过战略重组可以有效整合稀土资源生产端，提升行业定价权与控制力，对于保护资源与实现国家利益最大化都有着战略意义，同时也为了保持我国作为稀土全球供应链中的主导地位。而随着行业的进一步整合以及伴随国家对稀土行业管控的日益严格，当前稀土行业正在迎来一波较长的景气周期。

中金公司认为，目前稀土供需偏紧的状态有望延续3-5年。考虑到下游产业受到政策利好，需求预期较好，订单将持续支撑稀土价格。中长期看，受益于稀土供需持续紧平衡，价格维持高位稳定，而下游磁材公司受益于新能源领域需求加速，许多稀土上市公司价值有待重估。随着下游风电及新能源车等新兴产业发展前景持续向好，高景气带动下，稀土下游企业四季度补库需求旺盛，稀土价格仍具备上涨潜力。