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六日猛涨40%！晨光新材股价一度历史新高，什么逻辑驱动？

来源：财联社 2021-11-24 15:24:26

财联社（上海，编辑梓隆）讯，今日（11月24日），晨光新材开盘持续拉升，并于上午10时左右封住涨停板，在短暂实现三连板后炸板回落，截止今日下午14时左右，晨光新材涨幅收窄至5.8%，近六日涨幅达41%，盘中股价一度冲高至53.88元，为上市以来最高点。

消息面，晨光新材近期发布公告，拟在江西省九江市湖口县金砂湾工业园投资建设“年产2.3万吨特种有机硅材料项目”，该项目总投资金额为1.5亿元人民币，项目计划在2年内完成建设。同时，公司在近日的互动平台中表示，投资建设的“2.3万吨特种有机硅材料项目”中的气凝胶可以用于锂电池的隔热。

功能性硅烷消费增长，气凝胶有望获得新引擎

晨光新材属于化学原料和化学制品制造业，主营业务为功能性硅烷基础原料、中间体和成品的研发、生产和销售。产品主要应用于复合材料、橡胶加工、塑料、粘合剂、涂料、建筑防水及表面处理等领域。

功能性硅烷是一种用途广泛的助剂，其是有机硅材料的四大门类之一。目前，我国已经成为世界最大的功能性硅烷生产、出口和消费国，且国内功能性硅烷企业产品优势愈加明显，全球产能已逐步转移到国内。据晨光新材招股说明书数据，2018年我国功能性硅烷消费总量约为17.10万吨。预计2018-2023年我国功能性硅烷消费年均增长约10.2%，2023年国内消费达到27.78万吨。

东北证券指出，一般通过硅粉、氯化氢为原料制备三氯氢硅，再通过三氯氢硅制备含硅的功能性硅烷。硅粉是三氯氢硅主要成本，三氯氢硅是制备功能性硅烷的主要原料。金属硅产量集中在中国、中国具备低成本金属硅优势，中国发展硅烷形成有利支撑，功能性硅烷产业链正在加速往中国转移。

在众多应用领域中，功能性硅烷产业链中的气凝胶行业近年来发展迅速。东北证券指出，新能源将成为气凝胶交通领域主要增长引擎。气凝胶材料不但能够解决目前三元电池体系及其它电池体系的安全问题，也能够发挥阻燃性能应用于汽车内饰材料中。当车载电池长时间输出电能后，电池内长时间进行化学反应会使得电池体明显发热，存在燃烧、爆炸的风险，气凝胶复合材料的出现有望解决这一痛点。预计2025年气凝胶复合材料在国内新能源汽车市场的潜在规模约6.28亿美元。

有机硅行业景气度高，整体供需格局依旧向好

从企业三季报数据来看，晨光新材业绩增速亮眼，其前三季度公司实现营业收入约10.90亿元，同比增长120.03%，实现归属于上市公司股东的净利润约3亿元，同比增长295.50%；实现基本每股收益1.63元，同比增长207.55%。公司指出，业绩变动主要源于是产品销售单价和数量同时上涨。

产品量价齐升，行业内企业纷纷受益。以晨光新材招股说明书中所列举的同行业可比上市公司来统计，兴发集团、三孚股份、新安股份、润禾材料前三季度营收分别同比增长8.93%、52.84%、41.11%、69.7%，其归属于上市公司股东的净利润分别同比增长592.24%、568.37%、713.7%、64.45%。

此外，与晨光新材同期（2020年8月）上市的宏柏新材也主营功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂，其前三季度营收同比增长18.82%，归母净利润同比下降10.46%。业务方面，气凝胶也是公司募投项目之一，公司在近日的互动平台上表示，目前气凝胶项目正在有序推进。

今年以来，作为有机硅的主要原料之一，今年以来，原料金属硅价格快速上涨，对有机硅成本形成支撑。申港证券指出，原料金属硅价格持续上涨，有机硅成本支撑仍然存在。虽然国内企业未来几年仍然有新产能投放，但是新能源车以及光伏等新兴领域的需求有望逐步释放，整体供需格局依旧向好，有机硅DMC有望高位运行，建议关注新安股份、东岳硅材等行业龙头。