把握投资新趋势 探路银行理财高质量发展

11月20日，由中国证券报主办的“激发经济新活力 启航资管新征程——2021中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)业财富管理论坛”在上海举办。与会人士表示，2021年是“十四五”开局之年，银行理财将以更强的担当助推中国经济转型升级，以更高的效率“浇灌”创新经济，以更有力的作为助力构建新发展格局。

助推经济转型升级

在“2021中国银行业财富管理论坛”上，与会嘉宾畅谈银行理财助推中国经济转型升级的路径。

中国证券报党委委员、副总编辑蔡国兆在致辞时表示，今年是“十四五”开局之年，中国银行理财行业的使命更具时代意义，那就是为中国经济注入新动能、激发新活力。新格局下，银行理财将积极助力居民财富管理，为实现共同富裕保驾护航。新格局下，银行理财将围绕国家发展战略、区域发展战略和产业发展战略，发挥资源禀赋优势，合理匹配资金端的风险偏好和资产端的配置需要。新格局下，银行理财将全面提升核心竞争力，优化金融生态环境。

对于如何实现银行理财业持续健康发展，中央政策研究室原副主任郑新立建议：一是培养高素质专业投资团队，通过专业人士理财来提高理财资金的投资效益；二是加强银行理财监管，保证银行财富管理行业持续健康发展。整体来看，我国仍处于快速发展阶段，投资机会很多，根据“十四五”规划提出的发展重点，寻找值得投资的项目和企业，银行理财资金将取得不错的回报。

“资管新规发布以来，银行业金融机构在监管引领之下，统一思想，积极行动，理财资管业务发生重大转变。”中国银保监会原副部长级干部于学军表示，截至9月末，银行业理财产品余额近28万亿元，资管新规出台以来的3年多过渡期内，规模总体保持增长，平稳有序，但结构、投向却发生明显的变化，“影子银行”大幅度压缩，理财中存在的刚兑、非标投资风险等明显下降。

十三届全国人大代表，中国银行业协会党委副书记、秘书长刘峰指出，未来大型理财公司将汇聚产品体系、投资研究、投顾能力、系统搭建等优势，行业可能呈现马太效应。从短期看，理财公司要制定攻守兼备的发展策略，防止因净值波动导致客户流失。从长期看，理财公司要强化顶层设计，注重人力资源配置、组织架构重组、借鉴国际经验、搭建资管生态圈，全面提升整体资产管理能力和客户信任度。

中国银保监会原党校副校长、国有重点金融机构监事会监事陈伟钢强调，理财资金是金融资产的重要组成部分。“向内、向实、向乡、向高”是新发展格局下银行业理财资金的核心投向。金融向内，要毫不犹豫支持中小企业；金融向实，要坚定不移支持实体经济；金融向乡，要一心一意支持乡村振兴；金融向高，要默默无闻支持高新科技发展。

提升资产配置能力

在千帆竞发、百舸争流的大资管市场，银行理财既面临居民财富管理需求增长的机遇，也面临与各类资管机构同台竞技的挑战。

对于银行机构在财富管理领域的优劣势，兴业银行(行情601166,诊股)副行长陈锦光表示，目前，商业银行财富管理业务在部分领域存在比较劣势。比如在理财公司方面，产品结构主要定位于现金和固收类产品，与公募等其它资管机构形成错位竞争。随着大资管时代的来临，主动管理的多资产、多策略配置产品有待进一步发力。

浙商银行(行情601916,诊股)(港股02016)副行长、首席财务官景峰表示，银行理财公司在大资管竞争格局中呈现“三强、三弱”的特点。在运作方式层面，理财公司“强渠道、弱投研”；在投资标的层面，理财公司“强固收、弱权益”；在客户层面，理财公司“强财富管理、弱风险偏好”。

展望未来发展重点，交通银行(行情601328,诊股)(港股03328)业务总监、交银理财董事长涂宏表示，大类资产配置能力是银行理财公司需要建设的核心能力之一。目前，银行理财公司发行的产品以固收类为主，规模平均占比近90%，混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品发展不足，ESG等产品发行进展相对较慢。中长期来看，经济发展和居民财富累积到一定程度后，全球化配置是大势所趋。

“要满足客户的财富管理需求，需要先通过理财子公司把上游供应商掌握在自己手里，提供丰富的资管产品，再进一步依托母行掌握大量的企业客户，设计方案满足企业的融资需求，去发掘合适的投资标的，把投资银行业务也做下来。”景峰说。

上投摩根基金总经理王大智认为，全球资管行业增长点主要集中在多元资产、被动及另类产品。中国资本市场具有较高的超额收益，主动管理产品目前仍占主导，未来占比有望进一步提升。同时，多元资产产品成为快速增长的重点。